基本規則（1）

　　因為你是一位保守型投資者，本書讨論的所有內容均基於以下一系列假設。基本規則應該牢記在心，因為它與你的風險取向和你的投資理念密切相關。本書作出以下5個假設。

　　假設1：你的期權交易僅限於你初選合格的股票。本書假設你有一個投資組合（持有用於期權交易的股票）包括你認為將長期持有的股票，只要其基本面沒有變化，你將永遠將他們作為投資組合的一部分。這一點非常重要，因為你是保守型投資者，你購買股票不僅僅是為了期權交易。保守型投資者使用期權必須包含這個前提：你的期權交易僅限於你所能找到的最可能強勢的股票。

　　假設2：你認為股票未來將增值。保守型投資者自然希望股票未來增值，否則，為什麼要持有它呢？但是，這一似乎非常簡單的目標與本書假設相關。本書所提供的許多交易策略均基於：長期來看，所涉及的股票市場未來將增值。許多期權策略在股票沒有上漲時效果最好，因此，我們的假設2與保守投資方式相匹配。這意味著，你要增加價值投資的股票；你預期價格未來將上漲；當基本面發生改變時，你將改變持有狀態轉而賣出股票。但是，這個時候某些期權策略可以派上用場來應對短期價格波動。當市場寬幅波動影響你的股票的短期價格時，你有機會買入低估的股票、實現盈利（沒有抛售股票）或者攤低持有成本。當然，只有基本假設成立的條件下，你攤低成本的做法才是保守型的。上述策略只適用於你堅信長期將會增值的股票。

　　第1章確定基本規則保守型投資者的期權交易策略假設3：你接受這個前提——在考慮期權交易時，股票的基本面分析是首先要做的工作。對於期權，沒有基本面的特點。期權僅是無形的合約工具，沒有自身價值，只能通過有形的股票價值判斷所選擇的期權策略的價值。許多期權交易新手常犯忽視期權基本含義的錯誤。他們基於立即可能兌現的潛在盈利去選擇期權策略（和股票），但是忽略了作為標的股票的真正市場風險。這也違背了保守型投資者應該根據強勢的基本面和增長潛力去挑選股票的原則。

　　假設4：當股票價格短期下跌時，你將願意增持股票。某些投資者不願意增持某支股票，即使股票低估並有買入機會時。本書介紹了幾種利用期權增持（或替代買入股票）的策略。如果市場不符合設定的條件，上述策略無效。為了控制某支股票的風險，你可能有一個嚴格公式進行多元化投資或資產分配，例如，針對增持某支股票的策略可能與你的投資組合管理標準存在沖突。因此，只有當建議的交易策略與你的整個投資組合相符合時，你才可以採納增持的建議策略。

本文摘自《保守型投資者的期權交易策略》

---

　　 全球NO.1期權作者一邁克爾C.託姆塞特教給您只提高收益、不提高風險的投資方法。這聽起來有點兒像天方夜譚？不要著急下結論，看完本書後，您自會有分曉！本書是一本指導性圖書，手把手地教您入門期權交易，沒有教材的繁复，讀來輕鬆易懂。本書更是一本實用的期權交易手冊，其宗旨不在於完善地闡釋期權原理，而在於教會您在實際投資中非常實用的期權交易策略。本書是保守型投資者的福音，如果您是追求暴利的激進型投資者，請遠離本書，本書的策略不為您而設。同時本書要告誡那些激進型投資者，期權並不僅僅是獲得暴利的工具，不要只關註它的槓桿效應。 本書適用於任何有經驗的專業投資者，即使你毫無期權交易經驗。本書將一步步引導你進入期權交易的殿堂！