第34節：財務詭計（34）

　　造假終有報應。通過提前記錄未來期收入，交易系統開發公司雖然有效彌補了短期收入的不足，但同時也為將來埋下了衆多隐患。公司將五年期合同的全部收入幾乎進行一次性確認，結果帶來了兩大問題。首先，因為合法的未來期收入被記錄為當前期收入，未來期就不再擁有這些收入了。其次，鑒於本期收入被做大了，因此要在此基础上實現未來可比收入增長就會面臨巨大挑戰。

　　3.管理層擁有的長期合同自行處理權可能促進收入的提前記錄

　　前面這些例子描述了冠群公司和交易系統開發公司是如何通過提前記錄跨年合同的收入來做大收入和利潤的。當然，有些類型的長期合同實際上容許賣家提前確認收入，即便一些服務要在未來才提供。雖然這些業務是按公認會計準則許可的會計方法處理的，但收入確認時間的選擇對管理層進行業績估計影響很大。

　　本節將就其中的一些業務進行讨論，並給出如何發現管理層可能採用過於激進的收入確認方法的建議。具體而言，所分析的業務包括：利用完工百分比會計方法記錄收入的長期建築合同；租賃合同；包含若幹明確可交付產品或專案的合同或協議；採用市場計價法會計的公用事業合同。

　　4.利用完工百分比會計方法記錄長期建築合同的收入

　　根據完工百分比會計準則，來自長期建築合同或生產合同的收入（如建造電廠）可在生產期內進行確認。按完工百分比會計方法所確認的收入金額會受各種估計數的影響。因此，這種會計處理方法為財務欺詐提供了機會。

　　投資者應該警惕那些採用完工百分比會計方法來快速記錄收入的公司。通常，服務行業的公司不適合採用完工百分比會計方法，原因在於服務專案屬於短期專案。此外，銷售生產週期很短的產品的公司應禁止採用完工百分比會計方法。

　　即便適用完工百分比會計方法，但若公司運用激進的會計假設，那麼投資者應多加警惕。在採用完工百分比會計方法時，管理層是根據當期所完成的工程量百分比來計算收入的。例如，假設合同總金額為150萬美元，管理層估計總成本為100萬美元，其中20萬美元的成本發生在第一季度。按照下文“會計術語”中的解釋，完工百分比會計方法要求將20%的收入確認為第一季度的收入（即使給客戶所開票的金額並不相同）。鑒於這種會計處理方法需要進行多項估計，從而也給管理層採用激進會計假設提供了可能。例如，如果管理層估計的總成本為80萬美元而不是100萬美元，那麼第一季度的收入就占合同總金額的25%而不是20%。如果公司不當採用完工百分比會計方法，對投資者的警示信號就是未開票應收賬款的大幅上升，而銷售額與開票應收賬款則增加適度。

　　會計術語

　　完工百分比會計方法

　　通常，完工百分比會計方法適用於長期建築合同或產品合同。按照完工百分比會計方法，某個時期的收入是按該期的完工值占合同總值的百分比來確認的。在計算收入時，公司首先需要確定合同項下所發生的成本，即該期所發生成本占整個合同期預計總成本的百分比。接著，按照下例所示，運用該百分比來計算出該合同項下預期要確認的總收入。

　　

本文摘自《財務詭計》

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　　 第3版《財務詭計》的重要價值就在於作者構建了全面完整的財務欺詐騙術的理論分析框架。首先該書從財務報告角度，將資本市場中各類財務欺詐騙術劃分為收益類財務欺詐、現金流類財務欺詐和業績指標類財務欺詐等三大類型，並從資產負債表、利潤表與現金流量表之間的勾稽制衡視角，建立了發現和揭露財務欺詐騙術的整體思路與方法；此外，作者從公司治理角度對滋生三大類型財務欺詐的制度環境和市場土壤進行了獨到分析，提出了彻底消除財務欺詐騙術的治本之策；該書同時結合近十年來美國資本市場發生的安然、世界通信等著名公司的典型財務欺詐案例，詳細分析了三大類型財務欺詐騙術的具體手段和警示信號；尤為值得稱道的是，作者對現金流類財務欺詐騙術的獨到分析，打破了人們普遍認為的“現金流量表難以舞弊”的常識判斷，這不能不佩服作者對財務欺詐案例的獨到觀察和深刻研究。