投機情緒指數（2）

在上堂課中，我們介紹了投機情緒指數即SSI，這是福匯（FXCM）的專門發明。之後我們通過幾個例子說明了SSI結合其他交易工具和技術手段，對交易所起到的有效作用。

SSI 和應用於期貨市場的交易持倉報告即COT與應用於期權市場的零股理論一樣，它們都是衡量各專門市場的市場情緒，是投資者經常使用的反向指標。

本節課，我們將進一步詳細讨論SSI，並將結合具體的例子分析怎樣利用SSI識別交易時機。

在金融市場中，包括在外匯交易市場中，投資者的兩個共同的目標，一是：正確判斷價格趨勢方向； 二是，識別出最佳的入市和離場點。

首先我們將講解如何利用SSI 來識別交易時機。我們先回到上堂課的圖表，之後會以新的圖表為例。

回顧一下，我們上堂課學習了FXCM專門的SSI 在投資者判定市場趨勢或交易方向時的應用。 判斷市場趨勢是交易的一個重要環節，所以我們應跟隨日圖趨勢謹慎入市。

即當散戶試圖抓住高點或低點時，我們可根據SSI 知道極端市場情緒的出現。

一旦我們識別出了市場趨勢的方向，我們就可結合技術分析確定日圖趨勢中的入市時機。

下面是根據SSI進行交易的一張“路線圖”。首先，利用SSI數據與日圖趨勢確定買賣的方向。然後，利用以下三種方法之一或者結合它們，尋求技術上的入市時機。

尋求突破點的入市時機。匯價有突破時，有重要的入市時機，因為此時在短時間内，市場波動可能會比較大。突破時，匯價打破了 一個有力的支持或阻力。

若錯過突破時的交易時機，則可等待匯價返回突破點即原來的支持或阻力時，尋求交易時機並入市。這種入市時機常被忽略，但是個很好的贏利交易。當匯價跌破支持時，支持轉變為阻力；當匯價升破阻力時，阻力轉變為支持。因此若匯價回撤至突破點，大家依然可以找到很好 的交易機會。

大家還可利用常用的技術分析，如趨勢線，趨勢線附近出現的燭圖模式或相應方向的指標線交叉情況來識別入市時機。

我們稍後將詳細讨論這一點。現在我們查看上節課提到過的美元/加元SSI數據，並利用上述指示尋找特定的入市時機。

上堂課我們讨論了怎樣根據SSI預測美元/加元在2009年第二季度將繼續下跌。SSI 是辨別大部分投資者的交易傾向的有效工具。接下來我們具體分析怎樣利用上述方法買賣美元/加元。

2009年4月29日，投資者根據SSI數據註意到匯價已築頂。另外，近段時間日圖上出現了一系列降低的高點和低點，表明市場正處於下行趨勢中。因此我們偏向尋求做空。

4月29日出現了大量賣盤，但價格並沒有跌破 4月16日低點，因此市場似乎在心理價位1.2000形成一個 水平支持。此時，投資者預計匯價會從支持反彈向上而做多。但價格整體趨勢是向下的，且SSI數據偏大，因此可見很多投資者的交易方向是錯誤的。根據反向指標SSI，若匯價跌破支持位1.2000，我們可尋求在突破點做空的機會。

1月27日和4月16日，匯價都在1.2000附近找到了支持。

這兩天出現的最低價是4月16日的1.1982，因此我們可在1.1982下方5至20點約1.1970處設置賣單。

在現有支持位下方設置空單的理由有二。

一是，防範虛假的突破。匯價通常會略微刺探支持下方幾點後返回支持上方。因此在支持下方設置空單，意味著若空單被引發入場，則匯價有可能繼續下跌。

二是，SSI數據顯示很多投資者做多並預計匯價可能會從支持反彈。若匯價真的反彈，則在支持下方設有大量止損,所以匯價大幅跌破支持，多頭持有者則不想再持有倉位。

另外，若投資者現正持有多頭，應怎樣平倉呢？這樣投資者只有掉頭賣出。而我們是在支持下方入市的，因此若多頭受挫，匯價跌破支持時，或多頭止損被引發時，多頭持有者只有掉頭平倉 ，這樣匯價下行的壓力增加，將朝有利於我們的方向運行。

