第一節 蕭條已經到來

　　今天大家評論中國經濟已經不是說避免蕭條、避免硬著陸了，而是如何面對已經到來的蕭條。蕭條主要表現在以下幾個方面：
　　一、出口下滑從2013年已經開始
　　剛剛過去的6月份出口同比下降3.1%，創下了2009年10月以來44個月的最低值。樂觀派說這是暫時性的，但是上半年中央稅收同比僅增長了1.5%，相比預算的7%有巨大差距。大家不要看地方財政收入增幅很大，漲了13.5%，這個數據很有誤導性。一方面地方政府靠賣地增加收入，另一方面各種收費具有很大靈活性，不能準確反映經濟現狀。比如上半年地方政府性基金收入（所謂基金收入，其中主要是賣地收入，上半年賣地收入達16722億元，增長46.3%）19395億元，同比增長41.9%。中央財政就不一樣了，因為中央稅收來源是增值稅、消費稅和關稅，人為操縱的可能性很低，因此這些稅種更能直接反映企業的經營狀況。過去全國稅收增長一般是GDP增幅的2倍，而今年上半年全國財政收入增長僅為7.5%，低於7.6%的GDP增長，這是第一次出現。
　　二、鐵路貨運創歷史最低紀錄
　　鐵路貨運是檢測經濟是否下滑非常靠譜的數據，因為鐵路貨運價格相對便宜，一直處於供不應求的狀態，如果鐵路貨運量下降就說明我們的經濟真的變差了。過去8年我國鐵路運力的平均增長是5.5%，2011年、2010年分別增長8%和9.3%，即使在經濟危機最嚴重的2009年，鐵路貨運量依然同比增長了0.6%。但是，2012年鐵路貨運量同比下跌0.8%，首次出現負增長。2013年上半年，鐵路貨運量在去年下跌的基础上繼續下滑2.55%。
　　三、政府負債已經到了崩潰的邊緣
　　我們估算，截至2013年6月，中國債務餘額約73萬億。按照去年年底GDP 52萬億計算，政府債務占GDP比例已經達到135%。這70多萬億一共包括四個部分：
　　最大的部分是銀行貸款，約40萬億。這部分又分為兩塊：基础建設約20萬億，地方融資平台約20萬億。因為基建貸款在央行的統計報告里被劃歸到企業貸款名下，我們要把它剥離出來。國家開發銀行披露自己總貸款額的30%都是基建，建行說自己企業貸款中40%是基建，無論按照哪個比例算，都有約20萬億企業貸款投向了基建行業。為什麼它們都屬於政府負債呢？因為有資質去修公路、鐵路的公司99%是中鐵建、路橋集團這類的國企，民營企業只能去做二級或者三級承包商。地方融資平台的貸款約20萬億，這主要是從土地上做文章，一般是土地質押獲得銀行貸款。根據渣打銀行7月17日發佈的報告《亞洲債務大起底》中披露，目前我國地方融資平台債務未償餘額為19萬億到20萬億。
　　第二部分是社保欠賬，約18萬億。2012年這個數據報出來時《人民日報》還出來辟謠，說空賬運轉沒問題。今天，官員們的估算更吓人。2013年1月，中央農村工作領導小組副組長陳錫文說全國對農民工的社保資金欠債或高達31萬億，他的算法很不科學，僅僅是以武漢一地的水平代表全國，更準確的數字還是大約18萬億。詳細的計算報告大家可以參看中國銀行的研究報告《化解國家資產負債中長期風險》。
　　第三部分是各種理財產品，約10萬億。這些都是在銀行貸款之外的，據銀監會披露，截至2013年6月底，我國理財產品規模已經達到9.85萬億元人民幣。當然，這一部分並不完全是政府或國企的債務，其中房地產企業負債約占40%，另外約70%是政府以及國企的直接或間接負債。
　　第四部分是BT、BOT等巧立名目形成的債務，約5萬億。表面上我們地方政府沒有發債權，但是它可以是法人，所以就出現了BT、BOT等變態模式，說白了就是私人墊資，政府分期付款。BT是指私人墊資build（建設）然後transfer（移交），最後由政府分期付款。BOT是指私人墊資build（建設），然後政府給你幾年的運營權（operate），到期後再transfer（移交）給政府。這種模式在縣一級最常見，我們調研的縣，本級財政收入30%都用於償還這種專案，專案期限一般在5年。2012年全國縣本級財政收入約3萬億，30%就是約1萬億，一般專案5年還清，就意味著目前的債務餘額約5萬億。
　　四、中國政府負債危險程度不亞於歐豬五國
　　截至2013年6月，我國債務餘額達70多萬億，這是什麼概念呢？去年我國GDP是52萬億，這說明政府債務目前已經達到GDP的1.35倍。那麼歐美正常國家是多少呢？國際上的通行標準是，超過60%就要警惕，80%以上就很危險，超過90%危機就很嚴重了。
　　這些冰冷的數據都在告訴我們，蕭條已然到來。不用浪費筆墨給大家繼續列舉數據了，就連新華網、人民網也都開始說，“改革任務重、經濟增速將緩步下滑、經濟弱增長特徵明顯”，你就知道有多困難了。
　　蕭條到來，並不可怕。下面我將從制造業、產業轉移、房地產、就業和生產成本等角度，給各位分析一下蕭條的表象和成因。

本文摘自《蕭條下的希望》

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　　 在《郎鹹平說：蕭條下的希望》一書中，郎鹹平教授以目前我國光伏、工程機械、電子行業、汽車、電信、電子商務、食品加工以及紡織品等主要行業所面臨的各種問題和挑戰為切入點，在簡單叙述表面現象之後，對引發各個現象背後的原因，進行鞭辟入里的分析。同時，作者在書中還引用了大量的調研數據及真實案例，對於中國企業應對時下的經濟危機、尋找經濟复蘇之路具有指導意義。