短線高手必修課——常用指標研判技巧

一、平滑異同移動平均線ＭＡＣＤ

平滑異同移動平均線(MovingAverageConvergenceandDiver-gence)類似於移動平均線指標，所不同的是對指數要進行平滑運算處理。MACD在應用上應先行計算出快速(12日)的移動平均數值與慢速(26日)移動平均數值，以此兩個數值，作為測量兩者(快速與慢速線)間的「差離值」依據。所謂「差離值」(DIF)即12日EMA數值減去26EMA數值。因此，在持續的漲勢中，12日EMA在26日EMA之上。其間的正差離值(+DIF)會愈來愈大。反之在跌勢中，差離值可能變負(-DIF)也愈來愈大。至於行情開始回轉，正或負差離值要縮小到怎樣的程度，才真正是行情反轉的訊號，MACD的反轉訊號界定為「差離值」的9日移動平均值(9日EMA)。在MACD的指數平滑移動平均線計算法則，都分別加重最近一日的份量權數。

12日EMA的計算：EMA12＝(前一日EMA12×11/13＋今日收盤價×2/13)。

26日EMA的計算：EMA26＝(前一日EMA26×25/27＋今日收盤×2/27)。

差離值(DIF)的計算：DIF＝EMA12-EMA26

然後再根據差離值計算其9日的平滑異動移動平均差離值MACD。MACD＝前一日MACD×8/10＋今日DIF×2/10。計算出的DIF與MACD均為正或負值，因而形成在0軸上下移動的兩條快速與慢速線，為了方便判斷，亦可用DIF減去MACD用以繪制柱圖。至於計算移動週期，不同的商品仍有不同的日數。在外匯市場上有人使用25日與50日EMA來計算其間的差離值。

研判技巧：

1.DIF值與MACD值均在X軸線上、向上移動，市場為牛市，反之為熊市。

2.在X軸之上，當DIF值向上穿過MACD值時為買入信號。在X軸之下發生這種交叉僅適合空頭者平倉。

3.在X軸之下，當DIF值向下穿過MACD值時為賣出信號。在X軸之上發生這種交叉僅適合多頭者平倉。

4.背離信號。當指數曲線的走勢向上，而DIF、MACD曲線走勢與之背道而弛，則發生大勢即將轉跌的信號。當DMI中的ADX指示行情處於盤整或者行情幅度太小時，避免採用MACD交易。

二、趨向指標ＤＭＩ

趨向指標(DirectionalMovementIndex)的基本原理在於探求價格在上升及下降過程中的「均衡點」，亦即供求關系由緊張狀況，通過價格的變化而達致“和諧”，然後再因價格供求的互為影響下，再導致緊張的循環不息過程。DMI可以產生指標交叉的買賣訊號，可以辨別行情是否發動。市場上為數衆多的技術指標，都必須搭配DMI使用。不是憑藉主觀與直覺來判斷買方賣方的兩種力量，而是加以科學化。

1、先求得±DM(趨向變動值)

+-項僅代表上升下降不代表正負值，一日中的趨向變動值，只能在兩者之間取其最大的數值，而不能並取。

+DM=今日最高價-昨日最高價（取正值，否則為0）

-DM=今日最低價-昨日最低價（取正值，否則為0）

2、TR，真正波幅，取最大的變動值（三選一）

1.H-L當日最高價減去當日最低價

2.H-PC當日最高價-昨日收盤價的差距

3.L-PC當日最低價-昨日收盤價的差距

3、方向線(DI)為探測價格上漲或下跌的指標，以＋DI表示上升方向線，-DI表示下跌方向線

DIDIF＝上升方向線與下跌方向線的差

DISUM＝上升方向線與下跌方向線的和

由於趨向值的變動性大，因此以十四天平滑運算，即得到所要的趨向平均值(ADX)「ADXR」是「ADX」的評估數值，它的計算方法是將當天的「ADX」與十四天前的「ADXR」相加除以2得出。

ＤＭＩ的研判技巧：

1.當(+DI)向上穿越(-DI)，便是買入訊號，若ADX止跌回升，則漲勢更強。若ADX升到某一水平，掉頭回落，則顯示往後縱使上升，升勢亦會放緩，且維持的時間不會太久，便會轉為下跌，直到ADX再掉頭轉升為止。

2.當(━DI)向上穿越(＋DI)，或(＋DI)跌破(━DI)，便是賣出訊號，若ADX向上攀升，便會出現較急跌勢，直至ADX見頂回落，才確認底部的出現，往後的跌勢亦較緩，並且出現反彈回升的現象。

3.當股價見頂時，ADX會隨後見頂，此時ADX在70左右，故ADX的功用在輔助判別漲勢或跌勢的反轉訊號。

4.當(＋DI)和(━DI)相交叉，出現了買賣的訊號，隨後ADX與ADXR

相交，便是最後一個買賣的機會。

5.ADX脫離20－30之間往上爬升時，不論當時的價格正往上漲或者往下跌，都可以認定，將產生一段有相當幅度的行情。

6.ADX位於＋DI和－DI的下方，特別在20以下時，代表股價已經陷入泥沼，處於沉悶的整理期，此時，應退出市場觀望。

7.ADX一旦高於50以上，忽然轉彎向下反折，此時，不論當時的價格正往上漲或者往下跌，都代表行情即將反轉。

三、差離移動平均ＤＭＡ

DMA（DivergenceofMovingAverage），又稱MAOSC（MovingAverageOSCillator），是短線進出非常有用的指標，谷底向上表示買進，峰頂下滑表示要賣出。

可參考MACD指標。

四、指數平均數ＥＸＰＭＡ

指數平均數(ExponentialMovingAverage)可以隨股價的快速移動，立即調整方向，有效地解決了訊號落後的問題。

研判技巧：

1.當快速EXPMA線由下往上穿越慢速EXPMA線時，將對股價造成推升力道。

2.當快速EXPMA線由上往下穿越慢速EXPMA線時，將對股價造成推降力道。

3.股價由下往上碰觸EXPMA時，很容易遭遇大壓力回擋。

4.股價由上往下碰觸EXPMA時，很容易遭遇大支撐反彈。

5.判斷瞬間行情將大幅波動時，放棄使用EXPMA指標，改為CCI搭配ROC使用。

五、三重指數平滑移動平均ＴＲＩＸ

三重指數平滑移動平均(TripleExponentiallySmoothedMovingAverage)，長線操作時採用本指標的訊號，可以過濾掉一些短線波動的幹擾，避免交易次數過於頻繁，造成部分無利潤的買賣，及手續費的損失。本指標是一項超長週期的指標，長時間按照本指標訊號交易，獲利百分比大於損失百分比，利潤相當可觀。

研判技巧：

1.打算進行長期控盤或投資時，趨向類指標中以TRIX最適合。

2.TRIX由下向上交叉TMA時，買進。

3.TRIX由上向下交叉TMA時，賣出。

六、ＡＲＢＲ能量指標

（一）AR指標又稱為買賣氣勢指標，系以當日之開盤價為基礎與當天之最高、最低價進行比較，再予以統計運算出來的強弱指標。股價自每天開盤價開始，經過各種波動之後，才以收盤價結束，而我們以當天的開盤價為基準，分別計算當天開盤價與最高價及最低價之間的差額，並予以累積比較，如果買賣氣勢高過開盤價的話，則可判斷目前系為強勢，宜買進持有。反之，若買賣氣勢低於開盤價的話，則可判斷目前系為弱勢，以賣出或觀望較佳。

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