一些基本面的股票衡量指標（1）

　　股票衡量指標讓人抓狂的地方是，你考慮的股票，即使每一個指標都對它亮起了綠燈，到頭來卻仍然有可能是一筆壞的投資。這和測量你的腿長不同，一旦你知道了那個數字，就知道要買多長的褲子，而且，如果它們是那個長度，那穿起來一定合身。但是，購買股票就沒有那麼簡單。

　　然而，知道你即將購買股票的各種衡量指標，還是很重要的。知道那些可能影響賺賠的因素，總比什麼都不知道要好，在很多情況下，衡量指標確實披露了相當寶貴的信息。在這一小節中，我將向你解釋最常用的股票衡量指標，其中一些，你在其他任何地方都看不到。這些衡量指標是我的最愛。

　　重要提示：本節將向你簡要地介紹這些衡量指標。本書稍後部分，我將告訴你到哪里找它們，並且如何使用它們來觀察股票行情表，另外，大部分指標不需要你親自計算，報紙、參考信息、互聯網以及其他地方，都已經幫你算好了。

　　1.每股現金流

　　現金流（cashflow）是流經一家公司的現金。你希望它是正值，而且越大越好。有時，甚至利潤很高的公司，現金流也不多，因為它們採用信用交易的方式銷售。

　　你肯定看過一些“現在購買、明年付款”的廣告吧？公司的這些活動，促進了利潤的增長，但沒有增加現金流。消費者購買了沙發、洗碗機或者除草機，營業收入進了公司賬面，但實際收入貨款卻要到明年。如果公司沒有足夠的現金來支付日常的水電費支出，這可能就是一個問題，不管消費者什麼時候付款，公司的日常賬單可是都要準時支付的。

　　一家管理良好的公司，能夠很好地處理現在購買、日後付款的促銷計劃。它們在銀行里有足夠的現金，以支付日常費用，與此同時，特別的促銷活動確實能夠銷售很多產品，公司總有一天會收到這些錢。此外，公司最終實現的利潤可能高於廣告上刊登的價格，因為先購買日後再付款的方法會自然產生利息，以及其他的細則條款。

　　我們所關註的每股現金流，就是用一家公司的現金流除以流通在外的股票數量。這個數字告訴我們，購買一家公司一股的現金流，你需要支付多少錢。

　　2.流動比率

　　流動比率（currentratio）是衡量一家公司支付短期賬單能力的最常用比率，計算方法是用流動資產（currentassets）除以流動負債（currentliabilities）。流動比率揭示了一家公司能不能容易地應付出乎意料的費用支出或者機會，通常以倍數來表達，比如“流動資產是流動負債的3倍”，這可能表示一家公司的流動資產是300000美元，流動負債是100000美元。表示流動比率的另一種方式是3:1（3-to-1）。

　　一家公司的資產，是指其擁有的一切東西：汽車、機器、專利、計算機等，流動資產是指那些經常用掉和補充的東西，比如現金、存貨以及應收賬款。一家公司的負債，是指其應付的任何賬款：貸款、賬單等，流動負債通常是指一年內必須支付的賬款。

　　流動資產與流動負債的比較，可以使你清楚地看到，一家公司是不是做好了應付短期負債以及把握短期機會的準備，這正是你所想要的信息。請關註流動比率至少是2:1的公司股票。

　　3.股利收益率

　　股利收益率（dividendyield）的計算方法是，用一只股票一年的現金股利除以其目前的股價。如果《先生雜志》每季發放股利0.15美元，那麼它一年的股利就是0.6美元，即每季15美分乘以一年四季得到60美分。假設《先生雜志》目前的股價是15美元，用0.06美元除以15得到0.04或者4%。計算一只股票的股利收益率非常簡單，但是你不需要親自去計算，報紙上每天都有刊登。

　　乍看之下，股利收益率似乎很無聊。畢竟，有許多公司根本就不會派發股利。誰又會真的在意一只股票的股利收益率是多少呢？如果你想要穩定的收入，把錢存到銀行就行了。

　　股利收益率透露了與股價相關的很多信息。它所透露出來的股價信息，要遠遠多於股利信息，為什麼呢？因為在股利收益率里，只涉及兩個數字。如果其中一個數字保持不變，那麼一定是另外一個數字，在促使股利收益率發生改變。大部分公司的股利發放金額相當穩定，這麼一來，只有另外一個數字能夠影響股利收益率：股價。股價每天都在波動，股利收益率能夠馬上反映出股價和股利的關係。

　　舉個例子來說，如果《先生雜志》的股價從每股15美元上漲到了30美元，但是股利保持0.6美元不變，那麼它的股利收益率就會降到2%；如果股價上漲到了60美元，股利收益率進一步滑落到1%。如果股利不變，而股利收益率改變了，你知道股價一定在變化。在這個例子中，《先生雜志》逐步滑落的股利收益率，告訴你，股價正在上漲，而且有可能漲過了頭。

　　像你這麼精明的人（因為你從浩瀚的書堆里找到了這本書），此刻，可能正在想：通過留意高股利收益率，有可能找到便宜貨。你想?沒錯，投資者經常根據股利收益率去評估那些股利保持穩定的大公司。在本書第3章，你將會學到僅僅根據股利收益率，就可以選購那些收益率高的市場領先公司。接著，在第4章，你會學到，如何根據高股利收益率，利用自動投資策略，挑選道瓊斯工業平均指數30只股票中的贏家股。

本文摘自《股市獲利倍增術》

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