6位股神投資策略及理論

1、華倫.巴菲特(股神)

投資策略及理論：以價值投資為根基的增長投資策略。看重的是個股品質。

理論闡述：價值投資的精髓在於，質好價低的個股內在價值在足夠長的時間內總會體現在股價上，利用這種特性，使本金穩定地複利增長。

具體做法：買入具有增長潛力但股價偏低的股票，並長線持有。是長線投資致富之道，在於每年保持穩定增長，利用复式滾存的驚人威力，為自己制造財富。

遵守的規則與禁忌：八項選股準則：1、必須是消費壟斷企業。2、產品簡單、易了解、前景看好。3、有穩定的經營歷史。4、管理層理性、忠誠，以股東的利益為先。5、財務穩健。6、經營效率高，收益好。7、資本支出少，自由現金流量充裕。8、價格合理。四不：1、不要投機。2、不讓股市牽著你的鼻子。3、不買不熟悉的股票。4、不宜太過分散投資。

對大勢與個股關係的看法：只註重個股品質，不理會大勢趨向。

對股市預測的看法：股市預測的唯一價值，就是讓風水師從中獲利。

對投資工具的看法：投資是買下一家公司，而不是股票。杜絕投機，當投機看起來輕易可得時，它是最危險的。

名言及觀念： “時間是好投資者的朋友，壞投資者的敵人。”“投資必須是理性的，如果你不能了解它，就不要投資。”“要想成功，你就必須逆向使用華爾街投資的兩大死敵：恐懼與貪婪。你不得不在別人恐懼時進發，在別人貪婪時收手。”

其它及成就： 1930年出生於美國，猶太人，是價值投資之父、本傑明。格雷厄姆的學生。1956年以100美元入股，2003年身家達429億美元，46年每年复式增長52.9%。

2、安得烈.科斯託蘭尼(德國股神)

投資策略及理論：以“科斯託蘭尼雞蛋”表達的暴漲暴跌理論為基础，在市場轉折前夕進出，逆向操作，忍受市場最後的下跌，遠離市場最後的輝煌。看重的是市場趨勢。

理論闡述：“科斯託蘭尼雞蛋”表達為：在證券市場，升跌是分不開的伙伴，如果分不清下跌的終點，就看不出上升的起點。同樣道理，如果分不清上升的終點，也就不能預測到下跌的起點。每一次市場大升大跌都由三個階段組成：1、修正階段。2、調整或相隨階段。3、過熱階段。成功的關鍵就是在兩個過熱階段逆向操作。

具體做法：根據“科斯託蘭尼雞蛋”理論逆向操作，在下跌的過熱階段買進，即使價格繼續下挫，也不必害怕，在上漲的修正階段繼續買進，在上漲的相隨階段，只觀察，被動隨行情波動，到了上漲的過熱階段，投資者普遍亢奮時，退出市場。

遵守的規則與禁忌：十律：1、有主見，三思而後行：是否該買，什麼行業，哪個國家？2、要有足夠的資金，以免遭受壓力。3、要有耐性，因為任何事情都不可預期，發展方向都和大家想像的不同。4、如果相信自己的判斷，便必須堅定不移。5、要靈活，並時刻考慮到想法中可能有錯誤。6、如果看到出現新的局面，應該賣出。7、不時查看購買的股票清單，並檢查現在還可買進哪些股票。8、只有看到遠大的發展前景時，才可買進。9、時刻考慮所有風險，甚至是最不可能出現的風險和因素。10、即使自己是對的，也要保持謙遜。十戒：1、不要跟著建議跑，不要想能聽到內幕訊息。2、不要相信買方和賣方為什麼要買賣，不要相信他們比自己知道更多。3、不要想把賠掉的再賺回來。4、不要考慮過去的指數。5、不要忘記自己所持股票，不要因妄想而不作決定。6、不要太過留意股價變化，不要對任何風吹草動作出反應。7、不要在剛賺錢或虧錢時作最後結論。8、不要因只想賺錢就賣掉股票。9、不要受政治好惡而影響投資情緒。10、獲利時，不要太過自負。

對大勢與個股關係的看法：中短期走勢與心理因素有關，既隨大勢，對長期走勢而言，心理因素不再重要，而在乎於股票本身的基本因素和盈利能力。

對股市預測的看法：想要用科學方法預測股市行情又或未來走勢的人，不是江湖騙子，就是蠢蛋，要不然就是兼具此兩種身份的人。

對投資工具的看法：科斯託蘭尼認為投機不等於賭博，因為在他的概念中的投機是有想法，有計劃的行為。

名言及觀念： “只有少數人能投機成功，關鍵在於與衆不同，並相信自己：我知道，其他人都是傻瓜。”“供求決定股價升跌，其中並無神秘。”“會影響股市行情的，是投資大衆對重大事件的反應，而非重大事件本身。”“買股票時，需要想像力，賣股票時，需要理智。”“貨幣+心理=趨勢”“2+2=5-1”“看圖表操作，也許賺錢，但最終肯定賠錢。”

其它及成就： 1906出生於匈牙利，猶太人，1924開始，縱橫投資界80年，經歷兩次破產後，賺得一生享用不盡的財富。被譽為“二十世紀股市見證人”。

3、喬治．索羅斯(國際狙擊手)

投資策略及理論：以“反射理論”和“大起大落理論”為理論基础，在市場轉折處進出，利用“羊群效應”逆市主動操控市場進行市場投機。看重的是市場趨勢。

理論闡述：索羅斯的核心投資理論就是“反射理論”，簡單說是指投資者與市場之間的一個互動影響。理論依據是人正確認識世界是不可能的，投資者都是持“偏見”進入市場的，而“偏見”正是了解金融市場動力的關鍵所在。當“流行偏見”只屬於小衆時，影響力尚小，但不同投資者的偏見在互動中產生群體影響力，將會演變成具主導地位的觀念。就是“羊群效應”。

具體做法：在將要“大起”的市場中投入巨額資本引誘投資者一並狂熱買進，從而進一步帶動市場價格上揚，直至價格走向瘋狂。在市場行將崩潰之時，率先帶頭抛售做空，基於市場已在頂峰，脆弱而不堪一擊，故任何風吹草動都可以引起恐慌性抛售，從而又進一步加劇下跌幅度，直至崩盤。在漲跌的轉折處進出賺取投機差價。

遵守的規則與禁忌：沒有嚴格的原則或規律可循，只憑直覺及進攻策略執行一舉致勝的“森林法則”。“森林法則”即：1、耐心等待時機出現。2、專挑弱者攻擊。3、進攻時須狠，而且須全力而為。4、若事情不如意料時，保命是第一考慮。

對大勢與個股關係的看法：註重市場氣氛，看重大勢輕個股。認為市場短期走勢只是一種“羊群效應”，與個股品質無關。

對股市預測的看法：不預測，在市場機會臨近時，主動出擊引導市場。

對投資工具的看法：沒有特定的投資風格，不按照既定的原則行事，但卻留意遊戲規則的改變。“對沖基金”這種循環抵押的借貸方式不斷放大槓桿效應，應用這枝槓桿，只要找好支點，它甚至可以撬動整個國際貨幣體系。

名言及觀念：“炒作就像動物世界的森林法則，專門攻擊弱者，這種做法往往能夠百發百中。”“任何人都有弱點，同樣，任何經濟體系也都有弱點，那常常是最堅不可摧的一點。”“羊群效應是我們每一次投機能夠成功的關鍵，如果這種效應不存在或相當微弱，幾乎可以肯定我們難以成功。”

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