淨盈虧的計算

2014-08-11 12:10:48

  由於受用了交易服務支付了交易成本,你就應該將該成本計入你的利潤結果。例如,在一定數量的期權交易中,交易成本是單邊1/4點,那你就必須從預估的交易利潤水平中減掉0?5點(或者在目標平倉價格水平上再加上0?5點),交易費用覆蓋了開倉頭寸的0?25點和平倉頭寸的0?25點。

  考慮到履約的資本利得,還要包含股票轉移的交易成本,那麼,一旦你選擇的有保護看漲期權的敲定價格與股票的原始成本價格過於接近,你就可能沒有利潤(甚至有損失)。如果看漲期權履約的話,把一個淨虧損安排在有保護看漲期權頭寸中是沒有價值的,只有在以原始股票成本、分紅收入和看漲期權權利金為基础的保守型投資組合的淨產出整體獲利時才有意義。此外,當我們認為資本利得不作為期權策略回報的一部分時,盈利(虧損)水平必將影響你是否決定開倉賣出期權來保護你所擁有的股票。如果你的原始股票成本比看漲期權敲定價格低30點,那麼履約將帶來30點的利潤;但如果股票原始成本同敲定價格相同,履約將沒有利潤,這個事實影響是否建立一個有保護看漲期權的決定。

  

本文摘自《保守型投資者的期權交易策略》


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