銅市築頂過程的複雜程度，早已超出了我們的想像。對於牛熊轉換的進程，市場從先前強烈的預期，到目前逐漸麻木，長時間的高位寬幅振蕩，令市場心態正發生潛移默化的轉變。市場留給我們太多的困惑和反思，並強烈挑戰我們對於趨勢整體的判斷，尤其是我們的操作策略。2004年已經成為歷史，而面對銅市依然是"做多不敢，做空不能"的窘境，我們該如何把握2005年歷史性的機遇？應該具有怎樣的操作理念和心態，來迎接一輪熊市週期循環的到來？人性的弱點是相似的，先人的經驗和教訓，同樣是我們的財富。20世紀初期美國投機之王??傑西。利弗莫爾的現身說法，對於我們把握目前階段的轉勢行情，具有太多鮮活的啟迪意義。
一，利弗莫爾的兩個實戰經歷
其一，1906年，利弗莫爾認為股市即將進入空頭市場，在這個觀念形成後，他就開始大力放空。但是市場在頂部反複折騰，幾次反彈－止損－再進場，幾個來回後，在真正的崩跌來臨前，他就已經耗盡了所有的資本，破產倒下了。他在空頭市場中看淡後市，但他太快放空了，沒有把握好時機。他的方向正確，但操作錯誤。他看對了行情，但卻破產了。
利弗莫爾總結到，即使一個人在空頭市場一開始，就正確無誤地看淡後市，最好也要等到確定沒有引擎回火的危險時，才開始大量放空。
其二，有一段時間利弗莫爾對棉花強烈地看漲，並形成了明確意見，認為棉花即將出現一輪很大的漲勢。但是，就像常常發生的那樣，此時市場本身尚未準備好。然而，他一得出結論，當即一頭撲進棉花市場。最初以市價買進2萬包，價格受到刺激稍做回升便很快回到原地，只得平倉；幾天之後，該市場再度對他產生了吸引力。它在他腦子裡揮之不去，他就是不能改變原先認為該市場即將形成大行情的念頭。於是，他再次買進了20,000包。歷史重演。他買完後市場跌回到起點。於是他平掉了自己的頭寸，其中最後一筆再次在最低價成交。如此在六週之内重複操作五次，每個來回的損失都在2.5至3萬美元之間。結果不僅累計虧掉了20萬美元，更要命的是因此與100萬美元的利潤失之交臂。
在經過多次打擊後，他一氣之下向自己的經理人下令，讓其在第二天將棉花行情報價去掉。他不想到時候禁不住誘惑，再多看棉花市場一眼。可就在他去掉棉花行情報價、對棉花市場完全失去興趣的兩天之後，市場開始上漲，並且上漲過程一直持續下去，直至漲幅達到500點。在這輪異乎尋常的上漲行情中，中途僅僅出現過一次向下回落過程，幅度為40點。就這樣，他失去了有史以來自己判斷出的最具有吸引力、基礎最牢靠的交易機會之一。
對於這種令人郁悶的結局，他總結出了兩個方面的基本原因。首先，沒有充分耐心地等待價格行情的心理時刻，等時機成熟後再入市操作。事先他就判斷，只有棉花的成交價上升到每磅12.5美分，才說明它真正進入狀態，將向還要高得多的價位進發。事與願違，他不曾有那份自制力去等待。其想法是，一定要在棉花市場到達買入點之前很快額外多掙一點，因此在市場時機成熟之前就動手了。結果，他不僅損失了大約20萬美元的真金白銀，還喪失了1,00萬美元的盈利機會。按照本來的計劃，他預擬在市場超越關鍵點之後分批聚集10萬包的籌碼，這個計劃早就刻在腦子裡。如果照計而行，就不會錯失從這輪行情盈利200點左右的機會了。其次，僅僅因為自己判斷失誤，就縱容自己動怒，對棉花市場深惡痛絕，這種情緒和穩健的投機規程是不相調和的。他的損失完全是由於缺乏耐心造成的，沒有耐心地等待恰當時機來支持自己預先形成的意見和計劃。
