查理·芒格：偉大的投資人是怎麼煉成的

在伯克希爾的股東大會上，查理·芒格經常被問道，“你是如何成為一名偉大的投資人的？” 查理·芒格是誰？相信很多人會發出這樣的疑問，甚至是價值投資的信徒。

世人皆知沃倫·巴菲特，而芒格則是巴菲特在伯克希爾44年的老搭檔。對於這個左眼已經失明的老頭，巴菲特曾說，“我是他的眼睛，而他是我的耳朵。”巴菲特還曾如此評價芒格，“他用思想的力量，拓展了我的視野，讓我以非同尋常的速度從猩猩進化到人類，否則我會比現在要貧窮得多。”

對於本文開頭的那個問題，芒格是這樣回答的：首先，你必須了解自己的天性。在芒格看來，每個人都必須在考慮自己的邊際效用和心理承受能力後才開始加入遊戲，如果虧損讓你痛苦，那麼最好明智地畢生都選擇一種非常保守的投資方式。

其次，你要搜集信息。芒格認為通過閱讀獲得各種各樣的商業經驗，並且在潛意識中養成一種習慣，這樣可以漸漸累積起投資的智慧。

還有呢，就這兩點？是的，芒格的回答就這麼簡單。顯然，豐富芒格的回答，筆者唯有從芒格的人生經歷中去尋找。

獨立自我精神奠定基礎

現年85歲的芒格，出生於美國奧馬哈，在從哈佛大學畢業後成為一名嚴謹的律師。但為了避免在滿足難以對付的客戶的同時抹殺自我，芒格在1965年退出律師行業，開始走上追尋財務自由之路，同時與巴菲特成為搭檔。

在筆者看來，雖然芒格在41歲才走上投資之路，但正是他當時的人生路徑選擇所蘊含的，並貫穿了此後其44年投資生涯的獨立自我精神，奠定了芒格成為一個偉大投資人的基礎。

這種獨立自我在芒格的童年就開始體現出來。芒格是一名明星學生，但同時也是一個最難應付的小孩，他太過於獨立思考以至於超出某些老師的預期，甚至把老師逼入窘境。

芒格曾評價自己，“我喜歡資本家的獨立性，而我自己也一直有一種賭徒性格。我喜歡把事情想明白後下註，所以我只是跟著直覺行事。”

追求獨立必然向往自由。二戰期間，芒格成為一名氣象預報員，並因為分級測試考分高而被直接提升為少尉。在冰天雪地的帳篷中，芒格暢想著“想要一堆孩子、一幢房子、房子裡有很多書，還有足夠的財富可以過上自由的生活”。

有獨立自我精神的人，往往會沉浸在自己的世界裡想事情，並且身上帶有一些傲慢，出生於法官和律師世家的芒格也不例外。但後來芒格意識到，這種傲慢帶來的口舌之争非但愚蠢，還會阻撓自己在生活中前進，於是他開始變得謙遜。

對此，芒格的女兒表示：“有一種好的解釋就是他是一個非常容易動感情的人，他用強大的心理控制能力成功掩飾了這一點，他是獨特的情緒化和反情緒化的矛盾組合。”

也許，正如芒格所言，曾經的傲慢是家族遺傳的特性。那麼，嚴謹、公正與良心也是這個律師家族的遺傳特性，並且貫穿於芒格的投資生涯。嚴謹而精神集中，促成了芒格和巴菲特對價值投資的發揚光大。巴菲特說：“芒格的組合集中在很少的幾種證券上，因此他的投資收益記錄波動很大，但還是基於相同的尋找價值窪地的方法。”

但芒格的嚴謹和嚴肅也使得他和第一任妻子分道揚镳。多年後，芒格曾將婚姻和投資的過程進行比較，“生命就是一系列的機會成本，你應該和你所能找到的最合適的那個人結婚，投資差不多是同樣的道理。”

思維方式成就億萬富翁

如果說獨立自我奠定了芒格成為偉大投資人的基礎，那麼是他的思維方式讓他成為億萬富翁。

筆者強烈建議閱讀《查理·芒格傳》的朋友細細品味該書的附錄三芒格的演講稿，分別是《跨學科技能：教育的意義所在》和《關於務實思維能力的務實思考》。而這也是該書譯者翻譯過程中印象最深刻的部分。

就是這兩篇看起來像教育論文的文章诠釋了芒格的思維方式，第二篇通過五條簡單的觀念以及逆向思維的檢驗方法來分析可口可樂如何在150年間從200萬美元變成2萬億美元（該數字是芒格對可口可樂2034年價值的測算）。

可以說，芒格僅此一項分析方法就會讓衆多的管理學家、市場營銷專家、心理學家汗顔，也僅此一項就可以奠定他是位偉大的投資人，而能做到這一點的答案就在第一篇。

良心標桿最終成就偉大

富有獨立自我精神的億萬富翁並不見得偉大，錢與偉大毫無關聯。在筆者看來，是芒格對公平的向往與良心最終成就了他。

投資與良心這兩個詞似乎離得很遠，但在芒格身上，這是一個完美的結合。上世紀80年代末，裡根政府放寬儲蓄貸款機構的信用擴張，投機的盛行導致該行業瀕臨破產，但美國儲蓄機構聯盟試圖通過政治遊說來阻撓對該行業的改制。對此，芒格發佈公開信宣佈伯克希爾旗下的互助儲蓄退出該聯盟，並指出該聯盟的諸多黑幕。

這封信最終推動了對該行業的改革，而芒格也因此成為投資界的良心標桿。芒格坦白自己在某種程度上以道德檢察官自居，追求財務自由卻沒有想到自己會成為億萬富翁，他參與社區工作，以此減輕因累積大量財富而帶來的愧疚感，撫慰由於認為自己賺的比應得的多太多而產生不安的良心。

芒格非常同意富人有義務支持社會中無法通過市場資本實現的那些方面。因此，他還擔任慈善撒瑪利亞醫院的主席達10年之久，並推動包括撤銷不以病人利益為中心的醫務人員的職位在内的很多項改革，該院最終在1998年被評為全美最好醫院之一。