再次回到起點（2）

　　從2000年開始，中國房地產業迎來了十年的大牛市行情，業績優良的房地產商成為中國銀行業貸款的優質客戶，中國銀行業信貸資金源源不斷的湧入房地產開發業。中國銀行業的巨額信貸成為各級地方政府進行經營城市運動、大造政績工程的重要推動力。屹今，中國房地產所引發的金融風險已經相當之高。根據中央銀行2005年《中國房地產發展與金融支援》報告，中國房地產信貸在整體信貸中的比例由2000年的6％急劇提升到2003年的21％。在2004年，這個比例有進一步上升的趨勢。在上海，2004年全部新增貸款中，有將近80％投入了房地產。而2010年，全年新增的7.95萬億貸款中近25%流入了房地產領域。截至2011年8月31日，16家A股上市銀行2011年中期報告披露完畢，數據顯示，16家銀行房地產行業貸款共計2.89萬億元，其中四大行佔比為67.74%，共計1.96萬億。上半年末餘額較年初增長了5.82%，年初值為2.73萬億。四大行房地產行業貸款中，以農業銀行最高，為5344億元，工商銀行為5234億，中國銀行為4811億，中國建設銀行為4194億。而國有大行中的交行，貸款餘額位列第五，為1503億。在股份制商業銀行中，民生銀行以1303億排在首位，其次為浦發銀行、招商銀行，這三家皆超過千億元。而中信銀行、興業銀行、光大銀行、華夏銀業四家貸款餘額在500億以上，北京銀行、深發展、南京銀行、寧波銀行則相對規模較小，其中南京銀行和寧波銀行皆在數十億。

　　2011年8月20日，國務院發展研究中心金融研究所副所長，中國銀行業協會首席經濟學家巴曙鬆在第五屆中國銀行家高峰論壇上稱，中國銀行業面臨的系統性風險更多的集中在地方投融資平台和房地產市場中。為了應對房地產行業降溫，政府已採取了上調首付比例和抵押貸款利率、限購等行政措施以及對開發商拿地制定更嚴格的規定。鑒於房地產業潛在的巨大風險，近幾年銀監會也對房地產貸款進行了多輪壓力測試，以評估房價大跌下對銀行資產質量的影響。面對中國房地產業嚴重的泡沫問題，中國銀行業被迫開始收緊房地產信貸。2011年6月23日，上海銀監局局長廖岷表示，銀監會已要求銀行採取減少對房地產開發商的貸款等四項措施來防範房地產貸款風險。這是監管部門首次公開表示要減少房地產貸款。

　　實際上中國房地產貸款中所潛伏著的金融風險可能要比數據顯示以及人們所想象的大得多。如此高的貸款集中度，一旦行業趨勢逆轉，必然會給中國脆弱的金融系統帶來巨大的沖擊。但實際上，房地產貸款中，中長期貸款比例相當之高，而這些貸款的風險絕非短期可以看出。

　　自從2010年4月的新一輪房地產調控開始，中國房地產市場就一直處於調控政策風暴的中心。差異化房貸新政、首付比例上調、開發貸房產商名單制、三套房停貸、房貸壓力測試、新全面限購令，監管層正通過這一波接一波的緊箍咒，向市場傳達著一種繼續調控的預期。而伴隨著政策作用的發揮，房地產業拐點日益臨近。

　　

本文摘自《大變局時代，我們怎麼辦》

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