湯姆·包得文 短線超級冒險王 不以金錢論成敗

湯姆·包得文 短線超級冒險王 不以金錢論成敗

從事交易的第一年,包得文就成了百萬富翁,從此一帆風順.勇於向風險挑戰的個懷是他成功的關鍵之一,其次是不以金錢論成敗,因為這樣的態度會對交易決策造成幹擾.

期貨市場的交易廳是一個令人難以忘懷的地方，每天有數百位場内交易員在其中相互推擠，並竭盡所能的高喊買進及賣出。以債券期貨市場的交易廳為例，場内就有五百名以上的場内交易員在其中活動，而且個個都是毫無所懼的巨人。交易廳之大，往往在這端發生事，而那端根本毫無所悉。

湯姆·包得文可以說是債券交易廳内進出金額最大的交易員。他的交易規模之大，使他可以和市場主要的法人機構並列。對包得文來說，一筆交易高達2000口的合約(相當於面額達2億美元的公債)，根本是司空見慣的事。而他通常在一天之中大約會從事2萬口合約(相當於面額20億美元的公債)的交易。包得文目前才三十出頭，他在六年前才涉足公債市場。

勇於冒險·獲利不赀

包得文是在1982年進入場内交易的，在此之前，他絲毫沒有交易的經驗。當時，包得文辭去了一家肉類包裝公司產品部經理的職位，而在芝加哥交易所租了一個席位。他當時的資本只有2萬5000美元，除此之外，他每月還得繳納2000美元的席位租金，以及負擔每個月至少1000美元的生活費。他的負擔其實還不止於此，當時他妻子正懷孕待產。

包得文勇於向風險挑戰的個性，是他交易成功的關鍵因素之一。他一開始踏入這個行業，便有所獲利。他在第一年就成了百萬富翁，從此一帆風順。包得文拒絕透露他靠交易賺到的錢總數。根據我保守的估計，大約在3000萬美元左右，實際的數字可能還要更高。

我認為訪問包得文對本書的編纂非常重要，因為他可以說是全球最大的期貨市場上，最成功的場内交易員。但是，包得文本人對這項訪問並不怎麼熱中。若非伯恩·吉爾伯的幫助，我根本無法訪問到包得文。

吉爾伯曾經警告我，包得文在和不熟識的人相處時，態度若非冷漠，就是極端親切，不過通常都是前者。比方說，吉爾伯告訴我說，包得文在面對他是如何進入交易員這個行業的問題時，標準答案很可能是：“我進入交易廳，然後就開始交易了。”根據本次訪問的過程來看，包得文有許多答覆與吉爾伯告訴我的相類似。

我是在當天交易收市之後抵達包得文辦公室的。包得文則是在我到達之後才進來，由於包得文才剛搬入這間新辦公室，家俱都還沒來得及送來，因此我和包得文坐在窗台上交談。

包得文對我既不冷漠，也不親近，倒可以說是心不在焉。我有一種感覺，假如我稍微慢一點提不出一個問題，他很可能馬上就會下逐客令。當天恰好是萬聖節，而先前提到的那種感覺，隨著包得文同事不斷提醒他要到當地一家酒館聚會，而更加強烈。

我看出來包得文急著加入他們。因此，我決定加快我提問題的速度，在他結束前一個問題的回答之後，立刻提出下一個問題。正因為如此，才使我無暇從他的回答中尋找新問題，而只能提出當初已經準備好的問題。

包得文的回答大都很簡短，我感覺好像是在為某種稀有鳥類拍照，稍有疏忽，小鳥就會立刻飛走。這次訪問大約進行了四十分鐘，我飛快地翻閱資料卡，希望能找到一些新問題，但是太遲了，就包得文而言，這次訪問已經結束了，他說他必須離開，然後禮貌地向我告辭。

問：你當初為什麼會對市場交易感興趣?

答：我在大學時曾經修過一些有關商品交易的課程。我一直想從事交易，但苦於沒有資本買交易所的席位。到了1982年，我發現其實可以租席位，於是就開始從事交易這一行。

問：有多少人在從事場内交易五年之後，沒有被淘汰出局，他們與被淘汰出局交易員之間的比例是多少?

答：不到20%。

問：在這些沒有被淘汰出局的場内交易員當中，能夠賺到100萬美元以上的人又占多少?

答：大約只有1%。

問：換句話說，只有極少數的場内交易員能賺到百萬美元以上，

答：是的，這和其他行業一樣。你想會有多少人能當上通用汽車公司的總裁?

輸家必然不夠努力

問：你認為這1%的場内交易員與其他99%的場内交易員之間的區別何在?

答：兩者之間的區別在於努力與否，也就是毅力是否堅強的問題。另外，在我們這一行中，你必須把對金錢的顧慮抛到腦後，這也就是說，你不能為金錢而交易。

問：你是說只要你覺得手中某個部位有前景，你就會堅持下去?你不會去想：“我在這筆交易上已經虧了100萬美元，這100萬美元足夠我買一棟豪華住宅啊!”

答：正是如此。不過，大部分的人都會這麼想。

問：我想另外一種說法就是，你比較沒有患得患失的心理。

答：是的。

問：沒有患得患失的心理，是否就是交易員成功的主要條件之一?

答：是的。

問：你能看出一個新進的場内交易員是否會成功嗎?

答：可以。

問：你是根據什麼來判斷他日後可能是一位輸家?

答：最重要的判斷標準是，輸家絕對不夠努力。大部分的新進場内交易員總認為，任何一筆交易獲利與虧損的機率是50對50。他們就不會想到去增加獲勝的機率。他們不夠專心，不肯註意影響市場動態的各項因素。其實你一眼就可以認出他們來，他們的面前好似立了一道牆。

問：你所謂影響市場動態的各項因素，指的是否是基本面的因素?

答：不是，還包括其他市場的動態，如道瓊工業股價指數與黃金市場等。

問：換句話說，他們不夠用心，總是這邊做一筆交易，那邊做一筆交易，可是卻沒有做絲毫的準備工作。

答：是的。另外還有一點；他們的毅力與耐性不夠。他們等不及真正交易良機的到來，就想進場交易。

問：你真的如此認為嗎?

答：是的。一般交易員也許不能賺進百萬美元，但是只要他能夠堅持五年，離百萬美元的目標也不會相去太遠。這就和任何工作一樣，你剛接受一份工作，總需要一段時間來熟悉。

耐心等候交易良時

問：你認為一般交易員最常犯的錯誤是什麼?

答：他們交易的次數太頻繁。他們不會慎選適當的交易時機。當他們看到市場行情波動時，就想進場交易，這無異是強迫自己從事交易，而不是居於主動地位耐心等待交易良機。耐心是交易員獲致成功非常重要的一個條件。

問：你是說要耐心等待交易良機的到來?

答：是的。我敢打賭，大部分的人在其頭五筆交易中，都可能會獲利。他們因此會認為：“交易實在太簡單，等於是只賺不賠。”可是他們忘了，他們的交易之所以能夠獲利，是因為他們在進場之前，已經耐心地做了許多準備工作。一旦獲利之後，他們就會對交易掉以輕心，而且交易次數也變得頻繁起來。接下來，他們會有幾筆交易遭逢虧損，可是由於沒有應付虧損的經驗，於是他們變得比較猶豫，“我是否該出場?”然而在他猶豫的時候，市場行情仍在繼續波動。他們於是開始擔心遭逢虧損的資金。他們會說：“假如我現在賣出，就會虧損1000美元。”到這時候，他們一心所想的就只剩下虧損多少的問題了。

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