技術交易的地位

技術交易的地位

技術交易或者是投機交易的系統，或者是那些如果生在從前年代可能成為占星士的人們的謀生工具。後者觀點是占統治地位的效率市場學院派的第一條信仰，讨論技術交易，即使很少量地描述技術交易和介紹它的使用也可能招致"教會驅逐"的危險。效率市場學派不贊成任何獲得不同尋常利潤的交易方法，特別是基於歷史價格這樣一類很明顯、極容易得到的信息資源而進行交易的方法。最為廣泛接受的效率市場假說形式是通常稱作"隨機行走"的假說，即主張過去的價格無法揭示對未來價格的任何信息。這一假說等於推論以過去價格作為基礎的技術系統毫無價值。

很不幸（對那些這樣做得很成功的人們來說則是大幸），仍有許多投資者沒有被效率市場的論辯所動搖。他們即使不是用異教徒的儀式透過歷史價格的五髒六腑去占蔔未來，也依然堅持用"非理性"的方法。也許僅僅因為運氣，但是有人用這種方法獲得自己滿意的盈利。

技術程序的兩維世界

技術程序一般用兩維的思路看待世界：價格和時間。還有一些交易法則包含了更多的市場數據，諸如成交量、零整交易或空頭持倉。當然，增加這些額外的變量不可能削弱系統的力量，但是如果真象一些技術師所主張的，過去的價格是市場其他相關信息的真實反映，那麼這些額外的數據就是畫蛇添足了。（有意思的是技術交易者和效率市場的信徒全都主張市場上所有的信息全部反映在市場價格裡。兩種截然不同的觀點原則上的分歧在於市場信息是否也完全反映在"現時"價格上。）不管怎樣，建立於價格運動之上的技術系統歷時已久，豐富到足以為具有贏利性的交易策略提供肥沃的土壤。

技術交易的三種類型

技術交易法則可以劃分為三個類型。第一種是目前最廣泛流行的，是趨勢跟隨法則。趨勢跟隨法則是設計來捕捉市場轉折點和價格運動中主要價格方向變動的發展部分。很顯然，在寬幅市場運動中，該法則表現最佳，在平直的市場中表現最差。最著名的趨勢跟隨系統是移動平均線系統，實際上所有被廣泛使用的交易系統都是趨勢跟隨系統。

第二類交易法則是反趨勢法則。這一法則從平直市場的橫向震蕩中產生買賣訊號。反趨勢法則可以在缺少任何較大幅價格運動的市場中表現上佳。盡管它可以被調整來應用於趨勢市場，但是很多問題產生於對捕捉市場方向性運動的交易的套做抵銷作用。

　第三類交易法則設計來確定視察是處於一個趨勢性狀態還是反趨勢性的狀態。趨勢運動支書系統就是為此目的而設計的，這個系統也可以經過調整用作一個反趨勢的系統。

任何技術系統的一個明顯特徵就是需要大量的計算工作。這些計算機程序可以保證分析、比較和優化技術系統，而離開計算機的應用實際上是無法做到的。