套息交易（1）

大家好，歡迎參加福匯威力學堂，本節課我們將介紹套息交易的第一部分。 什麼是套息交易：套息交易是長時間持倉，交易者試圖賺取利息以及就持倉獲取資本增值。

過夜利息是過夜持倉收取或支付的利息。每種貨幣都有利率，外匯是成對交易的，因此每筆外匯交易不僅涉及兩種貨幣而且涉及兩種利率。 如果買入歐元/美元，是買入歐元賣出美元 ； 如果賣出歐元/美元，是賣出歐元買入美元 。

當您買入高息貨幣，持倉過夜就可以收取利息 ；當您買入低息貨幣，持倉過夜就需要支付利息 。因此過夜利息能給您帶來額外的損失或者贏利。大家在DailyFX.com的中文網站首頁/可找到各國央行規定的現行利率水平。

大家不用自己計算隔夜利息，FXCM交易平台II自動計算出了所有貨幣對的隔夜利息，您可以在簡易報價窗口中找到。套息交易者就是長期持倉賺取過夜利息。如圖，如果我們買進澳元/美元，持倉過美東時間下午5點也就是北京時間淩晨4點，則每手每天可賺取3.67美金的利息。

了解利率在外匯市場中的作用/對於一個成功套息交易者來講/至關重要。投資者都追求更高的投資回報，因此/提供高利率的國家能吸引更多的資金。當利率水平上升時，將吸引更多的投資，貨幣的價值也會提高。

較高的利率一般導致較高的貨幣價值

較低的利率一般導致較低的貨幣價值 因此，套息交易者特別關註一個國家的利率預期，以保證獲得較高的回報率。但利率預期與只用查看兩種貨幣的利率並假設匯價將有利於高利率的貨幣不同。投資者喜歡買入利率較高且會繼續上升的貨幣 ，也喜歡賣出利率較低且會繼續下跌的貨幣 。因此他們在交易策略中也利用未來利率預期。

套息交易者根據現行利率環境和利率預期變化來決定買進或賣出哪個貨幣對。如果僅為了賺取利息而/買入下行趨勢中的一個貨幣對/是沒有多大意義的。一天賺取了3.67美金的利息,但因匯價變動而損失100美金是不能使大家帶來持久贏利。

因此關註日圖趨勢變化並只順著趨勢交易是很重要的一點。當順著趨勢交易贏利的同時賺取了利息，才有利可圖的。澳元/美元的日圖趨勢向上，若買入該貨幣對，每天每手可賺取3.67美金的過夜利息。這才是套息交易者所尋求的交易時機。我們來仔細看一下識別套息交易最佳時機的過程以便找到較好的交易時機。

首先我們需觀察哪對貨幣對支付的過夜利率最高。這一點我們可以從交易平台上的簡易報價窗口得知。我們只需觀察為正數的數字，因為這些才代表我們可以賺得的利息。負數代表我們過夜持倉每天需要支付的利息。在 (賣出的過夜利息)中，我們可見歐元/澳元的數字為

6.39，英鎊/澳元為6.92。它們分別表示如果我們賣出一手歐元/澳元或英鎊/澳元每天可賺取的利息，因為是美元帳戶，因此若賣出一手英鎊/澳元，我們每天可賺取6.92美元的利息。買進的過夜利息欄里的數字代表買入一手貨幣的隔夜利息。從平台的報價視窗中我們可見/買入一手澳元/日圓或澳元/加元，每天可賺取的利息為4.27美元或4.00美元。以上四個貨幣對的利率差都很高，是進行套息交易時首先應觀察到的。

下一步是找到有利於套息交易的強勁市場趨勢。記住賣出每手英鎊/澳元，每天我們可賺取6.92美元的利息，因此我們需確定趨勢是向下的以提高我們套息交易的贏利機會。我們的目標是賺取利息並同時在交易中獲利。

此圖為英鎊/澳元一年的日線圖，它是強勁的下行趨勢，匯價形成了一系列下降的高點和低點。這正是套息交易所尋求的情形，此種情況下，賺取利息並獲取空頭贏利的機會很高。我們再來看看另一潛在的套息交易時機。

此圖是歐元/澳元的日線圖的一年的走勢。 這也很好地顯示了包含一系列下降的高點和低點的下行趨勢。該圖的趨勢不如剛才英鎊/澳元的趨勢強勁，但它也包含了很有價值的套息交易機會。除了可空頭交易獲利外，若我們過夜持倉，每天還可賺取每手6.39的利息。我們再來看另一圖表以做比較。

此圖是澳元/日圓的日線圖的一年的走勢。

我們可見圖中為有利於進行套息交易的上升趨勢。買入每手澳元/日圓，每天可賺取的利息為4.27美金。圖中趨勢支援套息交易並且我們有可能在上升的趨勢中獲利。

套息交易很受歡迎，但大家應註意以下事項：

首先應註意簡易報價窗口中最大額的正數過夜利息

盡可能選擇正數過夜利息最高的貨幣對進行交易並尋找同一方向最強的貨幣對。

經常使用保護性止損以防趨勢朝不利於您的方向逆轉

採用穩健的方法找到入市以及離場機會，不應只根據過夜利息買賣。

盡量長時間持有交易，套息交易中，時間是您的朋友。

觀察利率環境。即使某貨幣對支付的利率很高，但根據利率預期，匯價會隨時波動。

管理交易時不要顧及已賺取到的利息 ，當匯價變動方向不利於您時，所賺取的利息可很快被抵消掉。