“醜惡的10年”（1）

    這幾次會議是在20世紀70年代行將結束時召開的。我稱70年代為“醜惡的10年”，任何有關20世紀70年代的事物—經濟、外交政策、音樂，甚至時尚—都是醜惡的。記住，令人羞耻的越南戰爭剛剛結束。深陷醜聞之中的尼克鬆總統被迫離職也才不到10年。人們仍然難以忘懷肯尼迪1963年的遇刺使整個國家喪失了纯真和希望。

    世界是彎曲的，其中一個原因就是如今美國的中年選民們都不記得20世紀70年代的苦難。他們沒法想象低通貨膨脹、低利率的就業不完全的經濟。因此，他們關註全球化的不利之處，而不能夠對全球化帶來的巨大好處給予足夠的感激。他們不知道全球化說明美國經濟走出了20世紀70年代的心痛時期。

    70年代有一個叫做“羅馬俱樂部”的組織，它是由世紀頂級經濟學家組成，宣稱理論上身陷困境的世界經濟是在沖擊增長的極限。換句話說，經濟已經達到了創造就業的極限。

    幾年前，紐約市差點破產。被稱做達科他的西岸豪華公寓如今售價為1 000萬~2 000萬美元，約翰•列侬被謀殺時就是在那里生活。而在70年代，花10萬美元就能買到那里的公寓。

    中東的兩次石油危機使美國人在加油站前排起了長隊。魯莽的美聯儲政策造成了20%的抵押率、兩位數的通貨膨脹率和高達10%的失業率（比較2008年年初5%的失業率和低至6%的抵押率）。

    在這越南戰爭和水門事件後的時代，人們對政府失去了信心。這是因為政府決策者們已經失去了控制通貨膨脹預期的能力。1972年，道瓊斯指數達到了1 000點，但在70年代末卻下跌到了大約800點。這一下降不只意味著20%的損失，而是年复一年，長達數年的負收益。這代表了過去的半個世紀情況最壞、持續時間最長的熊市。

    當股票市場下挫時，債券市場通常會上揚。70年代末，不可思議的是出於上升的通貨膨脹預期，兩者經常同時下降。一場公司和公衆養老基金危機也正在逼近。這一時期，美國公司被嘲笑為恐龍。

    在美國，通過“稅級攀升”過程，通貨膨脹已經使中產階層家庭承擔了原來只針對過富階層的個人所得稅。所以我們敦促里根立即降低那些令人窒息的稅率—如果他成為了總統。里根降低了所有稅率，包括高達個人收入70%的最高邊際稅率。如今，兩黨中都沒有政治家要求重新回到最高達70%的稅率，除了意識形態上最為刺耳的部分。當時的稅率等於在金融上扼殺了中產階層納稅人。唯一的贏家是擅長於創造性的稅收庇護的公司。

    

本文摘自《華爾街危機啟示》

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　　 在這本書中，斯密克以“內幕知情者”的角色引領我們“穿越”中央銀行家、財政部長甚至總理的私人辦公室。他揭示了今天的風險環境是如何形成的——為什麼次貸危機是潛在的?具破壞性災難的象徵。他深入探究了萦繞著我們每個人頭腦中但卻無法想明白的問題：為什麼“沸騰的大鍋爐”——中國，它會生成一個巨大的泡沫？日本家庭主婦已經掌控了她們國家的儲蓄，這對我們意味著什麼呢？為什麼我們的世界需要一種“大框架思考”的金融政策以引導危險的巨額資金？在今天變幻莫測的經濟中，事情到底發展到了多麼嚴重的地步？我們應該如何應對？
　　《世界是彎的》既是一部給華爾街、華盛頓、倫敦等業界精英閱讀的書，也是可供街頭巷尾的大衆讀者閱讀的一部書，它告訴了我們如何才能度過即將到來的危險、混亂時期。