華爾街四十五年江恩-第十四章

一個普通人、投機者、投資者或交易商，可以從歷史上那些聚斂了成百上千萬美元然後又統統輸掉的大炒家身上學到什麼？他可以學到的教訓是這些炒家為什麼會輸錢，以及他們沒有遵守什麼規則，並因此不再重蹈他們的覆轍。然後他就有了賺錢並保住盈利的機會。他要學習的最大的，也是最重要的事是不要過度交易。他要學的下一件事是使用止蝕單，一份自動執行的止蝕單不但可以保住本錢，還可以保住盈利。他應當按事實進行交易，消除希望和恐懼心理，這是交易者大敵。如果一個人僅憑希望買進並持倉，那麼最終他會在最恐懼的時候平倉，而那時已經太晚了。

事實是棘手的．們我們必須面對事實，任何想要在股票和商品的買賣中取得成功的人，必須消除希望。一個人必須記住市場趨勢的變化，而且他必須在趨勢變化時做出相應的變化。

為了獲得成功．他必須學習他在過去總結出的規則，並在未來的市場中加以應用。

我們已經回顧了那些歷史上的大炒家，他們賺了大錢．然後輸個精光。凡事必有例外。通過遵守正確的理財規則．有些人不僅賺到了錢，而且保存了勝利果實。

那些既賺了錢又保存了勝利果實的大炒家是誰呢？伯納德?佈魯克(BernardBaruch)就是其中的一位。他已經老了，退休了，但仍擁有成百上千萬美元，這之中的絕大部分是他靠股票市場中的投資和投機賺來的。本?史密斯(BenSmith)——近幾年中的另一位炒家、賺了錢也保住了錢，伯持?卡斯特裡斯〔BertCastles)，另一位大炒家，賺了錢，保住了錢．直至去世。卡斯特裡斯是怎麼做的?他在建倉的時候．總是要在離買入或賣空價5點處設置止蝕單。如果他判斷失誤，這可以限制他的損失，如果他判斷正確．他就讓帳面利潤不斷增長，直到他有確切的理由變現。

成功的投資者有確定的汁劃和規則，並嚴格執行。如果你期待成功，你就必須首先學習正確的規則，然後遵守它們，

我可以提到更多成功的投資考，他們不僅賺了錢，而且保存了勝利果實。同那些賺了大錢然後輸個精光的投機分子相比，這些人的規則有什麼不同之處?如果你問他們這個問題，那麼答案將是，這些聰明的炒家、投機商或投資者是那些遵循確定理財規則的人。他們學會了如何研判股票或商品的趨勢，並在正確的時候買進。他們不是魯莽之輩。他們知道何時了解獲利。他們知道天有不測風雲。他們從不過度交易。而且他們會在別人買進的時候賣出，在別人賣出的時候買進。這不是從一般人的判斷和猜測得來的。他們不得不遵循系統完善的規則，從消息中去僞存真、遇事小心謹慎而且永不過度交易。這就是他們取得成功而又沒有破產的原因。

任何投資者都應在交易的時候記住，他可能是錯的。那麼他怎樣才能糾正錯誤呢?答案是設置止蝕單，這樣可以減少損失。除非一個人知道他要冒多大的風險，以及在一筆交易中他的資金要冒多大的風險，否則他就不應開始投機。因為如果不知道這些基本的規則，那麼他遲早會因為意外的出現而爆倉。

畫一幅輕松致富的玫瑰色畫面不是我在華爾街投資45年後寫這本書的目的，因為世上沒有什麼捷徑可走。我的目的是告訴你事實，並給你有效的實際規則，如果你花時間學習，而且耐心等待機會，在正確的時候買或賣，那麼你就能夠取得成功，在生活中，每個人投入多少就能收獲多少。種瓜得瓜，種豆得豆。為知識花費時間和金錢，並不斷學習，永不以為自己無所不知，而是意識到學無止境，只有這樣的人才能在投機或投資中獲得成功。我一直試圖告訴你事實，給你我在45年的股票和商品期貨交易中的收益，並向你指出會使你遭遇災難的弱點。

投機可以成為一種獲利的職業。如果你遵守規則，永遠意識到可能會發生意外並有所準備，那麼你就可以戰勝華爾銜，並在商品和股票市場中贏利。

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