第39節：通向財富的自由之路———投資理財的經濟學(3)

　　第四十二節選：

　　第三節：依時機和市場需求而投

　　有些所謂的專家出於某些目的，大肆宣揚“買房抵禦通脹”的理論，鼓動投資者盲目買入房產，事實上是忽視了經濟的基本規律。投資者一定要記住一點：不是所有的投資都能賺錢，也不存在完全沒有風險的投資方式。

　　從長期來看，股票和房產抵禦通貨膨脹的能力最強，但如果所有的投資者都基於這個原因，將大量資金投入這兩個領域，反而會造成價格虛高，也就是泡沫現象。任何一種投資獲得收益，都是建立在選擇合適的時機和價位買進賣出的前提之上的。如果以一個較高的價位買進，本身升值空間就已很小，一旦出現價格回落，貶值也不是不可能的事。美國次貸危機就是一個很好的例子。投資房地產和股票最重要的是掌握時機，一旦掌握不好，就可能適得其反。

　　一般來說，在土地供應量逐步減少的城市中，房產的增值是必然的趨勢。但是房產的流動性較差，在目前房地產市場逐漸走弱的環境下，變現比較困難。相對於房產而言，股票變現則更加容易。

　　因此，在選擇投資方向的時候不能只考慮到通貨膨脹的問題，還應當依據你的情況和投資目的進行選擇。如果你的投資屬於短期性質，那麼選擇投資股票更適合你的目標。如果你的資金比較充裕，更希望長期投資，那麼投資房地產則是一種較佳選擇。不動產會使你的資產結構更為穩健，而且其長期的增值效應也頗為可觀。

　　巴菲特說：“45年前我看到機會卻沒有什麼錢，45年後我有錢卻找不到機會。”在他看來，投資時機至關重要，成功投資其實就是成功把握投資時機。如果選錯了投資時機，投資就會失敗；如果抓住了好時機，投資也就成功了一半。所以，他始終都認為：“你要發現你生活與投資的優勢所在。當機會來臨時，即你對這種優勢有充分的把握時，你就應該全力以赴，孤註一擲。”事實上，選擇好的投資時機並牢牢地把好時機掌握在手中，也確實是巴菲特最重要的投資技巧之一。　

　　當然，在投資過程中你還需要對資產進行合理的配置，將一些低風險的產品納入你的投資組合。在目前的情況下，普通投資者應當降低自己資產中儲蓄和國債的比例，根據自己的實際情況，在各種理財產品之間進行組合投資。請務必註意是“降低儲蓄和國債的比例”，而不是將你所有的資金都投入到其他風險較高的理財產品上。

　　一般來說，在高通貨膨脹時期，中央銀行會採取加息等措施抑制經濟過熱，所以在這種時候選擇理財產品時應當註意產品的流動性，不要只根據收益率進行投資選擇，適當購買一些短期理財產品或貨幣基金是一個較好的選擇。我們應盡可能將手頭的資金投資於股票基金。即使這時需要一定的現金收入，但投資者也可以通過持有支付股利的股票來解決；在極少情況下，可以將部分股票變現，換取收入。這樣，投資者將在長期投資中獲得利益。

　　最好將資金分成幾個部分，分別投資於3～4種類型的股票基金，如成長型股票基金、價值型股票基金、新興成長型股票基金等。於是，不管市場上最受投資者追捧的是哪一部分，你總有一部分資金沒有踏空。

　　通過歷史表現來尋找未來表現最好的基金，即使不是毫無用處，也是非常困難的。投資者應該註意那些表現穩定的基金並堅持持有。頻繁地將資金在不同基金中轉換，需要支付較高的手續費，將使投資者的資產淨值受到損失。

　　第四十三節選：

　　第四節：合理避稅———也許你可以交更少的稅

　　富蘭克林說過：“人這一生中只有兩件事情無法避免：一是死亡，二是納稅。”稅收是生活中每天都要發生的，當你領取工資或購買商品時都要納稅。在你每賺到的1元錢中有1/5左右要納稅，由於個人所得稅的累進制，你賺的錢越多，那麼你所納的稅也會越多。其實，現實生活中，你可以利用合法的避稅方式少交一些稅。

　　小劉和小陳都在一家公司上班，到了年底發年終獎的時候，小劉發了6100元，小陳發了5900元。可是小劉發現扣除所得稅後的獎金，他的所得反而比小陳的少了，這是為什麼呢？讓我們來給小劉算這筆賬。

　　由於新的個人所得稅起徵點自2008年3月1日起才執行“由1600元提高到2000元”的政策，小劉和小陳的當月月薪都超過了2000元的起徵點，所以適用第一種計稅方法。小劉應繳納額計算方法：6100÷12=508元，處於2級稅率，稅率為10%，速算扣除數為25，應繳納6100×10%－25=585元；小陳應繳稅額計算方法：5900÷12=492元，處於1級稅率，稅率為5%，速算扣除數為0，應繳納稅5900×5%－0=295元。由於小劉和小陳年終獎除以12個月後所屬的稅率不同，因此造成了小劉稅後獎金反而比小陳少的情況出現。那麼，小劉是不是可以少交一些稅呢？

　　事實上，財務人員經計算發現，以下幾個區間的年終獎額都會出現上述結果，如年終獎在6000元至6305.56元之間，24000元至25294.12元之間，60000元至63437.50元?間等。如果遇到這種情況，最好能同公司進行協商，分兩次發放，餘下的請公司之後再補。這就叫合理避稅。

　　隨著工資、薪金的提高，合理避稅的重要性更加突顯。否則就會出現小劉這樣稅前工資高、稅後反而比別人低的情況。

　　合理避稅簡單來說就是通過一定方式減少稅收支付。減少稅收支付的手段也是多種多樣，例如偷稅、漏稅、避稅、節稅等。避稅只是其中一類，偷稅、漏稅，當然是違法的，但還有一種方式並沒有違法，而是鑽法律的漏洞，我們稱它為避稅。有人說，合理避稅是和政府對著幹，是所謂“刁民”，這是對合理避稅的誤解。一般說來，人們對“稅務籌劃”的理解容易走入兩個誤區：一是不懂得避稅與偷稅的區別，把一些實為偷稅的手段誤認為是避稅，或者把偷稅當成合理的避稅；二是打著避稅的幌子行偷稅之實。

　　所以，在這里我們要記住一個合理避稅的好方法：由於個人的工資、薪金所得採用超額累進稅率徵稅，工資收入越高，適用的稅率也越高，相應納稅就越多。因此年終獎等收入採取分批領取的方法，可適當減少繳稅額度；而兼職的收入，採取分次申報也可合理避稅。

　　避稅的同時有助於政府和執法部門及時發現稅制及稅法中存在的問題，進一步健全稅收制度，完善稅法，有助於實現經濟生活規範化和社會生活規範化，有助於建立一個健全的法律社會。既然避稅不同於逃稅，不僅合法，而且又有一系列好的社會效應，為何還要反避稅呢？避稅實際存在三種情況，即合法的，非違法的，表面合法實質是違法的。合法的避稅，也稱為節稅，意指納稅人根據政府的稅收政策導向，通過經營結構和交易活動的安排，對納稅方案進行優化選擇，以減輕納稅負擔，取得正當的稅收利益。這在稅務上不應反對，只能予以保護。

本文摘自《35歲以前要活學活用的62個經濟學通識》

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