利弗莫爾總結到，謹慎選擇時機是絕對必要的，操之過急則代價慘重。
二，利弗莫爾留給我們的啟示
1, 要有足夠的耐心，不要總怕失去機會
正如市場在適當時機會向你發出正面的入市信號一樣，同樣肯定，市場也會向你發出負面的出市信號??只要你有足夠的耐心等待。"羅馬不是一天建成的，"沒有哪個重大市場運動會在一天或一週内一蹴而就。它需要一定的時間才能逐步完成發生、發展、終結的整個過程。就銅市而言，既然是一輪歷史性的牛熊週期性轉換，肯定需要一定的時間週期，而不可能那麼輕而易舉地完成整個轉勢過程。對於牛熊交替的複雜程度，市場上的許多投資者顯然太過於低估了。
在投機中一個害怕失去機會的人，就會錯過機會！人性往往這樣，太專註於害怕失去機會，就會忽略或不清楚自己需要怎樣的機會，這時他處於期待狀態中，而不是思考狀態，故不知道不明了或忘記了自己等待的是怎樣的機會，沒有使自己處於一種局外觀狀態。在本輪行情中，那些一再堅持做空而損失慘重的投資者，其錯誤就在於太害怕失去"歷史性抛空機會"，因而過早地採取了所謂的"戰略性抛空"。
在市場不明朗，或自己看不懂，或市場表現總是與自己的判斷相左或不合拍的時候，最明智的選擇就是保持冷眼旁觀，學會放棄也是期貨投資的一種境界。尤其是要放棄哪些自己不能把握的，不屬於自己的投資機會。目前的銅市依舊不明朗，高位振蕩的大型楔形結構仍在延伸，我們應該怎麼辦？那就是等待，等待拐點的真正出現，等待熊市行情的來臨和確認??以積極的心態去等待，如同一只狼一樣，等待猛撲上去的機會成熟！
2, 欲速則不達??銅市抛空重在時機的選擇
不少投資者總怕錯過這輪10年一遇的大行情，一味地死做空，要麼死抱著空頭部位不放，不僅忍受著銅價高位反複的寬幅振蕩的折磨，還要面對巨幅升水的無情蠶食；要麼在低位賺錢不願出來，到了高位又害怕創新高，被迫止損在振蕩區間的頂部，賺錢的單子虧錢出來；要麼來回挨耳光，不斷地在止損。如此幾經折騰，等到熊市真正來臨時，我們或者已經被弄的筋疲力盡，沒有勇氣再進去抛空；或者賬戶上所剩無幾，無力去抛空；或者是出師未捷身先死，在黎明到來前就光榮地倒下了。
利弗莫爾有一段話說的非常形象，簡直就是目前銅市投資者的心態表露和真實寫照："某人認為。。。將要出現一輪顯著上漲或下跌行情，而且他的意見也是正確的，因為市場後來果然這樣變化了，即便如此，這位仁兄也依然有可能賠錢，因為他可能把自己的判斷過早地付諸行動。他相信自己的意見是正確的，於是立即採取行動，然而他剛剛進場下單，市場就走向了相反的方向。行情越來越陷入膠著狀態，他也越來越疲憊，於是平倉離開市場。或許過了幾天後，行情走勢又顯得很對路了，於是他再次殺入，但是一等他入市，市場就再度轉向和他相左的方向。禍不單行，這一次他又開始懷疑自己的看法，又把頭寸割掉了。終於，行情啟動了。但是，由於他當初急於求成而接連犯了兩次錯誤，這一回反而失去了勇氣。也有可能他已經在其他地方另下了賭註，已經難以再增加頭寸了。總之，欲速則不達，等到這個行情真正啟動的時候，他已經失去了機會"。
1/3 1 2 3 下一頁 尾頁