數據解讀

2011-06-24 09:02:46

與密西根大學消費者信心指數相比,經濟咨商會的消費者信心指數的波動性更大,這也降低了該指數作為消費者態度晴雨表的可靠性。環境因素中,以勞動市場狀?r與股市表現對消費者信心指數的影響力最深,消費者對兩者有較敏感的反應。

在經濟循環中,消費者信心指數被視為經濟強弱的同時指標,與目前的景氣狀?r有高度相關性。分析表明,該指數與消費者支出的相關性較弱,而與經濟狀況的落後指標失業率有較強的負相關關系。

股市投資人偏好向上增長的消費者信心指數,因為其代表著消費者有較強烈消費商品與服務意願,有利經濟擴張。債市投資人則偏好向下減少的消費者信心指數,因為其代表著消費意願不強,經濟趨緩的可能性提高。美元匯率通常從聯儲尋求暗示,若消費者信心上升,則意味著消費增長,經濟走強,聯儲可能會提高利率,那美元就會相應走強。

北京時間08月30日22:00美國經濟谘商會週二公佈,美國8月消費者信心指數為105.6,7月為103.2,市場預期為101.0,數據意外上升,表明美國民衆對經濟前景仍充滿信心,為此,市場對美國就業市場也持樂觀情緒,將有利於助漲美元匯價。週五,美國將公佈8月非農就業人數,前值為20.7萬,預期為18.5萬,從消費者信心指數數據來看,或許將會給週五非農數據提供更多指引。

數據解讀——失業救濟金申領人數

首度申領失業救濟金人數反映國内勞動市場狀況。申領失業救濟金人數增加反映被解雇的人數增加或尋找工作難度增大。該指數是反映勞動市場狀況的第二指標,之後由勞工統計局公佈的月度就業人數報告更受關註。

失業救濟金的發放不是面對所有的失業人員,而是“按條件發放”。基本條件為:必須工作20週以上;有充分的失業理由;身體健康。自動離職者、因過失被開除者,均不能領取失業救濟金。自認為具備條件的失業者需提出申請,經失業保險機構審查確認符合條件後,於提交申請的第二週開始領取失業救濟金,失業救濟金的發放數額以前一年最高工資季度的收入作為依據,大約為其60%。一般情況下,失業救濟金最多可發放26週,在“高失業期”可延長至39週,當經濟出現蕭條時,可延長至52週,遇到這種特殊情況,所需款項一半來自聯邦政府,一半是州政府提供。而正常的救濟款項,則是州政府每年通過向雇主徵收“失業補償稅”而獲得的。

該數據由勞工部每週四公佈一次,每四週公佈一次月份平均值,每3個月公佈一次季度平均值。該數據對之後公佈的月度就業人數報告有一定的預測作用,經濟學家表示週申領失業救濟金人數低於35萬通常預示就業溫和增長

北京時間8月25日(週四)晚上20:30美國勞工部公佈的8月20日當週初次失業救濟金申領人數為31。5萬人,8月13日當週初次失業救濟金申領人數為31。6萬。隨著經濟增長加速,第三季度的初請人數有望減少。在一些公司大規模裁員的時候,申領人數的減少預示失業人員自失業至獲得新職位的時間縮短。數據反映美國經濟發展勢頭良好,同時預示即將公佈的月度就業人數報告將再度利好美元的可能性較大。

數據解讀——耐用品訂單

耐用品訂單(DurableGoodOrders)代表未來一個月内,對不易耗損的物品訂購數量,該數據反應了制造業活動情況,就定義而言,訂單泛指有意購買、而預期馬上交運或在未來交運的商品交易。在美國,商務部在每月下旬公佈前一個月的耐用品訂單數據。

