第16節：金磚各國(4)

　　2010年9月，英國《金融時報》週末版《與FT共進午餐》欄目在聖保羅一家餐館採訪了費爾南多?卡多佐。1他們一道邀請我就此次採訪寫一篇短文，我這才有機會拿卡多佐同席爾瓦的貢獻作一比較。我在文章開頭說，沒幾件事會讓我比自己有機會與FT共進午餐，在伊帕尼瑪（Ipanema）海灘小口喝著卡皮利亞（caipirinha）??一種巴西的雞尾酒，由甘蔗酒、酸橙、糖和冰塊制成，是巴西的國粹飲料。——譯者註

　　，聽卡多佐和席爾瓦你爭我辯來得快活。雖然兩人大不相同，但席爾瓦在很多方面都是卡多佐的繼承者。卡多佐給了席爾瓦一個成功的平台，而席爾瓦也才智過人，不但繼承了上一屆政府的大部分政策，而且還把經濟穩定的效益帶給了很多人，使人民的收入水平得以提高。這反過來也增加了政策制定者的信譽，有利於繼續堅持以穩定為原則的政策。卡多佐在採訪中說：“我實施了改革，席爾瓦則在後浪推前浪。”

　　2010年，政治權力由盧拉傳給迪爾瑪?羅塞夫（Dilma Rousseff）。她的艱巨任務是提高巴西的增長環境分數，確保巴西經濟持續增長。2011年，巴西的增長環境分數是金磚國家中最高的。即便如此，巴西仍存在危險，用卡多佐的話說，巴西經濟的成功可能會“麻痹”巴西，讓巴西不再保持改革的勢頭。巴西現在擁有很多巨型公司。例如，巴西石油公司在2010年9月通過世界最大的股票發行籌資670億美元，用於投資世界最大的石油儲藏地開發。然而在2010年世界銀行發佈的《營商環境報告》中，巴西在183個國家中排名第127位。巴西仍需在稅收、基础設施等領域進行改革。巴西民主政府需要制定新的大型計劃來提高醫療保健和教育的質量，增加新技術的應用。盡管巴西在各個方面都取得了成功，但巴西的增長環境分數仍然比韓國低兩分，這也許意味著巴西在成為高度發達的經濟體之前仍有很長的路要走。

　　到了一定時候，巴西還需要收緊業已放鬆的政府開支，從而抵消金融危機的負面影響，增加巴西在國際貿易中的作用，擴大對私有企業的投資。雖然外商直接投資漲勢喜人，但巴西對世界貿易的開放程度仍未達到人們的預期。巴西政府應當鼓勵本國企業走出國門，尋找更多的國際機遇。雖然巴西在穩定通貨膨脹的戰役中取得了長期的勝利，但利率仍然極高，這無疑增加了推動私有企業投資的難度。究竟是因為巴西國民懷疑低通脹的持久性，還是因為症結在於政府開支的擠出效應??指政府支出增加所引起的私人消費或投資降低的效果。——譯者註

　　，這個問題仍有爭議，但有一點，那就是兩者都有可能是真的。扭轉危機後政府開支的上漲勢頭也許有助於降低利率，並在某種程度上減緩里拉的升值壓力。

　　我已經說過，貨幣走強是巴西面臨的另一挑戰。我懷疑，相對高位的利率水平助長了貨幣的持續走強，特別是在其他大多數重要市場都收益欠佳的情況下。如果“渡邊太太”為了獲取收益而購買里拉，那麼我們不難想象，其他人也都在這麼做。不過，里拉走強也許還有其他方面的原因。也許世界各地商人紛紛投資曾經忽略過的巴西，導致里拉走強。唯有在巴西利率下跌時我們才能確切地明白。可能巴西的利率處於正常範圍，而其他國家的利率太低了。根據這種說法，全世界的利率最終都會上漲，從而縮小與巴西等國的差距。不管怎樣，高利率並沒有阻礙巴西近年來的強勁增長，因此不能把高利率看成一道不可逾越的障礙。

本文摘自《高盛眼中的世界》

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　　 重新定義世界增長版圖：高盛眼中的世界 十年前，高盛的吉姆奧尼爾做出了驚人的預測：美國、英國、日本等七國集團將不再是世界經濟增長的發動機，巴西、俄羅斯、印度、中國等新興力量將超過西方最大的經濟強國。金磚四國的概念應運而生。這一概念比其他經濟思想更有力、更準確地定義了21世紀。金磚四國在過去十年取得了巨大的經濟增長，全部已跨入世界經濟前列。這個概念引發了經濟社會變革，創造了新的政治格局，改變了商界領袖、政府機構和決策層的思維方式。然而未來究竟怎樣發展？金磚四國能否繼續保持無與倫比的增長速度？還有哪些國家將促使經濟力量進一步往南、往東擴張？