根據經驗來判斷，當根據SSI選擇突破點來交易時，匯價一般會有50至100點的波動，大家可以設置預期波幅一半大小的止損，以保證1：2的風險收益率。在此，我們可設 100點的限價和 50點的止損。

此圖為小時圖，圖上黑色線所標註的支持依然起作用。 圖中匯價靠近支持後，匯價在支持附近徘徊了幾個小時。 但匯價最終跌破支持並下降109點時，並觸及了我們100點的目標水平。

若錯過該突破時的交易時機，則可如“路線圖”中的第二種方法等待匯價回彈至突破點時根據SSI表現進行交易。一般匯價跌破支持後，仍有可能回探支持上方，所以原來的支持成為了新的阻力。

幾個小時後，匯價反彈接近黑色支持線，支持轉化成了阻力，此時為入市做空的大好機會。大家可在黑色線附近 1.1970賣出。

再可根據匯價先前突破時的波幅設定比此波幅稍小的贏利目標。此例中，上次匯價突破後下行了109點，因此大家可設定的贏利範圍 為80至100點，另外記住設定的止損風險 為預期贏利的一半。

在圖表中，匯價確實在原來的支持水平找到了阻力並如我們預期 下跌了幾百點。

識別入市點的第三種方法是：利用傳統的技術分析並借助趨勢線，燭圖模式及指標交叉情況。

我們在較短時間段圖表上繼續看美元/加元走勢。這是美元/加元的2小時圖，我們可見匯價可能不會上漲， 因此可以連接之前各高點做出趨勢線。

當匯價反彈接近支持線，我們可查看振蕩指標是否死叉相交或者是否有出現利淡的燭圖模式。5月6日，我們看到了這兩種情況的出現，圖表上形成了 射擊之星，其高點接近了趨勢線，而慢隨機指標在超買區域向下死叉相交。所以此時我們可在射擊之星下支燭的開盤價 1.1792附近入市並在射擊之星高點上方15至30點 1.1842處設立止損。我們預計匯價會下行至 1.1692，我們將可能賺取60至100點，為止損風險的兩倍。

幾個小時後，匯價觸及了我們的限價。

接著，在5月12日，匯價再次接近該阻力線，慢隨機指標在超買區域 向下相交發出賣出信號。我們仍堅持50點的止損和100點的限價 。 我們在1.1640入市，並在最新高點上方 1.1690設立止損。我們在最近的高點上方50點設立止損並預期賺取100點。

從圖表中可見，匯價果然下跌並剛好到達了我們預期的贏利水平。根據如上三種交易策略，我們在兩個星期350-400點的波幅内，找到了共4個入市點。下面我們將舉另外的一些例子來讨論根據SSI交易的方法。

9月22日，我們登入DailyFX+,發現美元/瑞郎的投機情緒指數偏高為4.69。

這意味著83%的福匯散戶都傾向於做多。 再觀察美元/瑞郎日圖，匯價形成一系列 下降的高點和 低點，處於明顯的下行趨勢中。根據“路線圖”，我們的交易方向也應向下。下面我們一一解釋三點指示在此處的使用。

首先是突破交易法。

從小時圖來看， 匯價在1.0274附近形成支持，因9月17日和18日匯價連續兩天在此附近幾乎維持不變。但目前，匯價已經跌破了該支持，所以我們錯過了在此突破處的做空機會。

因此我們可關註匯價是否會反彈至突破點，及原來的支持是否會轉化為阻力。 我們看小時圖上1.0270價位，黑色線代表我們預計可能反彈的水平。讓我們選擇比較保守的交易策略。幾個小時前，匯價跌破1.0270並下行90點。 因此大家可在1.0270入市，並根據突破下行90點的幅度，我們可更加保守點，預計匯價將再次下行50點至1.0220. 因為根據之前90點的下滑在我們入市點下方形成了一個支持，因此我們想要確定若匯價再反彈90點之前，我們已離場。我們把止損設為預期贏利大小的一半， 即25點或於1.0295.

幾個小時後，SSI數據再次更新。

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