人們總是忽視頭寸設置
開倉頭寸在交易方法中指的就是資金數額部分。聽起來這並不吸引人，它不能像入場方法那樣利於你對交易全局的把握。頭寸只意味著一場交易中投入多少風險。從彈珠遊戲就可以知道，很多人在60%的盈利率中仍然虧損的原因之一，就是頭寸設置不合理。而在這樣的遊戲中，交易結果的變化也幾乎都是取決於頭寸設置，即投入了多少風險。當然，它也是讓你在市場中能盈利多少的最大指標。那麼，為什麼合理設置頭寸對很多人來說卻是一個大問題呢？
問題一：賭徒謬論
在一個60%盈利的系統中，你可能在連續1000次中，有7到8次是連著虧損。但是在連續50次中，也可能很容易有5次的連續虧損。
假設我們即將遇到這樣的連續虧損前，你投入了資金的10%。簡單點說，在連續虧損之前，你的資金為1000美元，你投入10%，即100美元。這時你遭遇第一次虧損。那麼你還有900美元。然後你決定再拿出10%投入，即90美元，然後又失敗了，這時你還剩下810美元。第三次，你投入81美元，繼續虧損後，你還剩餘719美元。這時，你就開始想了：“已經連續輸了3場，接下來肯定會贏。畢竟，這個遊戲有60%的盈利概率。這一回我要投入300美元。”結果又失敗，這是第四次，你僅剩419美元。你覺得非常失落。四次交易就虧掉了你近60％的資金。於是你覺得：“現在必須要贏。”因此再次投入300美元。還是失敗，你只剩下119美元。現在，你只能盈利900%才能彌補回之前5次連敗的虧損，而且這個機會將很渺茫。
有些人可能會想，那就等到5次連續失敗之後，再投入300美元吧。如果你依然是這樣想，那麼你仍然會遇到問題，這就是所謂的賭徒謬論。你虧損的幾率是40%，但是這個幾率和之前的結果並沒有必要的關聯。如果你順應賭徒謬論去投資300美元，那麼你還是會有第6次虧損。
問題二：頭寸設置很複雜
頭寸設置技巧就像入場的藝術一樣有點複雜。而且，由於很少有人關註或者清楚了解頭寸設置，因此系統軟件開發者也完全將之忽視或者置之不理。這樣的結果就是，如果你在如今的電腦世界中想要練習設置頭寸的技巧，很不巧的告訴你，你必須完全靠自己在電子表格中去測試了。
根據我的研究以及其它來源，我發現了很多被稱為“金融怪傑”的交易者。他們有強大的積極預期的系統。但是這些系統其實和普通交易者所使用的系統並沒有很大的差別。唯一的不同，就是大多數這類能夠在市場上盈利的交易者在頭寸的設置上做得非常好。好的交易者通常都使用好的系統，設置合理的頭寸，並且遵循實施的原則。
多年前，我參加了一個金融專業會議。其中一個演講者 Ed Seykota就強調了頭寸設置的重要性。他建議，交易者要統計系統的收益向量，也要根據統計結果發展合理的頭寸。在這裡，收益向量的意思就是指盈利比率，如5:1等等。當有人問怎樣發展合理的頭寸時，他指了指大腦說，“需要思考”。
很多交易者發現，頭寸設置最簡單的解決方案就是控制每次交易投入的資金。當然這對於交易資金較小額的投資者來說，確實是一種可行的方法，這種方法就意味著當你想投入更多風險時，就必須同時增加資金。
問題三：大部分交易者並沒有足夠的資金
在前面提到的那個會議中，Ed Seykota還講到，任何在每場交易中投入資金3%的交易者可能都是“槍手”。你投入一場交易中的資金，就是你可能虧損掉的資金。比方說，你在金價400美元時建倉，在390美元時止損。那麼中間這10美元所冒的風險為1000美元。如果你總資金為25,000美元，那麼你在一次合約中就投入了4%的資金，因此你就會被稱為“槍手”。
大多數人進入市場時的資金為10,000美元或者更少。他們幾乎交易所有產品，所有的交易又非常有風險，因為畢竟他們的賬戶資金不多。實際上，如果你也可以用這些較少的資金去交易其它的小型市場。但是很多人仍然義無反顧選擇進入一個自身資金並不足夠達成盈利目標的市場。
結果呢，他們並不考慮交易中最重要的問題，即資金問題，因為他們已經交易得太多。如果他們在市場中生存下來了，而賬戶資金又開始增長的時候，他們就會想：“現在我的賬戶中有20,000美元。我應該可以交易兩份合約了。”
有什麼解決方法呢？
我已經表明了很多為什麼普通交易者很難在市場上盈利的原因了。主要的問題是：高期望系統、以及頭寸設置。不過大家通常更註重的不是這些問題本身，而是怎樣去解決這些問題。其實，這兩個問題的來源主要還是心理概念。
要克服這些問題，第一步就是意識到它們的存在。比如說，如果你意識到成功交易的關鍵是高期望系統，而非高可靠系統，那麼這可以算作你長期尋找黃金交易法則無果的教訓。你可以開始找到讓你有高期望值的根源所在並努力克服，而不用再提高交易系統可靠性的入場技巧了。
其次，當你有一個高期望系統時，你應當要領悟到，要達到這樣的高期望值，關鍵就是要依靠合理的頭寸。如果你知道自己作為一個交易者的目標是什麼時，你就知道怎麼設置合理的頭寸來幫助自己達成這些目標了。頭寸的設置也有很多種。黃金交易法則其實就是將合理的頭寸運用到高期望系統中，並且懂得自我控制。當你意識到這樣做的好處後，你向一個成功的交易者又邁近了很大的一步。
最後一步，當然也是很重要的一步，你還需要一套原則來幫助實施這些方法。嚴格遵循原則，也是幫助你成功非常關鍵的因素。（作者：Van K. Tharp）