midas匯市雜談(3)

美聯儲局是1913年成立的。。。那以後算是獨立與政府的專門管金融政策的機構。。老闆是總統任命的。。。實際上好難維持獨立的姿態。。歷任的老闆們都有不同的個性和作風。。。現在的老闆不知怎麼搞得越來越親政府的姿態。。。作為一個獨立的央行的領導，不應該是這樣。。。。

只要美元不到歐元的1.35 和日元的100，聯合幹預的機會不大。。。假如有一天聯合幹預的話，先電話聯系有關國家的財政部。。。因為這是外交關系和外幣政策的關系，財政部的分内的事。。。各國的財政部聯系好了以後，指示他們的央行怎麼做。。。以後準備某天，某個時間一起出手，殺個片甲不留。。。讓市場知道，“enough is enough"...每個國家的央行有自己的專門用於幹預的時候的用的“親密戰友"的商業銀行。。。當然這些親密戰友不會放過那麼好的機會。。。

現在美國會不會進去deflation 或 inflation 或 stagflation 還難說。。。無論怎樣經濟開始慢下來是不可反駁的是。。不然，沒理由連續3個月就業數據這麼差。。。下個月的數據也這麼差的話，那就真的麻煩了。。。

就業數據是哪一個國家經濟的最要緊的數據。。。美國的人口來看，每個月需要150-200K的新就業，因為年輕人找工作的比退休的這麼多。。。。假如解決不了這個問題，GDP 也不行。。。。相互關系非常密切。。。。好像在中國，GDP 7% 是

為了解決下崗工人和畢業的年輕人的就業的底線一樣。。。美國是90%靠消費業過日子的經濟。。。沒就業，沒錢，沒消費。。。問題就開始嚴重起來了。。。

美聯儲局的處境非常困難。。。因為商品價和油價的猛漲，不加息也不行。。。假如就業情況一直壞下去，加息也不行。。。假如，減息的話，現在的負利率情況會變得更嚴重，對美元不利。。。很可能，他們會再觀察一段時間慢慢走。

早上好。。。美聯儲局一直說經濟快速增長，油價高企是加息的主要原因。。。問題是，經濟不是增長。。。2003/Q3--GDP 8.2...2003/Q4--GDP 4.1...2004/Q1-- GDP 3。9....2004/Q2--GDP 3.0....他們的算術很可能很差。。。一目了然，經濟開始慢下來。。。問題是，歐元區和日本也好不了多少。。。所以造成幾個月的匯市大型徘徊區的現象。。。很可能美元幾天徘徊以後再突破徘徊區。。。

那要看當時的市場的情況。。。一面倒的時候，反方向做的話，最起碼需要100多億才有效。。。平衡的市場，一下子買20億已經足夠拉高100-200點。。。問題是，市場不同意的話，那你就有難。。。所以拉高了價以後要慢慢派發掉。。。。假如市場的趨勢是一樣的話，那問題不大，平倉一部分以後，底價再買進。。。。

美聯儲局應該去年開始控制物價和通脹，開始加息期。。。因為商品價猛漲的關系，美國的通脹也很厲害。。。央行存在的最要緊的目的之一就是要控制通脹。。。美聯儲局為了配合政府的政治目的一直瞞著老百姓說是通脹率不是很高。。。這兩年連牛奶的價都漲了40%，面包也是。。。別的更不要提。。。假如聯儲局再拖下去的話，通脹失控，那聯儲局等於是失職。。。問題是，跟你講的一樣，現在經濟沒有大好的形勢。。。這種情況下加息的話，搞不好就會引起經濟衰退...所以美國的償債市場對加息非常冷淡。。。長債的利息不勝反跌。。。即是說，市場不看好經濟前景和繼續加息下去的可能性。。。。假如數據越來越差，明年只能開始減息。。。那麼現在多加，那時還有減息的餘地。。。所以現在開始美國的數據是非常敏感和重要的。。。

匯市還在窄幅上落。。。按正常的匯市的運作來講，美元處於利息上升期，美元開始大漲特張才對。。。問題是市場根本不相信這一套，相信美元的結構上的弱點繼續在利息上升期也給美元帶來負面的影響。。。還相信，加利息只能打擊美國的經濟，對美元不利。。。美國長債的利息的表現就是說明這一切。。。美聯儲局加息，長債的利息不升反跌。。。美元要進去上升軌道的話，美國的長債的利息先進去上升軌道才行。。。要密切註意長債方面的動向。。。

昨天油價稍微跌，日元收益，歐日也跌。。。做日元買賣要密切註意，油價，日經，歐日，日元的4角關系。。。油價升，日經跌，歐日升，日元跌。。。油價跌，日經升，日元升，歐日跌。。。差不多這幾個月都脫離不了這個關系。。。美元大氣候裡的日元的小氣候。

簡單的說,價格升,利息跌,利息升,價格跌....長債市場是對利息最敏感的市場....整個金融市場什麼時候都是圍繞著息團團轉...不了解它,不可能做好股票和外匯的買賣...

了解匯市,先要了解???...

今天9點的TIC 數據也很重要的。。。那是代表外資進入美國的情況。。。今年比去年多。。。每個月大概147億美元。。。假如這個數據開始跌了對美元不利，多了對美元有利。。。。請看 www.ustreas.gov/tic/

早上好。。。英國的北海油田是世界最大的油田之一。。不過，大部分用在國内的需求。。。出口不了多少。。。大部分阿拉伯國家是以前英國的殖民地。。。現在也是保持著非常密切的關系。。。好多阿拉伯的大投資都在英國，包括對英鎊的寵愛。。。這就是跟阿拉伯的油錢/英鎊的關系。。。英國本身沒有多少錢

早上好。。。阿拉伯的有錢佬是英國的最大的地產投資者之一。舉足輕重。。。油價跌，他們的錢沒那麼多，錢不多，在英國買的地產少，地產跌，英鎊跌。。。這根日本人在澳洲的投資一樣的道理。。。日本人走資，澳日跌，澳元跌。

聯儲局向幹預股市一種是短線幹預直接派代表入市。JP Morgan 或別的親密戰友常常做的事。。。他們有個叫" Plunge protection Team" 正式的名字是叫‘Working Committee on Financial Market"...他們的任務是大選前不給股市大波動。。。中線來講，印鈔多的話，股市肯定升上去的。

中國也有這種系統。。。別的國家也有。。。因為金融市場的穩定關系到一個國家的穩定，國家安全。。。哪一個政府都不能馬虎的事。。。working committee on financial market 的主任是greenspan...財政部，聯儲局，還有幾個大的銀行都有代表。。。。JP Morgan 是“紅頂商人“。。。跟聯儲局的關系密切。。花旗也是。。。美國佬幹預市場的程度比起中國少不了多少。。。

美國政府為了侵略伊拉克制造假情報，加數據。。。為了連任作假的通脹數據也已經做了一年多。。。不過，因為民主黨也不是個省油燈，全盤造假很可能沒那麼容易。

最近短線客太多。。。不過，中國和印度在這方面的需求的增長是最大的理由。。。只要中國和印度的經濟不垮下來，油價大跌的可能性不是很大。。油價直接影響 歐/日的升跌，歐/日直接影響歐元 和日元的升跌。。。這幾天的匯市是，油/歐日/歐元/日元的關系。。。不是直接的美元的關系。

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