歐洲債務危機的本質(1)

2013-11-08 17:02:07

  我們認為歐洲債務危機本質上是發生在世界上最發達國家的局部主權債務危機。打個比方來說,就好像是世界上最富人家裡發生的局部火災,雖然這場火災有蔓延的可能性,但是由於富人家中有足夠的資源可以用於滅火,因此只要行動起來,消滅這場局部火災是一件相對容易的事情。本次歐洲債務危機也是如此,由於世界上最發達國家總體上講有巨大的經濟金融資源,而且還有國際貨幣的印钞權,它們既有能力又有政治意願解決這一問題。美聯儲主席伯南克在中美經濟對話期間也曾經表示歐洲債務危機的本質是政治問題,在經濟金融上沒有大的問題。

  之所以認為歐洲債務危機是局部的債務危機,是因為我們認為歐洲債務危機主要是發生在歐元區最小的幾個經濟體的危機。例如這次危機的起源國希臘,其國內生產總值總量只占歐元區的2.65%、歐盟的2.0%、世界的0.43%;加上被公認為危機相對比較嚴重的愛爾蘭和葡萄牙兩國的國內生產總值,

  正是這樣表面糟糕的債務和財政狀況,引起了金融市場對這些國家前景的擔憂甚至恐慌。

  但是,仔細推敲,這些國家的問題並不都如表面那樣嚴重,我們認為這輪局部主權債務危機的特點主要體現在三個方面:(1)這是一場信心的危機,還沒有成為實質性的災難;(2)這是一場暫時的危機,動態來看不會持續惡化;(3)這是一場影響可控的危機,潛在的危機發生國之間有所差別,問題最嚴重的都是歐洲小國,而且通過跨境持有債務進行擴散的傳播機制也在可控範圍之內。

  首先,我們認為,這次歐洲債務危機的本質是信心的危機。歐洲各主要國家的債務水平長期以來就維持在類似的高位,這一方面是因為歐美發達國家長期堅持赤字財政政策的後果,另一方面則是因為這些國家所擁有的經濟實力,導致它們發行的國債一直為國內居民和世界各國看好,具有較好的市場需求,因此才有能力維持如此高位的債務水平。

  

本文摘自《亂世中的大國崛起》


   金融海嘯、歐債危機、美債危機、北非動亂……
  這是一個不折不扣的亂世。中國的崛起只能在這個亂世中謀求。
  亂世如何崛起?這是本書所關心的核心話題。
  作者以宏觀視野解讀當下亂世的世界格局與中國的應對。從多個角度對現在與未來的中國經濟關鍵問題做了犀利剖析,對中國未來經濟發展的主動力作了大膽的思考與預測。
  作者睿智地指出中國的崛起根本在於自身站穩腳跟,務實地調控經濟運行,堅定地推進改革,積極主動地參與國際經濟金融改革。

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