賣出的六大黃金法則（4）

　　超買超賣

　　超買就是資金的過度買進，股價即將形成拐點式下跌；超賣則是資金的過度賣出；股價即將形成拐點式上漲。超買與超賣是股票市場經常出現的兩種技術形態，尤其是極度超買與極度超賣是投資者佈局潛力股及逢高賣出的機會。這里引入三個關鍵詞——乖離率、頂背離、多空陷阱，可說明投資者識別及理解超買及超賣現象。

　　（1）乖離率（BIAS）。乖離率的功能主要是通過測算股價在波動過程中與移動平均線出現偏離的程度，從而預測股價在大幅波動後可能出現的下跌或反彈。乖離率的測量原理是：若股價偏離移動平均線太遠，不管股價在移動平均線之上或之下，都將會回歸平均線。乖離率可分為正乖離率與負乖離率。若股價大於平均線，則為正乖離；股價小於平均線，則為負乖離。正乖離率越大，意味著股價超買值越大，則面臨著即將見頂的可能性；負乖離率越大，意味著短期超賣值越大，則面臨著即將見底的可能性。超強勢市場研判正乖離率時可以適當放寬，超弱勢市場研判負乖離率時同樣可以放寬。

　　6天BIAS>+5%，賣出區域（參考值）

　　12天BIAS>+6%，賣出區域（參考值）

　　24天BIAS>+9%賣出區域（參考值）

　　乖離率（BIAS）的缺陷：買賣信號過於頻繁，容易產生失真，應配合指標RSI與KDJ使用。

　　（2）頂背離。股價上漲與下跌時，而技術指標不再跟隨上漲與下跌，呈現反向波動現象。背離主要有：①量價背離，成交量不再跟隨股價上漲而增加，反而呈現減小；②指標背離，MACD等技術指標不再跟隨股價的上漲而線性向上，反而出現走低或者下行。頂背離是一個很好的發現股價見頂的指標，但是在極端市場會出現時間週期相對較長的大型頂背離（關於背離現象將在後面的章節中有詳細闡述）。

　　（3）多空陷阱。極端超買與極端超賣往往伴隨著多頭陷阱或者空頭陷阱。主力為了出貨的需要經常在股價已經超買或者超賣的情況繼續制造誘多式上漲及誘空式下跌，這一點值得註意，多頭陷阱與空頭陷阱可以通過量價背離、技術指標的頂背離與底背離被發現。

　　超買超賣的重要原則

　　（1）區別不同的市場。牛市里超買有時具有很強的持續性，熊市里超賣同樣具有很強的持續性，表現在技術指標上，頂背離後股價依然會上漲，底背離後股價依然會繼續下跌，而且技術指標會呈現失真的鈍化現象。

　　（2）區分不同的品種。超買超賣要區別不同的股票品種，比如黑馬股不適合用乖離率指標，因為黑馬股走勢兇悍，會出現持續性超買、技術指標鈍化現象，乖離率通常也非常大，根據乖離率進行操作容易過早賣出。此外，乖離率也不適合除權股，因為股價除權後，巨大的除權缺口造成“虛假”乖離率，不能真實反映股價的偏離程度。

　　（3）區別不同的模式。有些股票品種的運行方式是上升通道+波段模式，呈現出波段性超買，經過波段調整後超買現象消失，上升趨勢依然保持完好。

　　（4）區分不同的價值。低估值股票在上升過程中經常會出現技術性超買現象，但這不能作為賣出的理由。因為股票內在價值及上升潛力還非常大，所以不能根據技術指標來斷定股價見頂，投資者應該結合市盈率水平、淨資產、成長性、流通盤、市場性質等綜合研判。

　　以上六大黃金賣出法則是從宏觀的角度來分析買進賣出的一些規律，目的在於通過一個思路來說明投資者更好地進行實戰操作。

本文摘自《如何在股市聪明賣出》

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　　 《如何在股市聪明賣出/中國股市實戰叢書》編著者盤古開天。《如何在股市聪明賣出/中國股市實戰叢書》作者盤古開天是著名投資人，擁有豐富的投資經驗。本書是他多年買賣股票經驗和教訓的總結，旨在介紹散戶如何在股市聪明賣出，及時賣出股票的各種策略和技術、賣出股票特別警惕的陷阱和風險、止贏或止損情況下的賣出模式。書中有大量交易實例和深入分析，可說明投資者有效地回避股市投資風險，快速提高投資者實戰水平，成功賣出股票。