盈利和虧損的N種方式

　　實戰中，投資者應該摸索出符合自身特點的賣出方式，形成自己的操作風格。因為，只有適合自己的才是最好的。下面提供三種賣出方式供參考。

　　聪明賣出之比例賣出法

　　比例賣出法也叫傻瓜賣出法。為何把比例賣出法稱為傻瓜賣出法呢？一是因為比例賣出採用定量的方式，不受貪婪恐懼情緒左右。二是比例賣出追求的是相對收益，贏利與虧損看得見摸得著，避免了隨意性。比如你買進了一只成本價為10元的股票，並且股價從10元漲到了15元，而你的預期則是20元，但是股價從15元開始回調到12元，你則認為股價已經調整到位，不會下跌。如果股價沒有出現預期的上漲，反而繼續下跌到10元，那麼你的利潤不但完全回吐，而且面臨著虧損境地，造成先贏後輸。採用比例賣出法則可以有效解決這個問題。如果你設定以30%作為贏利目標，那麼股價上漲到13元時，賣出即可，無需判斷股價是否還有上漲空間，在設定的停損位處還能夠做到保贏。

　　比例賣出法最大限度地克服了心理層面對交易的影響。比例賣出法雖然在控制人性的弱點方面優勢突出，但是也存在理性有餘、靈活性不足，比較刻闆的弱點。比如在多頭市場很多強勢股漲幅驚人，採取比例賣出法很容易喪失後面的超額利潤，所以運用比例賣出法時要結合不同的市場進行靈活性處理，如超強市場可以適當放寬贏利比例，極端弱市適當減小贏利比例等。

　　聪明賣出之估值賣出法

　　估值分為絕對估值和相對估值。

　　（1）絕對估值。根據上市公司歷史數據及對當前的基本面的分析，以及對未來公司經營狀況的財務數據進行綜合預測確定的上市公司股票的內在價值。絕對估值有兩種方法：一是現金流貼現定價模型，二是B?S期權定價模型。現金流貼現定價模型目前使用最多的是DDM和DCF。絕對估值的功能：就是股價通常圍繞著股票的內在價值上下波動，當股票的價格遠低於內在價值的時候買入股票，當股價高於內在價值時賣出。比如一只股票的內在價值是20元，如果股價下跌至10元，無疑就偏離了內在價值，是很好的買進機會。

　　（2）相對估值。相對估值是將市盈率、市淨率等指標與其他多只股票進行橫向對比，以發現股價是否被低估。相對估值包括PE（市盈率）、PB（平均市淨率）、PEG（市盈率相對贏利增長比率）等。通常的用法是進行三個對比：一是和本公司歷史數據縱向對比；二是和國內同行業公司的數據進行對比；三是和國際上的同行業重點公司數據對比。比如000528柳工在2010年7月股價徘徊在17?50元左右。市盈率只有11倍左右，市淨率只有1?4倍左右。當時大盤的市盈率是18倍左右，市淨率為2?4倍左右，所以無論同自身歷史數據比較，還是和同行業相比，柳工的估值都是具有很強吸引力的。後來股價自17元上漲至44元左右，漲幅達到150%。相對估值是市場比較常用的選股方式，有“牛市看PE(市盈率)、熊市看PB(市淨率)”一說。

　　聪明賣出之趨勢賣出法

　　趨勢賣出法比較適合中國A股國情，因為根據A股市場的規律，每年至少都有一波或大或小的吃飯行情

　　?吃飯行情是指在市況低迷時，主力機構不約而同地自救，促使市場波段走強的一種行情。——編輯註?

　　。從實戰角度可以把趨勢賣出細化為以下幾類。一是通道賣出法，即某些股票是按照上升通道模式向上運行的。通道上軌為賣點，下軌為低吸點，如果股價跌破下軌出局。二是均線賣出法，即股價跌破重要的技術支撐線賣出。對於均線賣出要看主力的操作習慣，看哪一條均線發揮實際支撐作用。三是週線賣出法，即股價跌破5週或者10週等為賣出依據。週線賣出法的優點非常明顯：一是穩定性好，可以過濾掉日線的技術性騙線；二是操作簡單；三是MACD賣出法。MACD是一個趨勢性指標，某種條件下根據MACD的金叉買進，死叉賣出具有很好的效果。優點是趨勢性很強，操作簡單；缺點是滞後，往往買不到低價，賣不到高價。四是波浪賣出法。這種方式更適合超級強勢股（黑馬股）的賣出。根據觀察，超級強勢股及黑馬股通常具有ABC三浪式上漲特徵。五是主升浪賣出法。許多股票的主升浪具有很強的規律性，共有四個步驟完成股價的上漲行情，即底部構築—進入45度角上升通道—進入60度或者90度角加速—完成頂部構築，所以，當股價出現主升浪時，應該做好賣出的準備。六是冰點沸點法，即選擇市場最低迷期買進。比如，出現極端地量、人氣極度低迷時往往意味著底部的來臨。極端地量可以參考歷史上重要底部的地量數據，在市場最火爆時賣出，比如出現極端天量、人氣極度沸騰往往意味著頂部的來臨。天量的研判要參考歷史上重要頂部的成交量水平。這種方法不追求最低點，不追求最高點，買進冰點區、賣出沸點區即可。

本文摘自《如何在股市聪明賣出》

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　　 《如何在股市聪明賣出/中國股市實戰叢書》編著者盤古開天。《如何在股市聪明賣出/中國股市實戰叢書》作者盤古開天是著名投資人，擁有豐富的投資經驗。本書是他多年買賣股票經驗和教訓的總結，旨在介紹散戶如何在股市聪明賣出，及時賣出股票的各種策略和技術、賣出股票特別警惕的陷阱和風險、止贏或止損情況下的賣出模式。書中有大量交易實例和深入分析，可說明投資者有效地回避股市投資風險，快速提高投資者實戰水平，成功賣出股票。