第34節:熱錢狂湧中國:中國人如何應對(2)

2013-12-17 22:50:55



  外資進入法國市場基本不需要行政審批,但當外資投資於軍工等敏感部門或具有龍頭性質的企業時,則須先獲得財政部的審批。而為保護國民經濟,確保本國利益,法國對一些具有全球領先地位的企業還實行政府控股策略,外國資本很難對這些企業實施並購。例如,法國政府是法國電力公司和核能巨頭阿海琺集團的絕對控股股東,同時也是空客母公司——歐洲航空防務和航天集團的最大股東。

  法國的金融衍生產品市場不太發達,甚至沒有期貨市場,即便是法國本土的金融資本通常也要到歐美或亞洲的海外金融市場去“淘金”。因此,在法國很少有遭受熱錢侵襲的說法。

  泰國:採取寬進嚴出措施

  在泰國,談起短期投機性資本,至今常令不少金融人士色變。這是1997年金融風暴給泰國金融界帶來的後遺症,同時也體現了泰國金融界的危機防範意識大為增強。

  在過去13年間,泰國政府一直在探索如何完善其金融制度。危機發生當年,政府就調整了匯率政策。同時,將原先受控於財政部的中央銀行辟為獨立機構。此外從長遠出發,泰國有多套班子在對金融體制進行規劃和不斷整改。如今,泰國外匯儲備達到700多億美元,使投機者利用撤資手法惡性制造泰铢貶值的可能性降低。同時,政府加強對經濟過熱的關註,特別重視央行通過利率政策調控物價的能力,使貨幣政策與匯率政策這兩種調節金融市場的手段都能夠有效運作。

  2006年泰國發生軍事政變後,泰國臨時政府經濟班子一時人選不定,金融市場出現混亂,熱錢流入現象一度嚴重。對此,泰國央行隨即出台一攬子應急措施,其中包括外國短期資本準備金政策,即外國投資者投資金額中的30%必須在一定年限後才可以撤出泰國市場。此舉雖招致不少微詞,卻使非正常繁榮的泰國金融市場得以迅速恢復穩定。2007年初,泰國還修訂了《外國人經商法》,對短期投資泰國的外國人設定了更加嚴格的限制措施。

  在對金融政策進行13年的調整和摸索後,經歷過嚴重金融危機的泰國經濟正逐步走向健康發展的道路。泰國依舊鼓勵外國投資,並為此制定了大批優惠政策。批準外資寬進後,再通過嚴格的審批和監控手續,篩選出不良目的資本,一方面可以充分發揮外資刺激泰國經濟增長的積極作用,另一方面也能夠減少投機者輕易撤資帶來的不利影響。

  墨西哥:用制度約束各類資金

  墨西哥從1994年比索危機的爆發中吸取了深刻的教訓:過快的金融開放進程、過於寬鬆的引資政策和較弱的金融監管能力都會給熱錢提供可乘之機。墨西哥防範熱錢的重要辦法,就是通過制度化的手段對資金進行約束,引導它為優化經濟結構服務。

  2.熱錢壓境,中國如何“築池”?

  美聯儲新一輪量化寬鬆政策迫使新興市場國家面臨“熱錢壓境”的風險。中國央行行長週小川用“池子”來吸納短期投機資金的表述,引發市場熱議。這個吸納熱錢的“池子”,是股市、債市還是其他?

  ?應對熱錢“築池”之辯

  美聯儲二次量化寬鬆政策公佈後,包括中國在內的新興市場國家對於流動性泛濫的擔憂進一步加劇。央行行長週小川強調,我國採取“總量對沖”的措施應對熱錢。“短期投機資金進來了,我希望把它放在一個‘池子’里,而不會任其泛濫到整個中國實體經濟中去。等它需要撤退時,將其從‘池子’里放出,這樣可以在很大程度上減少資本異常流動對我國經濟的沖擊。”

  “池子”的表述一經提出即刻引來關註。由於官方對“池子”的運作原理及其對市場的影響尚無確切說明,由此引發業內人士的熱烈讨論。

  “盡管監管機構可以通過嚴格追蹤審核,以及限制外匯借款等途徑來加強對熱錢的管制,但這樣一方面成本高且效果未必理想,另一方面,熱錢如洪水宜疏不宜堵。”香港時富金融集團高級研究經理徐元元表示,“從降低操作成本的角度出發,可以建立一個特定市場,利用熱錢逐利的本性,吸引資金的流入。在這個市場中交易的標的物可能是外匯、商品或者利率的期權、期貨及其他結構化的金融衍生品,並給予最大限度的市場自由度,讓熱錢在短時間內看到升值的可能,並且可以在不進入中國實體經濟的前提下,快速進出這個市場。”



本文摘自《熱錢陰謀》


   推動經濟走向崩潰的幕後黑手:熱錢陰謀 通貨膨脹、股市過山車、高不可攀的房價、人民幣大幅度升值……這一切的背後都有一個我們看不見的影子——熱錢。熱錢是國際金融寡頭勢力潛伏在各個國家的“野狼兵團”。他們就是試圖讓“羊群”疼痛恐懼,四散奔逃而不得出路,再趕“群羊”跌入挖好的陷阱中,令其心理潰敗,束手就擒。熱錢是“狼”,哪里有投機收益,哪里就會有狼群的嗜血相爭,牟取暴利。熱錢是造成全球金融市場動蕩乃至金融危機的重要根源,無論是發生在1994年的墨西哥金融危機,還是1997年的亞洲金融危機,還有2008年的越南金融動蕩,熱錢都起到了推波助瀾的作用。熱錢已經成為中國投資者和經濟界關註度最高的詞匯之一。中國已經改革開放了30年,但是金融和匯率體系卻一直尚未完善,這給了嗜血的熱錢有機可乘。熱錢發動的針對中國人財富的“收割機”戰爭已迫在眉睫。那麼,我們能夠最終戰勝熱錢嗎?

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