假設索羅斯在泰國銀行貸款200億泰铢，然後以20：1的價格兌換成10億美元。由於他的兌換行動，泰國中央銀行的外匯儲備減少10億美元。如果泰國有1000億美元的外匯儲備倒不在乎，但是如果只有20億美元的儲備，這可就是個大事情了。泰國的外匯儲備突然少了一半，所有的投資者如果知道了，都會對泰铢的前景失望。泰國政府是會嚴密封鎖消息的，但是自由的美國媒體是認真報導這件事情的，免不了一些經濟學家還要出來訪談一番。批評批評泰國的經濟，講講泰铢貶值的必然性。
這下子，所有的投資者都驚慌失措了，於是紛紛要求把手裡的泰铢兌換美元。這種情況就類似銀行的擠兌，不過擠兌的是泰國的中央銀行。泰國中央銀行一下子也拿不出來那麼多的美元，怎麼辦呢？只好宣佈泰铢貶值，外加宣佈兌換上限，一次只許兌這麼這麼多。於是，泰铢的心裡防線徹底崩潰了。泰铢最後也許跌停在40：1，甚至50：1。
這時索羅斯回來了，用4億美元按50：1的比價收購200億泰铢。索羅斯的純利潤6億美元。泰國中央銀行外匯儲備減少6億美元。經過這麼一場擠兌，泰國金融業徹底崩盤。
對日本的做法是先造成日元升值，把日元拉高，然後讓日本政府自己加息，把泡沫擠破。整個過程與泰國大同小異。
今天美國制造輿論，人民幣要升值，其實也是一個把人民幣拉高的過程。如果人民幣真升值了，就著了美國的道了。
**************************************
關於投資者的理性。在下一直覺得投資者是缺乏理性的。多數投資者對自己投資的股票，其實了解並不多。對企業的經營狀況最多也看看報道，研究研究以往的業績。很少有人能對自己投資的企業從產品到財務到管理層到核心員工了如指掌，能做到這一點，就不是股東，是經理了。許多投資者採取分散市場組合的方式分散風險，對每一個企業投入的精力就更少了，更不可能充分了解自己投資的去路。
相比之下，許多國家機構卻有專人，專門的經費，專門研究某些經濟領域，甚至情報機關也介入其中，信息上自然比普通投資者豐富得多，能更多地掌握經濟走勢。所以如果有人利用他們的研究，進行投資，那麼其他所有的投資者就都成了盲從者。
此外還有一點，大家普遍認為集思廣益，但是集思廣益是有先覺條件的。許多時候，尤其是重大事件發生的時候，人數越多，團體智力反而越低。許多明智的人被團體智力所裹脅，最後也不得不卷入其中，所有的人都成為失敗者，違抗團體智慧的人失敗得更狠。比如銀行擠兌，比如潰退的軍隊，都是如此。有興趣的話，可以看看有關群體心理學的書。
************************************
金融風暴前亞洲國家的外匯儲備，是靠出口賺來的美元，也是美國積累的經常性赤字，經過一次場危機成為了美國投機者的財產。美國的賴帳行動又一次成功。
美國就像一個花錢大手大腳的政府不斷向世界工廠(東亞)賒帳，等到欠帳太多，不好還的時候，就玩一把通貨膨脹，讓欠帳不值錢。還解決不了問題的話，就指使手下的流氓，砸了工廠的財務處，把自己的借條搶回來。
倒酶的是這些工廠，只能不斷地給美國賒帳，雖然知道有隨時遭遇通貨膨脹，或者財務處被砸的危險。
現在這些工廠普遍增加自己的外匯儲備，讓投機者砸起來更困難，明明是自己掙來的錢卻不敢隨便動。表面看，風險確實降低了，但是從長遠看，也更加激起美國砸財務處的興趣。沒有辦法，弱國嘛。
不過世界其他國家難道真的一點反抗也沒有嗎？其他發達國家對美國的胡作非為難道不羨慕嗎？這些國家怎麼反應，美國又怎麼反應呢？下回幹掉歐元裡，在下想聊聊這個問題。
閑聊外匯政策幹掉歐元之一
上次說到金融危機，談了談亞洲，這次說說歐洲。
自由資本主義環境中大吃小，是天經地義的事情。形成經濟聯盟，擴大規模，對抗美國的經濟霸權，很自然地成為歐洲要考慮的問題。歐盟的經濟總量超過美國，高科技領域與美國相比也毫不遜色，如果能成為一個完整的經濟體，美國必然要喪失經濟領域中的絕對霸權。
從上個世紀開始，三十多年的時間中，歐洲開始一步一步穩步推進一體化進程。經過幾十年的時間，歐洲已經形成人財物自由流通的大市場，歐洲一體化基本雛形已經確立。歐洲距離完整的經濟、政治同盟似乎只有一步之遙。
美國看在眼裡，驚在心裡。美國這些年的好日子，很大程度上是靠的是美元霸權從世界經濟中多吃多占（美國人和歐洲人的收入水平基本相近，但是生活質量可是高多了，海外的諸位 應該都有體會）。美國從佈雷頓森林體系崩潰以後三十多年中積累的赤字，在金融市場上利滾利，總數已經成為天文數字了。一旦這些美元離開金融市場，投入流通市場，必將引發惡性通貨膨脹。到時候，說美鈔基本上將等於手紙有點誇張，但是也強不到哪裡去。這些美元沒有進入流通市場，主要是因為美元沒有競争對手，世界上的資本主要以美元的形式存在。除了美國，各國都要有外匯儲備，美元主導世界貿易，不儲備美元，儲備什麼呢？美元是世界貨幣體系的基礎，所以盡管美國經常玩忽軟忽硬的把戲，還是不得不以美元儲備為主。美國是世界第一大經濟體，美國是世界上最安全的地方，投資者對美元的信心自然要遠遠高於其他貨幣。
多說兩句，信心這東西對金融太重要了，大衆對銀行沒有信心，銀行就要被擠兌，對一種貨幣沒有信心，這種貨幣就要貶值，對一國央行沒有信心，這個國家就要發生金融危機。所以從某種意義上講金融博弈玩的就是信心。
一旦歐洲成為一個強大的經濟、政治同盟，歐元必然部分取代美元的地位，大量國家會減少美元儲備讓外匯儲備多元化，投資者也會增加歐元減少美元，讓自己的投資組合多元化，美元必然大幅度貶值。一旦因為美元貶值，又會促成歐元取代美元成為國際貿易主要結算貨幣。歐元取代美元成為主要貿易結算貨幣的過程又會加速其他國家轉換外匯儲備的過程，進一步刺激美元貶值。最後，大衆對美元的信心崩潰，美元一瀉千裡。
理論上，屆時一切將是美國三十多年來利用美元霸權在世界經濟中占便宜的逆過程，多吃多占的東西都要吐出來，不但要吐出來，還要連本帶利地吐出來。在東南亞發生的一切，都將在美國上演，只不過烈度更大，殺傷力更強。不但美國經濟要崩盤，而且世界經濟也要重新洗牌。美元崩盤對世界經濟的震動，會超過30年代的經濟危機。到時候，美鈔將真的要變手紙了。
美國是不甘心讓美鈔變手紙的，想象一下歐元成長壯大以後的恐怖前景，美國有必要把歐元扼殺在搖籃裡。
5/8 首頁 上一頁 3 4 5 6 7 8 下一頁 尾頁