投資行業（3） - 兄弟財經外匯返佣

　　知識不會讓你免受損失

　　如果你準備參與股票市場投資，那麼相關的知識並不能保證你免受損失。在人們所從事的很多行業中，懂知識不等於你知道該怎麼做，其中就包括投資。試想，如果一個外科醫生正準備給你動手術，但是卻告訴你他此前從來沒有真正操作過。就算他告訴你他已經學習了整整20年，知道與這個手術相關的所有知識，我相信你也不會因此感覺稍微好一點。

　　我們對某件事了解越多，就越感到放心。因此，很多人進入股票市場後首先就是盡可能多地學習相關知識。我曾經碰到過對股票市場所知遠超過我，但是卻從來沒有買過一只股票的人。他們花費了太多的時間和金錢來了解股票市場，以至於沒有機會嘗試一次損失，或者如他們所認為的——犯一次錯誤。與之類似，人們往往不願意出售股票止損，因為這樣做就等於承認他們當初購買股票的決策是錯誤的。這些人把股票置之腦後，成為消極的股票投資者，而這樣做只是為了保護他們可憐的自尊。

自以為是

　　我們總是為自己做出正確選擇而竊喜，同樣也會因此而獲得安全感。幾年前，有一次我駕車去接受外科手術，需要在一個很大的十字路口左轉，然而，我忘記觀察同一條路上是否有人右轉。這時，我看到自己就要撞上另一輛右轉的車，本能地猛踩刹車。我當時的車速為每小時70公里，至今想起來還心有餘悸。

　　停車的那一刹那，我突然意識到，對方司機沒有採取任何避讓行動。如果事故發生，我將會直接撞上他的車身，而這一撞擊足以讓坐在車左侧的人喪命。當我停下來時，車頭距離對方只有幾英寸而已，我看著那個司機，發現他也回頭看我，臉上竟然帶著自以為是的表情。正常情況下，如果由於我操作不當差點害死某人的時候，對方往往會沖我大怒而不是自鳴得意。我因此肯定這個家伙並沒有採取任何避讓的行動，只是因為他從技術上講並沒有錯。但是他差一點就死於車禍！

　　你是否也曾經聽到過這樣的說法：“這只股票的價格肯定會往上漲。”有這種想法的人如果總是自以為是，一定會在股票投資上遭受損失。最後的結果無一例外：這些人會懷著對那些仍然置身於股市中的人的滿腔怨恨離開市場，因為他們認為其他人全都不對，其他人的行為都不理性，其他人對自己的財富都不負責任。

社會地位

　　作為成年人，我們生活在一個以自身所擁有財富以及所掌握知識的多少來評價社會地位的世界中。根據這些數據來對人作出評價的根源在於社會環境，這也使得我們的自尊依賴於這些指標。但孩子們卻和大人完全不同，因此，他們能夠成為優秀的股票交易者。

　　每當老師在課堂上和孩子們一起模擬股票交易時，結果總是成功的。這是因為孩子們認真地領會交易策略，並且不會為他們的心理因素所影響。他們不會對自己的選擇有感情上的牽扯，也不會在出售價格下跌的股票導致賬面損失時感到丢臉。

貪婪

　　貪婪在股票市場上同樣重要，在過去這些年里它曾經讓我損失了數千澳元。舉例來說，我們假設你進入市場時定下的目標是每年20%~50%的收益率。你所擁有的投資組合中的股票價值在一個月內就增長了20%。按此推算，這些股票的年收益率將達到240%，這幾乎是你最初所設定目標的6倍。這種情況下理性的做法是見好就收，但是人性的貪婪開始作祟，而你也開始打起如意算盤來。

　　你的想法是如果你每個月賺20%，那麼一年的回報率就是892%。如果用這個回報率乘上你最初投入的3 000澳元，你的利潤將是23 760澳元。然後你就開始計劃這麼多利潤該如何支配。但請不要忘記，這一切的前提是股票一直保持同樣的上漲速度——我們肯定不希望外科醫生在手術過程中就開始分神考慮如何花掉這次的手術費收入。

　　我們在股票市場上直接與錢打交道，因此內心的貪婪很容易被激發。這種情緒會使我們忘記自己的使命。大多數人都是在開始交易後才體會到自己的貪婪，這使得股票交易成為一種能夠很好地揭示內心的行為。

