某外匯課程的資料

William O’neil 建議不要看股票的市盈率, 而如果選中了優質股票, 更要在創新高時買入! 他的徒弟 Ryan, 參加了三年全美投資大賽, 兩次第一, 一次第二。 回報率每年都是3位數! 大炒家索羅斯的拍擋 Jim Roger , 宏觀經濟預測幾乎每言必中, 近年不斷放言看好商品價格, 據聞又因看好大陸經濟, 把自己的女兒送到上海讀中學。Michael Marcus本來可作一個心理學教授, 但卻因為誤信朋友之言, 請其作投資顧問走去炒期貨, 最後發現朋友對期貨一竅不通, 結果很快賠光, 自此開始自己的交易生涯, 經過三年的不斷賠光, 直至他學會耐性等待交易機會後, 他在十年之間, 使他公司的資金增長了二千五百倍。 Paul T. Jones 交易時尤如打仗, 一個上午損失了一百萬美元, 竟然還有心情接受訪問, 談笑風生, 不知者幾乎以為他賺了大錢。Paul連續五年的年投資回報率都到達三位數字, 看錯馬上止損, 改變立場速度比政客要快十倍。

最怪的是馬丁 舒華茲, 他作了九年分析員, 交易成績是九連敗, 更曾因此經宣告破產。最後因為明白止損的重要性, 以及改用技術分析, 從1979年開始，平均每年投資報酬率一直高得令人難以置信，而且平均每月的虧損從沒有越過其資產價值的3%, 他解釋虧損的原因是他的兩個兒子出世了, 不能集中精神交易。他共參加過10次全美投資大賽中的四個月期交易競賽專案，獲得9次冠軍。他在這9次奪得冠軍的比賽中，平均投資回報率高達210%，而他所賺的錢也幾乎是其它參賽者的總和。另外，他也曾經參加過一次全美投資大賽中的一年期交易競賽專案，結果他創下了投資報酬率高781%的佳績。馬丁早前出版了自傳,< Pit Bull>, 書上說他最喜歡的技術分析指標是一條十天移動平均線!

天下最怪, 最成功的交易員都在這套書內找到, 經典無疑了。 史域加在講座上, 綜合了他所採訪炒家的特質。認為他們的成功不是因為找到什麼必勝術, 或什麼市場規律, 而是找到配合自己性格的交易方式。有些喜歡用圖表, 有些喜歡看數據, 有些什麼到不看, 只在場內看報價。但他們性格上到有一些共同特點, 如自信十足, 紀律性強, 思想開放靈活, 工作狂, 每次入市必定知道什麼位置要止損, 以及虧損金額。最重要的一點是, 他們都是能保持一貫的盈利能力, 而不是那種今天是交易冠軍, 明天卻潰不成軍的業餘炒家, 這一點是因為對資金運用的嚴格控制。

史域加向聽衆提到, 別看他們賺錢很容易, 他們成功前的努力, 可是最重要的原因。

順帶一提, 下一次的外匯博覽會, 可能是在十一月, 信相會在賭城拉斯韋加斯舉行, 詳細資料, 我們會再公佈。

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交易是……

為了生存

進入匯市進行交易的每一個人都認為自己會從市場上賺到利潤，改善生活，得到到成果, 如果一個人都認為自己不可能市場上賺到利潤，他就不會開戶交易

但真實世界中可能只有10%的人能夠贏得利潤, 剩下的90%的人將會在一年內因為無法接受虧損一直發生，或是暴倉，或是資金不繼，被迫停止交易而退出匯市

這些輸家當中，有一些會等待一段時間，等到資金再度出現，而且忘記上次的失敗之後，再度懷著信心和夢想，再一次進入匯市，從事交易

很少的人會在失敗和挫折中，得到提升和進步

交易之前，首先評估自己的交易方式是否可以讓自己長久生存下來，設計一套交易方法，避免自己在一年之內，成為90%的那些人

大多數的人在還沒有察覺自己錯誤之前，就被市場和虧損所摧毀

界定風險

交易本身就一門生意，就像是開一家雜貨鋪一樣的的生意，當店家進一批貨物的時候，就開始承受風險和利潤，如果貨物賣不出去的時候，店家只好便宜求售，承受虧損

好的雜貨店家只願意承擔合理的風險，即使連續判斷錯誤，連續進貨三次或五次都是虧損，雜貨店也不會因而倒閉，一次披進兩箱貨物，是合理的，用所有的資金叫進一卡車的貨物，就和賭博沒兩樣了

合理風險的界定關係到資金的管理，也關係到交易人可以停留在交易場的時間，對於任何一筆交易的損失，我界定在起始帳戶5%，這樣可以確保我在交易場上，除非連續二十次發生失誤，否則我不會被迫出場

如果當月份的交易損失超越10%，那個月份就必須要停止交易，這樣可以確保自己在未來十個月內都能留在交易場上

界定風險之後，可以說明自己在合理的風險之下認陪，這是正常的生意損失，不用在意，也不要讨價還價，或是期待老天的幫忙，暫時退到交易場外等待理想的交易機會，並且檢讨自己的錯誤

海洋與市場

海洋是有用的，可以捕魚，可以透過海洋而到達其它島嶼，但是海洋也是可怕的，人可能死在海上

市場和海洋一樣，屏幕前閃動的數字代表利潤和成就也代表虧損和破滅

一位水手不能控制海洋，但是可以觀察海洋，明白海洋的漲潮和退潮，判斷何時出航，何時進港避風

交易人和水手一樣，無法控制市場，但是可以觀察市場運動的方向，確定是向上或是向下，泋定何時進場開倉，或是何時關倉退場

輸家的交易人於幾次獲利的交易之後，變的過度自信，覺得自己可以改變市場，市場終將朝向自己所期望的方向進行，最後市場還沒有反轉以前，帳戶的金額已經用盡，或是獲利全部失去，這樣就像是水手在幾次平安的航行之後，開始認為自己可以呼風喚雨，控制海洋和潮流，所以堅持在不利的天候下出航

當我們試圖控制或期待市場反應的時候，就好像古波斯帝國的國王澤克西斯命令軍隊鞭打海洋，威吓海洋聽令一樣好笑，但是每一天都有這樣的人在市場上，也許你或我就是其中之一

資金管理的目標

資金管理有三個目標：

第一是長期的生存

第二是穩定的獲利

第三是高水平的回報

順序是先要滿足第一個條件：長期的生存，然後才是穩定的獲利，最後才是高水平的回報（高獲利），這樣才是正確的

如果資金管理的目標把高獲利放在第一位，忘了長期的生存和穩定的獲利，交易人會因為這樣而一次或多次得到非常高的倍數獲利，甚至數十或數百倍的驚人獲利，但是只要一次或兩次的失誤，就有可能因為後濟資金的枯竭而導致全軍覆沒，交易者被迫退出交易市場

西琳是古希臘神話中的海妖，他用美妙的歌聲吸引海上的水手，讓水手跳海而死，奧迪賽則是將所有水手耳中塞上石臘，自己將自己綁在船上的椲桿上，這樣傳就能安全通過海上，自己又能欣賞海怪西琳美妙的歌聲，所有人都不必付出生命作為代價

交易人也一樣，必須要有好的資金管理計劃，並且把自己的交易榜在資金管理計劃上

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