經濟數據對市場的影響及對應方法

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經濟數據對市場的影響及對應方法(下) ——實際操作

上期我提到過，經濟數據對市場的影響，主要是經濟數據所帶來的市場預期而造成了「提前消化」以及「振撼效應」，這會導至了市場有不同的發展…

前者會造成了實際市場反應會跟數據本身的實際價值背道而馳，而後者則會加速當前行情的速度。

如何觀察有否出現「提前消化現像」

通常而言，提前消化的現像，常見於市場傳出謠言時出現價位異動(向著市場預期的方向走)，而當消息證實以後，市場出現「平倉離場」的現像(跟消息傳出時相反的走向)，這是很多有經驗的投資者都知道的道理而又經常遇到的現像。

而這種現像，其實也可以代入數據行情的分析當中，且可以形成一個分析技巧…

通常而言，我們都會事前一到兩週得到有關於數據的預期數字，而當這個時候，我們就要留意市場的出現言論以後價位發展的方向…

在這裡，要註意兩點，第一，要註意市場言論，一般而言，市場會在重要數據以前幾天，就會出現大量有關的言論，有好也有壞的，問題是，我們應該相信那一邊呢？

這當然涉及到我們對數據的理解…

我們要事前熟識經濟數據的最基本的解釋，我們要做到這點，其實都很簡單，我在上期已經提供了部份經濟數據最基本的解釋，雖然及不上真正教科書的知識，但是，對於我們要熟識市場運作，其實已經相當的足夠了…

餘下的，只是我們從經驗中證實以及改進對市場的感覺——主要是熟知市場反應而矣。

很多人認為，要熟識經濟知識，是難於上青天，個人認為，有志者事竟成，所需程度，也不過是小學程度而矣——難就難在你閣下是如何面對眼前的事情呢？

第二、當我們獲得了市場言論的方向，我們就要尋找相應的參考點，我的意思是價格的參考點…

我最常用的方法，就是先審視一下當前市場的焦點，這有助於我們了解未來某個數據對市場的重要性，當我們能夠確定有關數據的重要性以後，我們就要對該數據進行分析——主要是確認其重要性——這點很重要，當大家都對數據可能的影響不了了之，而又人雲亦雲的話，我們就很容易迷失方向。

進行了這一步，下一步就是切實觀察市場價位的變動——重點是要在確認市場言論的方向以後，行情價位會否順著市場預期的方向發展——例如市場認為某數據利好美元，我們就要觀察價位從那時開始，是否順著市場預期的方向發展，如果市場價格真的向著那個方向發展而又向前走了一段距離(例如100點以上，在數據公佈前一刻的價位) ，我們就要小心行情有可能出現「提前消化」的現像了…

當我們發現了「可能」的提前消化現像，下一步就是「心理價位」的應用…

這將在最後一節論?X。

震撼現像(Shocking Effect) 的產生

前面曾經提到，震撼現像的產生，多是跟預期有太大的反差，而這個所謂的「大反差」，其實並沒有一定的比例，又或能夠數量化，所以，這也需要有經驗的輔助，以及對經濟數據的了解…

通常而言，我個人對於這個反差，會有兩方面的比較——第一，跟以往歷史數據的比較，如果在毫無迹像的情況下，出現了創新高或較上一次增長高很多(相反就是低很多或新低) 的經濟數字，又或者原來預期下跌很多，而結果卻增長不錯(相反就是預期上升卻出現不該有的下跌)；第二，以百份比計算，有一倍或以上的差距；這兩個因素，都會造成震撼效應…

請記著，震撼效應的形成，主要是跟市場預期差距過大所致…

關於數據價值的看法

不知道大家認為一個數據應該值多少點子呢？

我想，大家未必會想到，如果想到的話，又不一定能夠量化成為較接近的價值…

個人而言，相信大家都知道我對於每日波幅有著連慣的統計和研究…

我們能把這個研究成果有機的跟數據行情結合嗎？

是的，完全可以這樣做，事實上，我目前就是這樣做法…

有十年以上投資外匯經驗的朋友們，都應該記得十多年前，什至是九十年代初或以前，美國什至其它主要貨幣的國家的經濟數據，市場對其有著無比強力的反應——隨時一個重要數據當天，都會有四、五百點的行情…

但經過了市場長時間的發展，以及各國政府的有效政策的調控，目前的匯市，相較於十年前，已經穩定了很多，所以，現在已經很難見到有三百點以上的行情了…

從這方面說，近年的「意外」行情，是少之又少，所以，一個系統的研究，更見成果…

在我們計算數據價值的同時，我們要先以每天的平均波幅作為參考(大家也可以用實際的波幅統計作為參考) ，然後當數據出來以前，我們先統計(觀察) 當天已有的波幅是多少，以最少的平均波幅減去已有的波幅，得出數據後行情的可能發展空間(假設是順著一個方向走，當然也可以因為「震撼效果」而出現「突變」) ，如果是重要的數據(例如美國的非農業數據及CPI等) ，我們就用最大的平均波幅作為基數…

這一種計算，是判斷數據行情時，一個行之有效的方法，其重要性在於我們將會對於數據後行情的可能發展空間，有了一個大致印像，什至是實際上的價位目標…

當我們有了初步的計算(要在數據前完成) ，然後，我們就可以因應市場在數據後的反應作出是否進場的決定了——如果數據的確順應市場的預期，而又從幅度計算當中，得出倘有空間的結果，我們能進場獲利的機會就大增…

但是，大家應該知道，數據並不能永遠也會順著市場預期走的…

所以，我們必需要在數來臨的時候，人為的做一個「參考點」…

心理價位的設置和應用

相信大家都看過我經常提到心理價位的問題，但大家可能又不知道是怎幺回事…

其實，這是一個相當有效而又簡單的實戰應用技巧，一般有年資的投資人，都會有這個經驗，只不過，應用的名目有所不同而矣…

我所說的心理價位，其實就是在公佈數據以前的最後價位而矣(例如美國非農數據的公佈時間是20:30，我們就要先抄下20:30前的最後價位)，而並非是計算出來的結果…

通常而言，如果市場在公佈數據以後，都會有一個向前沖的過程，我們可以視其為乎合或不乎合市場預期條件下所產生的行情，而這種行情，通常又會是直線行情(最少會延續一段時間和距離) ，這時候，我們的「心理價位」就會產生一個相當於「支撐」或「阻力位」的作用…

心理價位可以有兩方面的應用，一是作為「突破點」應用，一是作為一個支撐作用…

前者是反向行情，後者是順向行情…

在我而言，我更加著重前者——因為如果是順向行情的話，心理價位是不容易觸及或接近的，除非市場在悠疑…

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