該統計數據包括,對汽車、飛機等重工業產品和制造業資本用品,其它諸如電器等物品訂購情況的統計。由於該統計數據包括了國防部門用品及運輸部門用品,這些用品均為高價產品,這兩個部門數據變化對整體數據有很大的影響,故市場也較註重扣除國防部門用品及運輸部門用品後數據的變化情況。總體而言,若該數據增長,則表示制造業情況有所改善,利好該國貨幣。反之若降低,則表示制造業出現萎縮,對該國貨幣利空。市場一般最為重視美國耐用品訂單指數。

美國商務部週三(北京時間20:30)公佈7月耐用品訂單較上月下降4.9%,市場對於多數制成品的需求下滑。6月修正至成長1.9%,7月降幅大大高於市場預期,而且為2004年1月以來最大,當時下滑5.7%。扣除波動較大的運輸設備後的訂單降幅亦大於預期,下降3.2%;扣除飛機的非國防耐用品訂單下降3.7%,創下2004年10月以來的最大降幅。

路透訪問的分析師先前預計7月耐用品訂單下降1.2%,扣除運輸設備的訂單下降0.6%;thomsonfx之前預期7月耐用品訂單將下降0.5%。總的來看,市場普遍預期7月耐用品訂單將下降,但實際公佈值也確實出乎市場意料,數據顯示美國制造業前景仍不容樂觀,令市場普遍失望。數據公佈後,美元遭到市場大量的抛售,兌各主要貨幣普遍出現下跌,美元指數回測88水平,歐元兌美元有效突破1.2250,1.2255關鍵阻力,英鎊兌美元重上1.8000。受此數據影響,非美貨幣後市有望短期走高。

數據解讀——工業生產

工業生產指數代表全國各工廠、礦場和公用電力設施的總生產,通常加權換算為百進位以便於比較,目前比較的基礎是以1967年的指數100。

工業生產指數由美國聯邦準備銀行搜集資料,其引用數據小部分是確實生產數據,絕大部分是估計數字。

在各經濟指標中,工業生產指數可算是最容易預測的一個指標。許多經濟學家計算GNP或預估未來經濟走向時,工業生產指數是最常引用的數據資料,工業生產指數上揚,代表經濟景氣好轉,GNP應會隨著上揚。因此,若聯邦準備銀行所發表的工業指數,其成長幅度超過預期者,那市場反應將是揣測聯邦準備銀行會採取緊縮貨幣供給政策,銀行匯票利率將會上升。

昨天美國公佈的工業生產上升0.1%,遠差於前值0.9%,該數據說明美國的工業增長勢頭有所放緩,原因可能是由於國際原油價格的不斷攀升,推高了企業的生產成本,進而壓制了工業產出有關。這也從一個側面反應出美國的經濟在結構上可能出現了一些小小的問題。

由於昨天在該數據公佈前還公佈了美國7月的CPI,其值為0.5%,好於預期的0.0%,受此影響,雖然工業生產差於預期前值,但在公佈後對美元並沒有很大的影響。

數據解讀——貿易赤字

貿易赤字也叫“貿易逆差”,是指一個國家的進口總額大於出口,反映的是國與國之間的商品貿易狀況,也是判斷宏觀經濟運行狀況的重要指標。

貿易赤字對應的是“貿易順差”,是指出口大於進口;出口等於進口,就稱為“貿易平衡”。如果一個國家經常出現貿易赤字現象,國民收入便會流出國外,使國家經濟表現轉弱。政府若要改善這種狀況,就必須要把國家的貨幣貶值,因為幣值下降,即變相把出口商品價格降低,可以提高出口產品的競争能力。因此,當該國外貿赤字擴大時,就會利淡該國貨幣,令該國貨幣下跌;反之,當出現外貿盈餘時,則是利好該種貨幣的。因此,國際貿易狀況是影響外匯匯率十分重要的因素。日美之間的貿易摩擦充分說明這一點。美國對日本的貿易連年出現逆差,致使美國貿易收支的惡化。為了限制日本對美貿易的順差,美國政府對日施加壓力,迫使日元升值。而日本政府則千方百計防止日元升值過快,以保持較有利的貿易狀況。

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