外匯進階學習--如何衡量市場波動性

2014-08-14 14:40:00

要點∶
1. 波動性是價格變動的衡量指標
2.低波動性市場環境中的兩種入市方法
3.平均真實波幅
 
技術分析能為交易人士提供重要信息價值
當沒有任何指標或一系列指標可以完美地預測未來行情,交易人士可以利用歷史價格行情來預測匯市的未來走向。
這一類方法的關鍵是綜觀大局的能力。我們之前在“價格走向的指引”一文中已探讨過市場情況,而本文中我們將為交易人士提供更多的方法,可以更合理地衡量市場;然後在具體條件下選擇正確的策略及方式。
本文我們將關註對市場情況起到主要作用因素之一的波動性進行進一步讨論。
波動性是價格變動的衡量指標,價格變動越大表示波動性越大,而價格變動越小則表示波動性越小。
作為交易者,波動越大,獲利空間越大。價格波動幅度越大代表獲利潛力越大,獲利機會也就更多。但這一定是好事嗎?
 
波動性的危害
大波幅是相當具有吸引力的,就像我們之前所說,價格變動幅度大,表明價格波動越大,這也意味著更多的機會。
但同時,交易人士應該看到它的另一面∶波動幅度大也表明價格行情更難以預測。在波動劇烈的市場環境下,反轉可能更為強勢。如果交易人士發現自己判斷錯誤,站在與趨勢相反的方向。則由於高波動性導致的價格劇烈變動,會放大投資者的其潛在的損失。
對很多交易者特別是新手來說,高波動性弊大於利。
原因是;比起小波動,大波動會讓交易者面臨更多的風險。
所以當我們分析市場波動時,應該認識到在高波動性環境下,風險管理是很有必要的。對風險的錯誤觀察很可能會面臨可怕的保證金追加。
 
平均真實波動範圍ATR
當論及風險管理時,ATR是最重要的一項指標。它是由J.Welles Wilder 創立的,並被用於特定一段時間內對真實波動範圍的評估。
真實波動範圍可以通過以下方法得出∶
近期高位減去近期低位
近期高位減去之前收盤價
近期低位減去之前收盤價
因為我們只是嘗試去衡量波動性,在以上的計算中我們會運用到絕對值去得出“真實波幅”。所以忽略正負數,上述3組數據中,取計算結果最大的作為“真實波幅”。
當得出這些數值,他們便能作為一段時間的平均值來分析出近期數據的趨勢。得出的結果就是真實波動範圍。


  
 
如何運用ATR
在交易者學習如何評估波動性後,他們便能將ATR指標整合得出可行方案了。
1.通過篩選來決定出可行的策略方案
2.建倉時衡量風險
 
就像在我們區間交易文章中看到的,交易人士可以通過兩種方式來了解低波動性環境。
很簡單,交易者可以觀望低波動性環境持續,或者變化。意思是交易者可以通過區間交易來了解低波動性環境,或是通過突破交易。
這兩種方式區別是很大的,區間交易者希望能在阻力位做空,然而後者正好相反。
再者,區間市交易者有很明顯的支援位和阻力位去制定止損位,然而突破市交易者沒有這樣的運氣。突破市會導致大的波動,成功幾率也會降低。這表明假突破交易為數甚多,突破交易往往需要更具高的風險回報比率。
 
利用ATR管理風險
交易新手遇到的主要困難之一就是學習入倉時應該如何制定止損點。ATR在這方面就能發揮作用了。
因為ATR是根據市場價格變動而得出的,指標會隨著波動而增長。這也能說明交易者在波動性越大的市場中應用更寬範圍區間範圍,或者在波動性小的市場中運用更窄的區間範圍來制定止損點。
ATR指標會跟貨幣配對一樣顯示在同一價格公式中,因此,歐元/英鎊價值點0.00458便代表45.8個基點。相反,美元/日圓“.455” 便代表45.5個基點。隨著波動變大或減小,這些數據也會相應變化。
交易者可以利用ATR這些數據來得出止損點。如果想了解關於這個方法的更多信息,我們會在後續文章“運用ATR進行風險管理”中進行探讨。


(作者∶James Stanley  林璇 譯)
 

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