計算機自動交易系統介紹

　計算機自動交易系統在成熟資本市場的使用非常普遍，它已成為交易者一種必要的投資輔助工具。目前，它在國內期貨市場也有所應用，在證券投資方面的應用尚不普及，這主要是因為國內證券市場上專家理財比例還不夠高，同時也與國內沒有活躍程度很高的金融衍生品有很大關係，所以，計算機自動交易系統現在在國內的應用還比較少。

　一、什麼是計算機自動交易系統

什麼是交易系統？從概念上講，交易系統是系統交易思維的物化。系統交易思維是一種理念，它體現為在行情判斷分析中對價格運動的總體性和連續性觀察，表現為在決策過程中對交易對象、交易資本和交易投資者這三大要素的全面觀察。

一個沒有投資理念的計算機自動交易系統是沒有生命的，只是一個工具而已。系統交易的思維是“道”，“道”的物化則是“器”，而交易系統作為“器”，具有如下的基本特徵。

1.交易系統必須反映交易對象、交易資本和交易者的特徵

交易系統必須反映交易對象的價格運行特徵，其中包括價格運動的趨勢和價位，前者為交易決策提供交易方向，後者為交易決策提供交易出入點。因此，交易系統必須具有一個獨立的行情判斷子系統，而這個子系統至少要具有趨勢判斷模塊和價位判斷模塊兩部分。

交易系統必須反映交易資本的風險特徵。就風險交易對象的價格運動特徵來講，某個具體時間、空間的個別價格運動的隨機性和價格總體運動的規律性是偶然和必然的對立統一，因此，在承認風險交易對象價格運動的規律可以揭示的同時，還必須要承認價格的隨機擾動不可避免，是與規律性共生共存的。由於價格的隨機擾動存在，這必然造成行情判斷子系統出現錯誤判斷，從而帶來交易風險。

交易風險是具體的，其表現為可能造成或實際造成交易資本的損失，風險的大小則由虧損占交易資本的比例來衡量。同時，資本本身也具有獨特的風險特徵，如資本占用時間的長短、資本的來源、投資的目的等，都會對資本的風險屬性構成影響。因此，交易系統僅僅具有行情判斷功能是不行的，還要具有風險控制功能。交易系統必須具有風險控制和資金管理子系統，從而在滿足資本的風險特徵的同時，達到精確量化地控制風險、保護資本的效果，進而實現資本的增值要求。

交易系統還必須反映交易者（投資人）的人性特徵。交易方法本身是一種藝術，其受價格運動特徵和資本特徵的制約，這種制約是科學性的體現。但交易方法同時受到人性的制約，具有投資人的激進型、保守型或者穩健型的個性色彩，否則交易系統不能為人所接受。交易系統的人性特徵，使交易方法具有了藝術性，並且能呈現出帶有人性色彩的不同交易策略。因此，如果交易系統是私密性的，必然具有其研制和使用人的文化、性格、經驗等個性特點；如果交易系統是半開放性的，是用於基金投資的交易工具，應該具有可以容納不同人性特徵的交易策略庫，以達到適應基金董事層面或交易實施管理層面人性特點的可選擇性。

2.交易系統必須能夠適應實戰的需要

交易系統必須能夠實時監控交易的全過程，能夠獨立自動完成價格信息的採集、整理、存儲、分析決策以及交易指令的下達，並且這個指令必須包括交易日期、客戶代碼、交易對象、交易代碼、交易方向、交易目的、交易數量、交易價格等全部指令要素。交易系統在執行上述任務時，必須達到替代並超越人工方式的標準，跨越人力的生理、心理局限，滿足人類設計使用交易系統的目標。從上述功能標準考慮，交易系統若能達到這一標準，必須是一個以價格信息網路和指令傳輸網路為通道、以計算機為載體的智能程序系統。

二、人與交易系統

兵法雲：知己知彼，百戰不殆。再好的交易系統也是人操作的，交易系統只是交易者的工具，擁有交易系統是在投資市場上持續穩定獲利的必要條件，但並非充分條件。這說明擁有一個好的交易系統是取得投資成功的良好開端，但最終能否取得成功還需要交易執行者，即人的配合。在交易過程中，最難控制的還是人的心態，人的性格決定了交易工具的選擇和交易的最終成敗。

一個交易系統的指標設定是不可能滿足所有交易者需求的，如短線交易者不適合用趨勢系統進行交易，需要仔細盯盤，並洞察其中的蛛絲馬迹，其在交易中精力必須高度集中，不能受到絲毫影響。而對於趨勢交易者來說，則不用盯盤，不會為盤面的漣漪所干擾。這種截然不同的方法，來自於兩種不同交易者的交易性格，其決定了不同的關註點和不同的交易方法以及不同的交易工具。

短線交易系統更強調的是系統的成功率，即要求盈利次數要明顯多於虧損次數，其奉行的投資哲學是“薄利多銷，積少成多”；趨勢交易系統則更註重的是小虧大贏，用不斷的止損作為成本和代價去換取更大的趨勢利潤，趨勢交易者對成功率並不敏感，有些趨勢交易系統的盈利次數甚至少於虧損次數，但其最終卻是盈利的，這充分說明了趨勢交易系統所奉行的投資哲學是“厚利薄銷，小虧大贏”。對於短線交易和趨勢交易這兩種交易方法而言，沒有孰是孰非，孰優孰劣之分，關鍵是看其能否適合交易者的性格。因此，短線交易者選擇短線交易系統作為交易工具，中線交易者選擇趨勢交易系統作為交易工具，是交易者與交易系統的良好搭配。當然，有經驗的交易者會在短線系統和趨勢系統之間找到較佳的結合點。

所以，交易系統和交易者的無縫連接才構成了真正意義上的盈利系統。它包括以下幾個方面的深刻涵義：

◆判定自己是短線交易者還是趨勢交易者，明確自己適合短線交易還是趨勢交易。如果你對盤面波動非常敏感，建議使用短線系統，如果認為短線的波動並不能讓你體會到交易所帶來的快樂，那麼你應該屬於趨勢交易者，建議使用趨勢系統進行交易。

◆交易系統是否具有明確、量化、唯一的交易信號。

◆交易系統是否通過歷史檢驗，即檢驗該系統在過去的盈利分佈情況是否符合標準。

◆交易系統是否通過歷史外推檢驗，即檢驗該系統在歷史分區的盈利分佈是否符合標準。

◆交易系統是否通過實戰檢驗。實戰檢驗是交易系統檢驗過程中最重要的一個環節。之所以很多模擬交易比賽的佼佼者會在實際交易中一塌糊塗，很多歷史檢驗完美無缺的交易系統投入實戰總不能讓人得心應手，原因就在於該系統沒有經過實踐的檢驗。

◆在執行系統信號時應不折不扣，不要心存猶豫。對系統的猶豫主要來自於系統虧損時期的信心衰竭。首先，我們應認識到交易系統的虧損期屬於正常現象，此時才是真正考驗和提高交易者交易水平的時期，是考驗交易者應對困難、處理困難能力的時期，是培養交易者穩健交易風格和耐心交易品質形成的重要時期。

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