均線系統在短線技術分析中的意義

目前，常用的均線系統可以分為季線系統、月線系統兩種。季線系統包含60日、40日、20日均線，反映了個股的中長期走勢；月線系統包含30日、10日、5日均線，反映了個股的中短期走勢。之所以選擇30日均線作為月線系統的基線，是因為我國股市中的中級行情往往以1個半月(30個交易日)為明顯的週期，選擇該均線更能反映個股的中短期走勢。

60日線由下降轉為走平再轉為上升，表明該股的中期下跌趨勢已經得到遏止，此時以中線投資眼光介入的投資者將有所獲利。但這種回升，到底是由於長期下跌導致的自然反彈，還是由於主力暗中吸納導致的股價反轉呢?這就需要結合20、40日均線進行判斷。作為60日線的三等分線，它們對中期走勢進行了細分。如果主力在底部大力吸納，由於收集力度較大，往往會造成股價從底部較快回升，使得20日、40日線迅速由下向上穿越60日線。60日均線在20、40日線的託舉下止跌回升。如果主力籌碼收集速度較快，則均線系統形成底託後，會在一個多月的時間內形成標準的向上發散形態，成交量亦顯著放大，但股價漲幅往往並不是很大。此後主力進入洗盤階段，每日的價量表現趨於無序化，股價呈現橫向整理或逐級盤跌，導致季均線系統重新粘合甚至出現死叉。如果是“黑馬”，季均線的粘合或走壞往往是很短暫的，且與大盤指數的走壞往往同步出現低點，死叉之後很快又出現金叉，讓那些過分看重短線技術指標的投機客無所適從。

在股價突破季線系統後的成交量累積，對於判定個股的上升潛力，有著重要的參考作用。如果股價突破屬於超跌後的自然反彈，由於缺乏外在的上升動力，反彈幅度越高，上升能量越低，往往以較小的成交量輕鬆突破季均線壓制。而如果有資金在暗中吸納，則突破均線後成交量會有突然的放大，一則可以制造主力出貨、頭部顯現的假象，二則表明主力的吸籌工作進行的較為順利，市場上的籌碼大量換手，而這一區域附近的籌碼對於主力來說是重要的底部籌碼來源，成交量越大，主力底部吸籌越充分，拉升時所需消耗的能量就越小。當黑馬步入試盤及正式拉升階段後，季均線系統由於反應過於遲緩，將不再發揮效用，取而代之的是月均線系統。

根據我們長期的觀察，30日均線是目前大部分“黑馬”拉升時的重要生命線，一旦股價有效跌破該均線，往往意味著“黑馬”行情的終結。許多走長牛行情的個股，其股價走勢呈現平台整理後再上一個台階的特徵，而這種平台整理的末端經常出現在股價與30日線粘合之時。例如中天企業(0540)，股價自1999年11月16日上穿30日均線後，1999年12月3日、12月8日，2000年3月16日、5月17日，股價均在平台整理觸及30日線後突破上攻。

而5日、10日線組合則是許多強勢股的重要參照指標。從短線角度來說，個股在強勢上攻時，股價往往貼緊5日線運行，中間會經歷若幹次殺跌洗盤，而洗盤的低點往往就在10日線附近，並在一、兩天里就應該回到5日線之上。當股價拉升較快時，兩條均線的距離會拉得較遠，其後股價的拉升速度放緩或震盪頻率加大，會使得均線開始拉近。但只要股價未能有效擊穿10日線，而5、10日線組合仍保持上升勢頭，就沒有必要考慮抛出股票，下託的均線時間越短，主力越強，有些超級強勢股甚至以3日線為支撐向上攻擊。不過，過快的攻擊速度會使能量消耗過快，獲利盤積累過多，後期的拉升能力會受到影響，除非採取極端手段進行洗盤，否則一旦股價跌破下託線，行情將很快結束。