江恩買賣規則中的定性與定量分析方法

上一世紀，世界偉大的炒家江恩將自己在金融市場45年的經驗總結為以下12條買賣原則：第一條：決定市勢。第二條：在單低、雙低或三底水平入市買入。第三條：根據市場波動的百分比買賣。第四條：根據三星期上升或下跌買賣。第五條：市場分段波動。第六條：根據五或七點上落買賣。第七條：根據成交量。第八條：時間因素。第九條：當出現高底或新高時買入。第十條：決定大趨勢的轉向。第十一條：最安全的買賣點。第十二條：快市時價位上升。以上十二條規則有對趨勢的定性的判斷也有對價格時間的定量化度量。我們可以從定性和定量兩個方面加以分析。

一、定性分析

行情趨勢的判斷其實就是一個定性的問題，江恩在以下的幾條規則中作了這方面的判斷。

第一條：決定市勢。江恩認為，對於股票而言，平均綜合指數最為重要，用它可以來決定大市行情，對於商品市場來說各種商品指數，基本上能反映商品價格的波動，基本上可以充當商品期貨的晴雨表。

第二條：在單低、雙低或三底買入。江恩人為當市場接近從前的底部、頂部或重要的阻力水平時，根據單低、雙低或三底形式入市買賣。也就是說，市場從前的底部是重要的支援位，當期價再次回落到該位時就會受到強支撐從而出現向上的趨勢；還有當從前的頂部被向上突破後，該頂部對期價將形成很強的支援，當期價回落到該搞頂部時也會出想向上趨勢。這條規則從定性的角度表明了向上趨勢出現的前兆。

第五條：市場分段運行。在上升（下跌）趨勢中一般會分三段甚至四段上升（下跌），即當在一個上升趨勢中不可能一步到頂而是通過上升、調整、上升、調整、上升走完上升趨勢，下降趨勢中一般會通過下降、調整、下降、調整、下降走完，這條規則定性的說明了一波趨勢通常是在曲折中向前發展的，他與波浪理論如出一轍。

第九條：當出現高低底或新高時買入。這條規則從定性方面的論述為：當市價上升突破以前高點創新高時，表示趨勢可能向上，反之，市價向下突破前期低點時，表示趨勢可能向下。此外，江恩還定量的論述了頂頂之間底底及頂底之間的時間關係，如果認為可能為頂部，則可以從頂頂或底頂日數加以配合分析;反之，如果預測為底部，也可以從底底及頂底之間的日數配合分析，如果兩方面都到達敏感日數，則轉勢的可能便會更大。

二．定量分析

江恩理論的買賣規則從定量的角度也對入市買賣作了規定。主要有以下幾條規則：

第三條：根據市場波動的百分比買賣。江恩認為，只要順應趨勢，有兩種入市買賣方法：1.在高位回吐50%，是一個買入點。2.在低位上升50%，是一個賣出點。這條規則把買入或賣出的價位加以定量化，這條規則在實際操作中廣為投資者青睞。

第四條：根據三週的上升或下跌買賣。在這條規則中，江恩對入時的時機在時間上加以定量分析，他將市場的反彈或調試的買賣總結為：當市場主流趨勢向上市，若市價出現三週的條鎮，是一個買入的時機；當市場的主流趨勢向下時，若出現三週的反彈，是一個做空的時機。

第七條：市場成交量。江恩在成交量方面的定量分析可以理解為：當市場接近頂部的時候，成交量經常大增；當市場一直下跌而成交量逐漸縮減的時候，則表示市場抛售力量已接近尾聲，市場底部隨即出現，市價反彈指日可待。

第八條：時間因素。江恩對於一切決定市場趨勢的因素之中，將時間因素放在首位，他認為：時間可以超越價位平衡，當時間到達成交量將增加而推動價位升跌。江恩在這方面作了如下定量分析：當市場在上升趨勢，調整的時間比前一次調整的時間長，表這次市場下跌是轉市；在下跌的趨勢中，當跳調整的時間比前一次的時間長，則表示趨勢已經開始逆轉。此外，江恩還列舉了一年里，多個可能出現的時間，還總結了市場的重複底部或頂部起計有機會出現轉勢的日數，江恩在這些方面作了淋漓盡致的定量分析。

第九條：決定大趨勢的轉向。江恩認為在趨勢逆轉前其圖表形態及時間週期上都是有迹可尋的，他在時間方面作了以下的定量分析：1.市場的趨勢逆轉通常會發生在假期的前後2.市場重要頂部及底部的1，2，3，4或5週年之後的日子，市場在這些日子經常會出現轉勢3.市場重要頂部及底部之後的15，22，34，42或49個交易月的時間可能會出現市勢逆轉。形態上江恩採用三天圖及九點圖分析，升市中若酒店土貨三天圖下破對上一個低位，表示市勢逆轉的第一個訊號，在跌市中九點圖或三天圖對上一個高位，表示市勢見底回升的機會十分大。

第十一條：最安全的買入點。江恩認為，在趨勢確認後才入世市最安全的。在趨勢上升市，市價見底回升，出現第一個反彈，之後會有調整，當市價無力破底而轉頭向上，上破第一次反彈的高點時，便是最安全的買入點，止損盤可設於調整浪之下，在趨勢向下市，市價見頂回落，出現第一次下跌之後市價反彈，成為第二個較低的頂，當市價在下破第一次下跌的底部時，便是最安全的賣出點，市價市價逆市反彈或調整通常只會出現兩天，是一個判斷市勢的有效方法。

第十二條：快速市場的價位波動。江恩認為，若市場是快速的話則市價平均每天上升或下跌一點，如市場平均每天上升或下跌兩點，則市場已超出正常的速度。市勢不會維持過久，這類的市場速度通常發生於升市中的短暫調整，或者是跌市中的短暫時間反彈。

江恩買賣規則中的定性與定量分析相輔相成，只有將兩者有機的結合起來，先從定性的角度把握其大勢方向，在從定量角度去分析它的局部情況，才能正確把握全局的分析，才能盡可能的去除定勢思維的干擾，從而進一步的把握好行情。