第15節：美國銀行進軍國外市場

　　美國銀行進軍國外市場

　　對於新成立的中央銀行來說，它的使命就是提供一種“彈性貨幣”，就是對信貸供應進行監管，一方面避免出現利率暴漲的現象，另一方面防止市場危機的發生，如1907年的金融危機。在它所採取的措施中，其中之一就是貿易承兌匯票。國家貨幣委員會的研究表明，英格蘭銀行就是採取這一方法保持了利率的穩定。

　　當然，購買以美元為貨幣結算單位的貿易承兌匯票，其前提條件是有可供購買的以美元計價的貿易承兌匯票。而要想滿足這一前提條件，美國銀行就必須走出去，而不能僅僅將業務局限於國内。基於此，《聯邦儲備法案》授權國民銀行在國外開設分支機構，允許它們購買貿易承兌匯票，但前提是開設國外分支的國民銀行的資本必須在100萬美元以上，且購買貿易承兌匯票的資金不超過其自有資金的50%。

　　考慮到倫敦所擁有的成本優勢和聲譽優勢，這一市場怎樣才能發展壯大起來呢？現在的區別不僅僅在於《聯邦儲備法案》，而且還有第一次世界大戰。在“一戰”期間，基於本國出口貿易的急劇擴張，美國成為世界工廠和世界糧倉。美國跨國公司紛紛在拉丁美洲和亞洲設立運營機構。美國從債務國轉變為債權國。

　　此外，“一戰”也擾亂了歐洲的貿易信貸市場。由於各國政府忙於戰争動員，貿易金融資本日益匮乏。為滿足客戶的進口需要，德國和英國的銀行轉而接受紐約的背書票據。這些進口地並不只包括北美，而且還包括拉丁美洲和亞洲。而對於紐約的銀行來說，它們所熟悉的貨幣自然是美元，所以德國和英國的銀行所收到的信貸都是以美元為貨幣單位的。

　　但這並不是唯一的原因。自1915年起，相對於標準量度的黃金，英鎊的價值一直處於劇烈波動狀態。以一種未來價值並不確定的貨幣作為合同中的約定貨幣自然是不受歡迎的。如果此時還存在另外一個替代品，那麼它會更受歡迎，而依然與黃金緊緊挂鈎的美元就是這樣一個替代品。美國的貿易商、巴西的咖啡出口商乃至整個拉丁美洲和亞洲的進出口商，都認為美元是一種更具有吸引力的貨幣單位。

　　現在已經可以自由交易承兌匯票的美國銀行蜂擁而至，紛紛開展這一業務。一心擴張的國民城市銀行設立了對外貿易部，為出口商提供有關國外對美國產品需求和客戶信譽的信息，並將其打包作為金融服務的一部分。很快，美國國民城市銀行每年的商業承兌匯票業務規模就達到了約2 000萬美元。

　　1916年1月，在美國的支持下，英國政府宣佈英鎊與美元挂鈎。但考慮到龐大的戰時預算赤字和國内價格的快速上漲，即便英國當局能夠暫時穩定英鎊的價值，它也難以維持人們對英鎊的信心。在戰争結束時，美國撤回了對英國的支持，不出所料，英鎊的價值開始下降。在一年的時間裡，英鎊貶值1/3，比1815年拿破侖從厄爾巴島返回時下跌的幅度還要大。由此可見，美國進出口商將美元視為一種更具吸引力的貨幣單位也就不足為奇了。而適用於美國商人和貿易商的同樣也適用於其他國家的商人和貿易商。

　　在弗蘭克?範德利普的帶領下，國民城市銀行再次成為美國銀行海外擴張的急先鋒。曾做過財經記者的範德利普深知宣傳的力量，他迅速採取行動，為美國國民城市銀行的宏偉藍圖展開宣傳攻勢。在《聯邦儲備法案》通過後不久，他就發放了一份針對5 000家美國公司的調查問卷，旨在了解哪些國外市場最需要美國國民城市銀行設立分支機構。基於軍需品戰時需求的考量，杜邦公司在智利開設了一家硝酸鹽廠。它在問卷中表示，南美市場最需要美國國民城市銀行的分支機構。基於此，美國國民城市銀行在阿根廷開設了一家分支機構，後又在巴西、智利和古巴設立了分支。1915年，美國國民城市銀行並購了國際銀行公司（International Banking Corporation），並以其作為平台，在歐洲和亞洲開設分支機構。在未設立分支機構的地區，美國國民城市銀行則派駐代表，以收集當地的市場情報，並招攬業務。

　　緊隨美國國民城市銀行之後，其他美國銀行也都紛紛進軍國外市場。到1920年底，美國銀行機構已在國外開設了181家分支。在這181家國外分支中，有100家是美國7家從事正常銀行業務的銀行機構的分支，而在這100家分支中，又有29家是美國國民城市銀行或其附屬公司—國際銀行公司的分支。

　　基於這些在國外運營的美國銀行，當地的進口商樂意接受美國出口商的美元匯票，而商品出口美國的外國人同樣也樂意接受美國銀行的美元，而不是倫敦的匯票。如此一來，不僅美國的進出口商利用紐約這個新的承兌匯票市場，而且國外商人也通過美國銀行的分支機構與該市場建立了聯系。

本文摘自《嚣張的特權》

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　　 詳述美元的前世今生和未來：嚣張的特權 在過去的半個多世紀裡，美元不僅僅是美國的貨幣，而且也是世界的貨幣，全球的進口商、出口商、投資者以及各國政府和央行都在使用它。由於它承擔的單一國際貨幣角色，美元成為美國的力量源泉，這是美國享有的“超級特權”。但如今，隨著中國、印度和巴西等新興經濟體的崛起，以及美國預算赤字的無限擴大，持有美元已被視為虧本生意。美元會失去國際貨幣的地位嗎？國際貨幣體系又將有什麼變化？美國最著名的經濟學家之一巴裡R26;艾肯格林在書中講述了美元崛起並成為國際貨幣的歷程，並預測了在當今的經濟形勢下，美元作為最重要的貨幣的未來前景。