如何理解和使用止損是每一個投資者在交易中所必須面對和解決的問題，止損和交易的關系就如同藥和病人的關系一樣，是交易正常進行下去的必要保障，有些小病小災也許我們還能不吃藥就抗過去，但當大病來臨之時，拒絕吃藥、拒絕看病，其結果只有一個：向死亡靠攏。止損也是一樣，有些小幅的波動也許你還能挺過來，但大勢做反而不止損，其結果也只有一個：被市場清除出去。
止損的必要性
這是一個陳舊的話題，似乎人人皆知，然而，也正是因為太陳舊反而在交易中易被投資者忽略而不重視，巨大的虧損幾乎都由於沒有止損而造成，這種例子比比皆是，然而，期貨市場卻每天都在上演同樣的悲劇。
波動性和不可預測性是市場最根本的特徵，這是市場存在的基礎，也是交易中風險產生的原因，這是一個不可改變的特徵。交易中永遠沒有確定性，你的分析預測僅僅是一種可能性，根據這種可能性而進行的交易自然是不確定的，不確定的行為必須得有措施來控制其風險的擴大，止損就這樣自然產生了。止損行為是人類在交易過程中自然產生的，並非刻意制作，是投資者保護自己的一種本能反應，市場的不確定性造就了止損存在的必要性和重要性。成功的投資者可能有各自不同的交易方式，但止損卻是保障他們獲取成功的共同特徵，就如同健康的人有不同的生活方式，但是有病他們都會去治病一樣。
為什麼止損如此之難
止損的必要性人人皆知，然而止損為什麼如此艱難？止損如割肉，追求快樂回避痛苦是人的本能，割肉自然是人類難以忍受的痛苦，然而，這僅僅是表面現象。市場的不確定性，價格的波動性常常使你弄不清楚這肉該不該割，如果肉割對了你也許還會竊喜，若割錯了，則不僅會有肉體上的痛苦，賬戶資金的減少，更會使你有一種被愚弄的痛苦，心靈上的打擊才是投資者最難以承受的痛苦。
割錯肉的教訓會使投資者非常謹慎地對待割肉，並且，市場價格的反複也使投資者經常割錯肉。市場始終給人一種希望，這種希望就如同麻醉劑，在不斷地麻痹投資者謹慎的心。在這種麻醉狀態下，止損自然是難以執行。然而，這種希望卻是那麼的渺茫和不確定，但是只要有一線希望，投資者自然是不會輕易割肉的。除了割肉的痛苦和市場給予的希望使投資者難以止損外，無法確定對與錯也是止損難以執行的重要原因。
嚴格來講，我們恐怕永遠無法確定自己的交易是處於正確狀態還是錯誤狀態，即便盈利了，我們也難以決定是立即出場還是持有觀望，更何況是被套狀態。人類追求完美的本能會使每一位投資者不願意少贏幾個點，更不願意多虧幾個點。上帝不會告訴你是否該立即出場！個人在市場面前是那麼的弱小，所有的決策得由自己決定，這是一件非常棘手的工作，這也從客觀上導致投資者難以止損出場。
如何正確理解止損
投資者難以接受的是錯誤的止損，如何正確理解止損，本質上就是如何正確理解錯誤的止損。筆者相信，若有上帝告訴你，你已經錯了，你肯定會立即止損出場，但問題的關鍵是沒有人可以明確地告訴你是否此次止損是對還是錯。
錯誤的止損我們也應坦然接受。止損是一種成本，是尋找獲利機會的成本，是交易獲利所必須付出的代價，這種代價只有大小之分，難有對錯之分，你要獲利，就必須付出代價，包括錯誤止損所造成的代價。若你的止損都是正確的，那豈不意味著你的交易都是正確的，而你的交易都是正確的，那止損又意味著什麼？
坦然面對我們的錯誤，包括交易方向相反的錯誤，也包括錯誤的止損行為，把它們看成是交易行為的一個組成部分，也確實是交易過程的組成部分。不要回避，更不必恐懼，只有這樣，你才能正常地交易下去，並且最終獲利，這就是筆者對止損的理解，包括對錯誤止損的理解。過去的就讓它過去，我們才能保證每次的交易都是嶄新的，充滿希望的。
如何使用止損
止損的使用絕不是如教科書所寫的那樣簡單，止損更大程度上是一種藝術，完全因人而異，因投資者的交易風格而異，就如世界上不存在統一的交易模式一樣，止損也沒有統一的方式，就如不存在完美的交易一樣，也不存在完美的止損。
止損是投資者交易行為的組成部分，是為交易系統服務的，絕不僅僅只是控制風險的。止損方式首先是適應投資者自己的而不是適合大衆的和市場的，是個性化的行為。成熟的投資者都有自己的交易模式，相對應的，也有與此交易模式相匹配的止損方式，不能把止損同你的交易模式割裂開來單獨使用，止損無法獨立存在，獨立存在的止損不具保護價值。獅子的自我保護方式和兔子完全不一樣，交易也是如此。看圖形構造的交易者有自己的止損點位設置，看趨勢線的也有自己的止損價位，看波浪的同樣有自己的止損設置，完全不盡相同。並且，同樣的交易方式，也可因投資者承受風險的能力不同，交易的數量不同而可有不同的止損點設置，在此筆者不一一列舉，只簡單介紹一下自己的止損如何操作。
首先，止損點是動態的，不是靜止的，隨著價格的波動，止損也相應調整。其次，不同的單量止損點也不盡相同，但總虧損控制在總資金而不是進場資金的3％— 5％之間。假設有10萬元資金，若止損點只有10點，筆者可能進場50手，若止損點為50點，則只進場10手，若價格有利，則止損相應上調，若不利，則立即出場，不管對與錯。筆者的止損方式是與自己的交易模式相匹配的，中間也有許多細節，但不管怎麼講，它是為交易系統服務的，絕不僅僅是控制風險的，這才是止損真正存在的價值和意義。