基本面分析（4）

　　3. 對公司財務狀況的分析

　　公司的財務狀況分析，就是以公司公開的財務報告及其他相關資料為依據，收集各種與公司決策有關的詳細財務信息，並對這些信息加以分析。

　　(1) 財務報表分析

　　公司財務報表是上市公司對外提供的能夠反映其財產狀況和經營狀況的會計報表，包括資產負債表、利潤表、現金流量表、財務狀況變動表、財務指標以及附表和附註。

　　資產負債表是指能夠反映公司在某一段時期的財務狀況的報表，其主要反映資產、負債和所有者權益3個方面的內容，並滿足“資產=負債+所有者權益”。

　　利潤表是反映公司在一定時期內的經營成果的報表。

　　現金流量表是反映公司在一定時期內的現金流入和流出的報表。公司現金流量表分別反映出經營活動、投資活動和集資活動的現金流量，匯總後反映出公司在一定時期內的現金及現金等價物的淨增加額。

　　財務指標是公司總結和評價財務狀況及經營成果的相對指標，主要是由每股收益、每股淨資產和各種比率組成，一般分為收益性指標、償債性指標和經營性指標。

　　 (2) 財務分析方法

　　一般而言，財務分析方法主要有比較分析法和比率分析法兩種。

　　比較分析法是指通過比較財務報表中的各項數據，從數據差別上判斷公司的經營情況，得出該公司的優劣。比較分析包括橫向比較、縱向比較和標準比較3種。橫向比較是對不同時期的同一數據進行比較，依財務數據隨時間變化而變化作出判斷。縱向比較是對同一時期的具體專案與基本專案的數據進行比較，根據比較依據變化判斷出該專案的變化趨勢。標準比較是將財務報表中的專案數據與能夠反映社會平均經營水平的標準數據進行比較。

　　比率分析法是指將財務報表中兩個相互聯繫的指標進行對比來確定比率，然後依此比率對公司財務狀況和經營成果進行分析。比率分析主要包括獲利能力比率分析、償債能力比率分析、成長能力比率分析和資金週轉性比率分析4個方面。獲利能力比率包括每股贏利、股本報酬率及投資盈利率等，獲利能力比率能夠直接反映公司的收益性狀況，最能引人關註。償債能力比率包括流動比率、速動比率、各種負債比率和產權比率等。成長能力比率用來判斷公司擴大經營的能力。資金週轉性比率可以反映出公司經營效率，並與之成正比關係。

　　

本文摘自《實戰看盤一本通》

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