人民幣成為全球第三大儲備貨幣

　　執筆的時候，人民幣已經是一些國家的儲備貨幣。西非尼日利亞將人民幣納入外匯儲備。南美智利正在商讨這一可能性。馬來西亞計劃發行人民幣伊斯蘭債券。

　　香港匯豐銀行曾經預測，2011年人民幣將會成為全球第三大儲備貨幣。筆者也有同感，只要人民幣能夠自由兌換，很快就會成為全球第三大儲備貨幣。主要原因是美元和歐元靠不住，日圓又是陰陽怪氣。全球缺乏可以信賴的儲備貨幣，人民幣的可靠性肯定超過美元、歐元和日圓。問題是現在的人民幣欠缺作為全球儲備貨幣的流通性。

　　可以預見，只要人民幣成為全球性儲備貨幣，不少弱勢貨幣會和人民幣挂鈎，主要原因是貿易需要。這對於中國來說有好處也有壞處。好處是中國的經濟影響力增強，對外貿易時不用再向美國支付鑄幣稅，反而要美國給中國鑄幣稅。中國有了強大的貨幣，可以更加容易控制通脹。壞處是人民幣會被投機者推高匯率，直接打擊中國商品的出口競爭力，從外國輸入失業。

　　人民幣成為全球第三大儲備貨幣的最大憂患是美元貶值，因為美元儲備會被換成人民幣儲備。美元遭到抛售，人民幣被追捧。人民幣又是在自由兌換的情況下，美元和人民幣一兌一的匯價很快就會出現。接著，美元貶值會急速加劇。對中國的經濟而言，那是一場噩夢，因為中國仍然依賴美國市場。美國通脹惡化，消費能力下降，對中國的經濟和出口肯定是沉重打擊。更加可怕的是中國持有的2萬億美元資產可能要泡湯。

　　人民幣單獨成為全球第三大儲備貨幣有較高風險，最好是聯合其他亞洲地區、國家成立以人民幣為核心的區域性儲備貨幣“亞元”。這樣做的好處是避免了全球性採用人民幣時引起的美元貶值。最初，亞元只會是結算用的虛擬貨幣，好像以前的歐洲貨幣單位。亞元成員國各自發行亞元是高風險的事情，最好是由核心貨幣國家統一發行並實行中央管理。這樣做，可以避免投機性質的大額亞元買賣，同時又可以管理亞元區內各國的經濟發展。用簡單的話來說，人民幣不應該急於成為全球第三大儲備貨幣，最好只是擔任亞洲區的儲備貨幣。

　　歐元區因為歐洲債務糾纏不休，隨時會解散。最初，歐元根本不應該以這樣的形式成立。既無強有力的中央管理，又沒有任何成員國經濟出現事故時的救助機制。現在的歐元是天生短命，不能長期維持下去的貨幣。歐洲五國的經濟情況完全無法長期符合歐元區3%的年度赤字和60%的國內生產總值國債上限。到了有成員國支援不住的時候，歐元區國家又無法團結起來解決問題。

　　有了這樣的歷史教訓，以人民幣為核心的亞元絕對不會步歐元的後尘，成立烏合之衆的亞元。亞元區成員國會有退出及重新加入的機制，亦有權使用本國貨幣，本國貨幣與亞元匯率由中央機構管理。這樣做可以利用本國貨幣的匯率及利率調節各國之間的經濟落差。對於歐元區國家來說，歐元是絕對穩定的貨幣。對於亞元區國家來說，亞元是相對穩定的貨幣，不是絕對穩定。這是調節各國經濟差距的重要工具。

　　日本和韓國的情況有點兒不同，日本和韓國都是以出口為主的國家，一定要保留日圓和韓元的主權。這方面可以通過談判及市場情況而決定。日本和韓國參加亞元區的好處是免除美元貶值的壞影響，又可以通過穩定的亞元匯率和商貿協議，拓展中國市場。

　　

本文摘自《美元不安分，我們怎麼辦》

---

　　本書是一本金融和經濟局勢分析類書。針對美國近年美國國債評級遭降的窘境，深入剖析其背後的深層原因，及其與歐元區債務危機的緊密關係；詳細闡明美國政府濫發國債、濫印美元來支援天文數字的赤字預算所引發的環球經濟災難，從而推斷世界投資環境的大趨勢，以及對中國、日本等亞洲國家經濟形勢的影響。
　　此書指出國債上限之爭的本質是美國惨烈的政黨之爭；金融業危機和貨幣危機已給美國社會糧價、樓市、股市等帶去災難性打擊，並給歐元區和亞洲帶去巨大沖擊；預言美元歸零的趨勢及世界經濟災難的來臨；並進一步預測中國經濟的崛起、人民幣的前景、及太平洋資源爭奪戰的局勢。