角色扮演

　　幾乎在所有小公司中企業主都承擔了多重職能。在我自己的公司里，我是CEO、銷售經理，還是行政主管，甚至清潔工。當我完成一項任務，著手進行下一項工作時，通常就會轉換角色。在很多小公司里，企業主可能會只關註於自己感興趣的活動，忽視其他事情，但其實這些事情對於企業獲得成功同樣重要。我們在積極投資的操作中也面臨著類似的困難，因為我們不僅要制訂目標、設計策略，還要實施交易。

　　在這一過程中，我們很容易變得過分關註策略制定者的角色，而忘記或者改變了我們最初的目標，即制訂適合自己的策略，並且在實施過程中不斷調整。結果，我們失去了關註的重心，並且很容易被自己的情緒左右。許多投資者和交易者不能很好地對自己的基本市場策略進行評價，因為他們從來就沒有完整且精確地實施過該策略。

　　投資者必須區分CEO、策略制定者和交易執行者這三種角色，不妨通過角色扮演遊戲來說明這一點。下面我們來玩一個叫做“太空猴子”的遊戲，這個簡單的遊戲可以說明區分這三種職能，並且在必要的時候駕馭自己的情緒。這三種角色分別是：

　　◆ 美國政府（CEO）；

　　◆ 美國國家航空航天局（NASA）首席工程師（策略制訂者）；

　　◆ 環繞地球的猴子（交易執行者）。

　　在這個遊戲中獲勝絕對和在市場上賺錢沒有關係，因此我們可以戰勝自己的貪婪。遊戲的目的是把猴子放到太空，讓其圍繞地球轉圈，然後安全返回，這三個步驟分別對應著購買、持有和出售股票。下面我將分別考察每一種角色並界定其職能，同時對誰可以承擔這一職責提出建議。

美國政府

　　美國政府就是你或者你和你的合伙人。政府的工作是為NASA的太空計劃制訂最終目標。換句話說，你的職責就是為你的投資制訂最終目標。因此，如果該太空計劃需要在未來幾年內實現，你需要就此咨詢NASA的首席工程師，以確定這一目標是否具有現實可行性。

　　一旦制訂了太空計劃的目標（你的投資目標），你就需要將這一任務交給首席工程師。首席工程師的工作是在規定的時間內制訂並實施能夠實現這些目標的規劃。首席工程師必須經常向你匯報專案的進展，而你也必須監督他們的工作，以確保專案能夠實現你的目標，因為如果該目標無法實現，你將不能獲得連任。

　　作為政府，你希望經常性地對該空間計劃進行監督，以確保該首席工程師沒有失去理智，也沒有承擔不必要的風險。你當然不希望由於NASA科學家趕進度而導致太空舱墜落到人口密集的區域。為了很好地履行自己的職責，你可以控制該空間計劃的資金，同時你也有權在認為必要的時候開除NASA的某些成員（也就是說，你的合伙人可能想要取代你成為首席工程師）。

　　同時，政府還有權利要求NASA證明其申請資助的所有專案的可行性。你要衡量自己投資事業中的風險，財務槓桿是否合理，最初投入多少資本。對你來說，在承受任何實際的風險之前，最合理的做法是先進行紙上的模擬交易，直到你的交易策略被證明可行。這個職責最好由你和合伙人共同承擔。如果總統不用對國會負責，那麼在其管轄下的政府就可能會在實現自我期望方面有所鬆懈，尤其是如果他們同時還兼任首席工程師的時候。

本文摘自《最有效的投資》

　　本書是澳大利亞最畅銷的投資圖書，上市以來備受讀者歡迎。作者將30多年的投資智慧傾註於本書，全書緊扣“每週一小時，戰勝專業投資者”的宗旨，所介紹的方法簡單易學，從股票篩選到操作執行，再到風險管理，作者用最簡潔的語言、最生動的例子把投資真谛奉獻給讀者，教會投資者如何用最少的時間打理好自己的投資組合，並獲得理想的收益。對於每一個希望自己進行投資的投資者來說，本書都是一本不可多得的必備書籍。