面對匯率每天的漲漲跌跌,面對每天出現的大大小小的機會,每個投資者都試圖捕捉盡可能多的利潤,但結果是在市場提供的無限機會和投資者的實際斬獲之間,總是存在巨大的落差,讓人感歎造化弄人,簡單的漲跌二字,竟令無數英雄競折腰。利潤無處不在,利潤又似乎無處可尋,我們不禁要思考:對一個投資(機)者而言,利潤的來源究竟在哪裡呢?也許我們可以從方法、操作、人性和哲學幾個角度,給出一些答案。
從最簡單、最直接的方法層面上,穩定的利潤來源於確定的買賣規則,所謂確定的買賣規則,則是一組明確的買賣信號,輔之以資金管理和風險控制。在外匯市場這樣一個極度自由的投機場所,只有確定的買賣規則可以告訴我們什麼是可以做而同時應該做的,什麼是可以做而不應該做的。而只有遵循確定的規則,穩定的利潤才是可以預期的,否則,則盈利帶有偶然性,而虧損帶有必然性。然而大多數人最容易犯的錯誤,則是甯肯相信自己的感覺,或是迷信某人,或是聽信坊間流傳的小道消息,也不相信自己的眼睛,更不要說相信什麼規則,舍本逐末,緣木求魚,輾轉於不同的誤區而不能自拔。從這個角度講,如果一個投資者尚未建立屬於自己的買賣規則,那麼追逐利潤的努力仍然是西西弗斯的執著。
曾經有一個同道中人問我:“你靠什麼操作?”我的回答是:“靠規則。”
從操作層面上,穩定的利潤來源於對規則的嚴格執行。投機在度過了最初的無規則階段以後,幸存者普遍建立了一定的規則,能否在規則的基礎上穩定的獲取利潤,一方面取決於規則的質量,另一方面,則依賴能否嚴格的執行規則。然而在此階段,人往往試圖表現得比自己更聰明,好比想抓著自己的頭發離開地面,規則的地位從獲利的工具演變為一種裝飾品,投資者更傾向於否定規則、放棄規則,而不是相信和執行規則,從而在於自我的鬥争中不得不放棄穩定的利潤。
從最難於控制的人性層面上,穩定的利潤最終來源於一系列的優良品格,或者稱為穩定的行為習慣。最重要的投機品格包括忍耐力、決斷力和誠實的美德。成語中所講的“小不忍則亂大謀”、“當斷不斷,必受其亂”,極言忍與決斷的重要。面對市場的種種誘惑,缺少忍與決斷,往往是和利潤背道而馳的根源。
考慮到外匯市場的公平和公正,比忍與決斷更重要的,也許是誠實,誠實的面對自己的對錯和盈虧,誠實的面對市場的漲跌以及由此產生的心態變化,以誠實的面目面對世人,從而獲取内心的甯靜,以平和的心態面對躁動不安的市場。
從哲學層面上,穩定的利潤代表著一種確定性,而外匯投機市場又充滿了不確定,如何從不確定中尋找到確定性呢?一言以蔽之,確定性只能來源於確定性,我們無法影響市場,從而讓市場消除不確定性,我們只能控制自己的行為,在充滿不確定性的市場上,以確定的規則、確定的執行和確定的行為習慣,追逐確定的利潤。