第13節：金磚各國(1)

2013-11-29 22:13:24

　　第3章金磚各國

　　自從我提出“金磚四國”（BRIC）後，就經常有人建議我修改這一詞組。有的人只是在開玩笑，但很多人都是認真的。有人建議我改成“嬰兒四國”（CRIB），因為這些國家的經濟仍然處於起步階段，也有人建議我去掉一個國家。把俄羅斯或巴西放在金磚國家裡面合適嗎？當然，把印度和中國納入金磚國家是再明顯不過的事情了。可即便如此，多年來，我在幾次大的經濟波動中，有時候也會懷疑我對中印兩國的展望到底能不能實現。我不時會想，有一天早晨，我從睡夢中醒來，美國證券交易委員會過來恐吓我，說我膽敢預測中國會成為世界最大的經濟體。不過，這些經歷都是進行大型、長期預測的真實寫照。一路上磕磕绊绊在所難免。
　　由於金磚四國會達到不同的發展階段，因此我們建立的模型能適應不同的增長速度。畢竟，GDP只是個提綱挈領的數據。經濟增長的很多方面，特別是質量方面，都無法在GDP中體現出來。例如，很多人在觀察2011年的中國時，會把中國同20世紀90年代的日本相比較。從總體上看，兩國確實有很多相似之處。當時，很多人都在說，日本超越美國成為世界最大的經濟體只是時間問題。然而事與願違，日本投資泡沫破裂，房地產價值直線下跌。另外，出生率低、不接納移民，都使日本人口陷於停滯局面。沒有人能夠力挽狂瀾，重振日本經濟。

　　今天，我們看到中國某些資產價值在快速增長，我們聽到人們在談論中國與20世紀90年代的日本不同，中國仍然有很大的增長餘地：數億人口還處於經濟轉型的過程中，城市化也幾乎只完成了一半，所有這些人都還未真正成為富有的消費者。同20世紀六七十年代的日本相比，那時日本仍有提高生產力的巨大機遇。雖然籠統的數據讓某些分析人士把2011年的中國同1990年的日本相比較，但深入挖掘，我們就會發現，兩者存在巨大的差異。

　　中國和其他金磚國家離放慢腳步、把增長率停留在西方國家成熟穩定的2.5%左右還有很長的路要走。在我們的金磚四國2050年經濟增長模型中，中國的平均增長率為5.5%，但在最後10年中，增長率會降到3.5%。我們知道，隨著國家的發展和人口的穩定，經濟增長率自然就會隨之下降。金磚四國也不例外。只不過，這要等很多年之後才會出現。

　　當然，金磚四國的總體數據只是解開謎題的第一步。要想全面了解金磚四國的詳細情況，就有必要逐一探讨金磚各國，而這也就是本章的具體內容。

　　巴西

　　我第一次到巴西是在2003年，是去做演講、讨論金磚四國之夢。就在開講之際，邀請人低聲對我說：“你把巴西放到金磚國家裡面，無非是想造一個好聽的詞組吧。”就連巴西人也不相信，這遙遙無期的經濟夢想竟有機會變成現實。

　　既然預期如此低迷，我從巴西回國後，就決定購買一些巴西里拉。大約三個月後，我把它們賣了。但我判斷錯了，因為在過去六年中，里拉一直是昂然堅挺的貨幣。假如我在20世紀80年代對那群在一塊兒的外匯交易員說，在這十年中，最堅挺的貨幣之一就是巴西里拉，那麼他們肯定會嘲笑我。但是後來，事實確實如此。

　　今天，巴西在外國直接投資方面是最受歡迎的金磚國家，我也常常應邀到聖保羅和里約熱內盧出席各類論壇，並發表演講。從全球性的私募股權投資公司到對沖基金，名目繁多的投資者都在為收購巴西資產爭得你死我活。我常常到日本拜訪，見過日本各類零售銀行的代表，他們告訴我，常被泛稱為“渡邊太太”的日本家庭主婦一改往日保守本色，興沖沖地把錢投資在里拉上。這種情況持續了好幾年。不久前，我見到南非某銀行行長，他說他正在考慮投資一家巴西的銀行。現在，全世界都看到，巴西從惡性通脹的爛攤子變成了21世紀潛在的拉美大國，巴西的經濟轉型已經初見成效。

　　正如中國在1997年亞洲金融危機中證明了自己的成熟一樣，巴西在2008年的全球金融危機中展現了自己的果敢。要是在過去，巴西一定會處於風口浪尖，匯率、利率、通貨膨脹率無不東倒西歪，亂作一團，但這一次，巴西並沒有向危機低頭。相反，巴西先後降低匯率、利率和通貨膨脹率，從容戰勝困難，使經濟快速恢復正常。巴西在上一個10年中的穩定政策，讓巴西領導人得以實施擴張性政策，而與此同時，其他國家則身陷困局，走投無路。發展中國家，特別是巴西，能夠做到這一點，幾乎是前所未有的壯舉。2008~2009年，正當世界很多國家飽受危機之困時，我們看到巴西赫然獨立，發展迅猛，這讓很多人大吃一驚，也讓巴西備受市場追捧。

本文摘自《高盛眼中的世界》

　　重新定義世界增長版圖：高盛眼中的世界十年前，高盛的吉姆奧尼爾做出了驚人的預測：美國、英國、日本等七國集團將不再是世界經濟增長的發動機，巴西、俄羅斯、印度、中國等新興力量將超過西方最大的經濟強國。金磚四國的概念應運而生。這一概念比其他經濟思想更有力、更準確地定義了21世紀。金磚四國在過去十年取得了巨大的經濟增長，全部已跨入世界經濟前列。這個概念引發了經濟社會變革，創造了新的政治格局，改變了商界領袖、政府機構和決策層的思維方式。然而未來究竟怎樣發展？金磚四國能否繼續保持無與倫比的增長速度？還有哪些國家將促使經濟力量進一步往南、往東擴張？