期權稅負原則：綜述（1）

　　期權的稅收政策在很大程度上與其他類型投資相同。從2003年開始，股利收入最高按15％的比率徵稅。長期和短期的資本利得都須納稅，但長期資本利得的稅率相對較低，也為15％。

　　期權交易的稅收政策中有一些非常重要的特殊規定，其中最複雜的是關於賣出實值看漲期權的稅收問題。其相關的稅務原則將在第5章中詳細解釋。除此之外，還適用以下條款。

　　(1)短期資本利得。如果你持有一項投資的時間少於12個月，你將按照短期資本利得納稅。聯邦稅率最高為35％。

　　(2)長期資本利得。如果你持有股票的時間達到或超過12個月，你最高將按照15％的比率納稅。

　　(3)虛賣。“虛賣規定”防止你在納稅年度末賤賣股票並馬上買回以獲得一項損失。因此，如果你抛售股票並在30天內將其購回，那麼將被認為是在“虛賣”。你將不可以申報這項損失。

　　(4)未履約的多頭期權的資本利得。如果你買入一份期權，則應與其他投資一樣納稅。如果期權的持有時間少於12個月，則應按照短期資本利得納稅；如果期權的持有時間達到一年或以上，則按照長期利得納稅。

　　(5)履約的多頭期權。如果期權履約，那麼你所支付的權利金不會單列將被計入股票原始成本。對於看漲期權來說，你的成本將被計入股票原始成本。對於履約的看跌期權，當你賣出股票時，你所支付的期權費用將會降低你的股票收益。

　　(6)賣出看漲期權。你出售看漲期權時並不需要納稅，但是當期權頭寸了結（到期或買入平倉）時，你就需要納稅。即使你持有空頭期權的時間超過12個月，所有來自賣出看漲期權的收益都被視為短期資本利得。如果你賣出的看漲期權履約，那麼你收到的權利金將調整你的股票成本。

　　 (7)賣出看跌期權稅務。當你平倉了結賣出的看跌期權頭寸時，你必須納稅。如果賣出期權是以買入平倉或到期的形式了結，那麼所產生的收益或損失都應確認為短期的。如果賣出的看跌期權履約，那麼你所獲得的權利金將調整你的原始股票成本。

本文摘自《保守型投資者的期權交易策略》

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