企業風險與財務危機（2）

　　（2）產品變動成本增加。在產品價格不變的情況下，若產品變動成本增加將減少企業利潤，嚴重的情況下將導致企業陷入財務危機。產品變動成本主要包括人工成本、原材料和燃料成本等。合俊集團為世界大型玩具企業代工生產玩具。近幾年生產玩具的主要原材料塑料價格上漲，員工工資增加，由於該集團缺乏談判議價能力，價格不能上漲，企業盈利能力弱，在其他因素影響下最終陷入財務危機。華聯三鑫生產產品PTA的原材料為PX。在PX價格大幅上漲的情況下，由於PTA沒有漲價，最終導致該公司巨額虧損。

　　（3）產品銷量與價格。在產品成本費用不變或者成本費用已經發生的情況下，若產品銷量和價格大幅下降將減少企業利潤，嚴重的情況下也將導致企業陷入財務危機。例如，合俊集團在發生玩具"召回"事件之後，產量大幅減少；中國金屬在國際金融危機發生之後，金屬產品價格大幅下滑。產量和價格下降因素是這兩個公司陷入財務危機的重要原因。

　　案例表明，企業預防風險演變為財務危機應註意以下幾個方面。

　　第一，風險是一把"雙刃劍"，既可以給企業帶來收益，也可能導致企業陷入財務危機。因此，管理風險的關鍵問題是將企業風險控制在合理水平。從風險的構成來看，重點是將經營風險與財務風險的組合風險控制在合理水平。也就是說，如果企業經營風險高，那麼應將財務風險控制在較低水平；反之，如果企業財務風險高，那麼應將經營風險控制在較低水平。具體到企業戰略層面，若企業擴張速度快、規模大，經營風險高，那麼應降低債務，將負債所形成的財務風險控制在合理水平。如果債務水平高，財務風險大，那麼應該控制擴張速度，降低經營風險。

　　第二，提高企業的管理水平和產品核心競爭力。提高企業的管理水平可以降低企業成本費用，提高企業的管理水平和產品核心競爭力可以提高產品議價能力，從而提高企業盈利能力，防止外部環境一旦出現不利影響時，將企業風險轉換為財務危機。

　　

本文摘自《企業為什麼會陷入財務危機》

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　　 本書作者李秉成長期致力於公司財務案例研究，尤其對企業財務危機的認識和理解等具有獨到的見解，通過數年研究完成此書。本書通過對15個財務危機案例企業進行了深入剖析，歸納了企業財務危機形成的主要原因與過程，提出了預防和控制財務危機的方法。本書分析的案例企業涉及冶金、紡織與服裝、房地產、電力、公路等不同行業，分析的問題涉及企業風險、金融危機、公司治理、系族企業、金融衍生工具等，很有代表性。
　　本書以案例為基础，提出的財務危機形成原因有助於我們在企業管理中識別財務風險；提出的財務危機控制方法有助於我們管控財務危機。閱讀本書可為從事管理工作的人士提供借鑒，也可以說明MBA、MPAcc等專業碩士拓寬視野，積累經驗，提高分析問題和解決實際問題的能力。同時，本書也可以為高校及高管培訓機構的案例教學提供案例背景資料。