第七節 被唱空的股市意味著什麼

　　春江水暖鴨先知。投行們先知先覺，抛空銀行股，退出中國股市，引發6月股市大跌。我不想制造陰謀論說它們如何能提前預知訊息，我5月初也在電視節目上呼籲讓政府註意外資撤出中國，但是所有人都無動於衷。
　　三大國際評級機構都表達了對中國經濟的擔憂。標準普爾說，中國將不得不為經濟刺激政策付出代價；普譽宣佈把中國長期本幣信用評級從AA-下調至A+，這是1999年以來中國主權信用評級第一次被國際評級機構下調；穆迪將中國政府債券展望評級從“正面”降格為“穩定”。
　　全球最大的空投基金公司尼克斯聯合基金總裁4月5日發出做空中國的信號。這個總裁叫吉姆·查諾斯，曾經因做空安然而聞名。他的報告從GDP增速放緩、社會融資額飆升、樓市低迷、工資上漲、利潤下滑、資產回報率遞減等方面論述中國的現狀，說中國的金融危機發生只是時間問題。
　　索羅斯4月8日在博鳌亞洲論壇上也說，中國的影子銀行、政府融資平台及房地產信貸引發的壞賬風險浮現，中國影子銀行的快速發展以及一些次貸情況，與美國金融危機前的次貸風險有相似性，中國仍有經濟硬著陸風險。
　　唱空做多的確是以前投行和國際機構們慣用的招數，但是這次有所不同，它們確實在做空。
　　根據國際資金跟蹤監測機構（EPFR）的統計估算，截至4月30日10週內，國際投資者從各類離岸中國股票基金累計贖回約20億美元，EPFR跟蹤的中國股票基金覆蓋了全球範圍內近400只以中國為投資主題的股票基金，其中涵蓋了中國幾乎所有的QFII，另外還包括那些投資海外上市中國股票的基金。
　　美國大型基金公司The Capital Group 4月9日減持了4405.6萬股農業銀行H股，4月17日減持1億股農業銀行H股。摩根大通和花旗也被披露在4月12日，分別減持了4236萬股及9259萬股農業銀行H股。中國銀行、民生銀行、招商銀行的H股也在4月份遭到黑石、瑞銀、大摩等國際投行的密集減持，國際投行通過香港市場淨減持的中資銀行股總計高達6.4億股。做空A股的還有國內基金。農業銀行一季度被國內基金減持10.23億股，中國建築被減持16.11億股，工商銀行被減持8.5億股，光大銀行被減持7.6億股。這些減持很難說和外資沒有關係。
　　結果股市萎靡。截至4月30日，2013年以來美股三大指數均錄得上漲，道瓊斯指數累計上漲了13.25%，納斯達克指數上漲了10.24%，標普500指數則上漲了12.02%。相比之下，上證指數下跌4.3%，深證成指下跌5.7%。
　　即使我們這時候採取措施也需要有補救的空間，但是官方卻定調是外資再次唱空做多。《人民日報》海外版4月27日發文稱：盡管中國經濟增速放緩暴露出當前確實存在結構性弊病和潛在風險，但並不存在經濟硬著陸的可能，外資機構就此唱衰中國經濟顯然過分誇大了事實，也不排除其利用唱空之名謀劃抄底中國資產之實的嫌疑。4月28日，新華社發文稱：唱空中國經濟只是狼來了續集。
　　到了5月，官方才後知後覺。5月20日高盛清空了自己所有的工商銀行股份，再次引起軒然大波。新華網終於清醒了，5月22日發文：外資或開始撤離內資銀行股。難道你不知道現在它們已經到了撤離的尾聲嗎？其實這之前蘇格蘭皇家銀行清空了中國銀行的股票，匯豐清空了平安的股票，美銀基本清空了建行的股票，高盛反而是退出比較晚的。目前正好四家投行完全抛空所持股份，獲利約313億美元。於是，不出所料，5月底股市開始狂跌不止，上證綜合指數從5月29日的最高2334點一路跌到6月25日的最低1849.65點，一個月跌了21%。相當於我們又經歷了一次2008年金融危機。

本文摘自《蕭條下的希望》

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　　 在《郎鹹平說：蕭條下的希望》一書中，郎鹹平教授以目前我國光伏、工程機械、電子行業、汽車、電信、電子商務、食品加工以及紡織品等主要行業所面臨的各種問題和挑戰為切入點，在簡單叙述表面現象之後，對引發各個現象背後的原因，進行鞭辟入里的分析。同時，作者在書中還引用了大量的調研數據及真實案例，對於中國企業應對時下的經濟危機、尋找經濟复蘇之路具有指導意義。