3．從密西西比看金融危機的“門道”
法國密西西比股市泡沫是在荷蘭郁金香泡沫破裂80年後再次出現的一起泡沫事件，密西西比的夢斷也昭示著這次泡沫的瘋狂就此結束，然而，泡沫的破裂並不代表著一切煙消雲散了，在這場狂熱背後，我們必須有所反思：
密西西比泡沫出現之前，每個人都承認將會出現泡沫，但無論是賺得盆滿缽盈的還是虧了本的，都仍然一往無前地繼續著他們的瘋狂行為。他們總以為還會有下一人接手，而最後無法兌現或出手的那個人無疑成了這場泡沫的犧牲品。但是他們僅僅會將其歸結為運氣不佳，卻沒有想到深層次的原因。
盡管約翰R26;勞的計劃失敗了，但是在他的主張中有很多合理成分值得我們吸取。他認為：紙幣本位制優於貴金屬本位制，而且不受貴金屬產量的限制，紙幣可以流通但不貶值的基礎是國家信用或私人銀行可兌換的信用。而且，他的理論中也包含了許多合理的因素。比如紙幣流通但不貶值的基礎是信用——國家信用或私人銀行可以兌換的信用，這是正確的，但法國民衆的瘋狂和對經濟一知半解的攝政王急於求成的想法使其背離了本意。
在約翰R26;勞所處的時代，他不可能對泡沫經濟以及相關的理性預測得十分精確，在他擴大貨幣供給的時候，沒有料到這會導致金融投機的熱潮。他沒能及時制止這種金融投機，反而在相當程度上推波助瀾，終於使得大局混亂，這是我們從這一泡沫實踐中應當吸取的教訓，畢竟貨幣的供給要和需求相匹配。
約翰R26;勞的另一個金融主張就是活躍的股票交易。密西西比公司總部所在地，同時就是巴黎股票交易所。股票發行和交易規則自然完全出自約翰R26;勞的手筆。
至此，約翰R26;勞“金融鐵三角”的宏偉構想大功告成。
看似如此完美無缺的“金融鐵三角”為什麼會轟然垮台，制造出金融歷史上赫赫有名的密西西比泡沫呢？首先要解決兩個基本問題：一是攝政王為什麼會相信約翰R26;勞的金融主張，並給他很多的信任和支持？二是約翰R26;勞所設計的“金融帝國”，究竟存在哪些缺陷？
當時，經濟蕭條困擾整個法國，經濟蕭條源自貨幣供應量不足，金屬貨幣嚴重短缺，通貨收縮，民生凋敝，經濟蕭條導致政府稅收銳減，財政赤字高企，王朝政府已經被迫宣佈賴債和破產兩次。約翰R26;勞的到來，可以同時解決法國政府面臨的兩大難題：
首先，創造貨幣或增加貨幣供應量，避免通貨收縮。發行信用貨幣或紙幣，是當時唯一可行的途徑，避免經濟陷入通貨收縮深淵，約翰R26;勞深刻認識到這點確實不易。
其次，挽救法國債務危機。約翰R26;勞創建中央銀行、商業銀行和壟斷性的龐大貿易公司，政府則可以將公債轉化為銀行和公司的股權（債轉股），國債持有人自動成為銀行和公司的股東，從而一舉消除政府還本付息的沉重負擔。公債投資者能夠將低利息收入的債券轉化為每年回報高達40%的公司股票，何樂而不為呢？原則上，此金融創新方案絕對可行。
本文摘自《通脹時代的生存智慧》
在吃、穿、住、用、行大行其道的今天，中國的經濟發展和社會結構都進入了快速發展而深度調整的關鍵階段，而社會各階層間利益矛盾和貧富差距卻不斷加深，房產泡沫、農產品價格泡沫、藝術收藏品、網絡泡沫逐漸顯現。在這本書中，作品從一些小故事、時尚話題中為我們剖析了危機背後的真相，要我們以一顆平常心來應對各種泡沫危機的發生，讓我們讀懂如何在經濟危機中成為贏家。