第11節：通脹威脅更甚於次貸危機(4)

　　國際著名的金融服務機構摩根士丹利的調查研究發現：截至2008年6月底，全球192個國家中大約有50個國家的通脹率達到兩位數，而其中絕大多數是新興市場國家，且這一數字還將增加。在設定了通貨膨脹目標的國家中，有80%的國家消費價格指數超過了目標值。

　　可見，世界上25%以上的國家物價水平突破了兩位數。事實上，2008年以來，世界上大多數國家都在為國內的高通脹而憂心忡忡。

　　據國際貨幣基金組織（IMF）的數據，2007年發展中國家的平均通脹率大約是發達經濟體的三倍，這個差距一直在擴大。IMF認為新興和發展中國家的通脹率2008年會上升近一倍，僅略低於12%；而發達經濟體的通脹率將從2.2%升至2.6%。事實證明，IMF的預測偏向於保守，發展中國家2008年的平均通脹率遠高於其預測值。

　　英國《經濟學人》雜志更是直言不諱地說，2008年全年，全球三分之二的人口面臨兩位數通脹。素有"中央銀行家的銀行"美譽的國際清算銀行（BIS）2008年7月初表示，全球通脹是世界經濟面臨的一個"明顯而迫近的威脅"，並呼籲必須提高利率並制定一個新的框架，以應對未來的信貸及資產泡沫。2008年6月25日的英國《金融時報》亦宣稱，通脹的幽靈在全球經濟中再度現身，從美國的陶氏化學到韓國的浦項制鐵，許多企業大幅上調價格，以應對能源及原材料成本不斷飆升的局面。

　　如今，通貨膨脹仍在繼續加劇，其威脅也在繼續增大。2011年我國與新興市場國家的CPI同步性明顯增強，並且都處於較大的通脹壓力之中。我國CPI與新興市場國家CPI的相關係數在2007年以前只有0.38，但在2008至2010年大幅上升至0.59。且2010年新興市場國家都普遍面臨嚴峻的通脹問題：發展中國家整體的月平均通脹率達到4.45%，絕大多數月份通脹率都在4%以上；除中國之外，"金磚四國"中的巴西、印度和俄羅斯都出現了較為嚴重的通貨膨脹，這三國的月平均通脹率分別是5.04%，12.1%和6.86%。在當前全球應對金融危機的過程中，新興經濟體普遍存在的自身貨幣超發和外部資金大量流入是造成通脹壓力普遍存在且CPI同步性顯著增強的主要原因。

　　面對通貨膨脹威脅日益加大的今天，中國應採取的措施就是靈活從緊的貨幣政策，最好能夠巧妙地避免經濟的"硬著陸"現象。同時，應借鑒一些西方發達國家的經驗教訓，採取一些比較積極的財政政策，與此同時，通過減免稅、增加政府投資和支出、提高社會福利保障水平、加快醫療體制改革等措施來刺激經濟增長，使經濟維持在一個較高的增速水平之上，從而有效緩解目前的經濟壓力。

本文摘自《通貨膨脹的奧秘》

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　　一定要懂的經濟學知識：通貨膨脹的奧秘
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