某外匯課程的資料

支持?(Support Line)

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阻力?(Resistance Line)

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牛皮市??鵲鬧С旨白枇??

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（簡體）

第三節 技術分析簡介

市場分析技巧

金融市場上有兩種主要的分析方法：基本分析和技術分析。基本分析註重經濟、政局和金融上的發展。例如經濟數據、資金流量和主要政治活動等等，都可以對匯價作出預測。技術分析透過觀察歷史價格去預測市場的未來方向。對於哪一種分析方法最為有效，市場上一直存在著激烈的争論。短線投資者傾向運用技術分析，把焦點集中在價格動向上；其它投資者則集中研究貨幣在現時和將來應有的價值。我們會集中介紹技術分析；而基本分析將在本課程後期有詳細的讨論。

技術分析為甚麼如此有效？

技術分析很奇妙，它可以告訴您投資者在市場内的去向；相比基本分析，它更清晰、更一致；它更是有效的投資決定方法。

大多數投資者都相信，技術分析本身便有預知能力。由於它深受投資者歡迎，致使很多投資者都利用技術分析為他們作出決定，從而令他的可靠性大大提高。您可以看到，很多投資者都偏好使用20天平均線，並不是因為它有統計學的論證支持，而是因為它經常被市場中的投資者運用。道理其實很簡單，市場是由投資者組成的，他們的每個舉動會牽引大市的去向。所以，凡投資者常用的技術分析，您都必須密切留意。

以下是一些投資者最常用的技術分析工具，我們會在本課堂開始陸續為同學介紹：

? 黃金分割折返水平

? 移動平均線

? 相對強弱指標

? 移動平均匯聚背馳指標

? 隨機指標

? 保力加通道

學習技術分析時，讀者可能會在一開始覺得很複雜。但往後就會發現，技術分析相對基本分析來說其實已經簡單得多。要成功掌握它們，就必須要擁有兩大條件：冷靜的頭腦與嚴謹的紀律。

不同的時間間隔

所有技術分析的工具都可選取不同的時間間隔，然而我們建議投資者利用日線圖。日線圖可助您決定中期策略；您可使用小時圖決定入市位；而短期的策略可使用5或15分鐘圖作出決定。

1) 價差在長期投資策略中較為微不足道。在20點的匯價目標内，5點的價差是很重要的。但在100點的匯價目標内，5點的價差便不值一提了。

2) 長線圖表在統計學上比較可靠，因為它們的資料較為全面。所以在日線圖中的指標遠遠較在分鐘圖中的為準確。

各類型的圖表都有不同的好處，它們須要與投資策略及方向配合。

第四節 踏上徵途

投資者想預測外匯走勢，其中一項常用的工具是外匯圖表。從中可以看到匯價的波幅、匯市的開市和收市價、最高和最低價等數據。

圖表分析:

趨勢線(Trend Line)

趨勢線是一條顯示貨幣組合整體趨勢的直線，由兩個或以上的價位連成。在熊市中，趨勢線是一條阻力線；在牛市中，趨勢線則是一條支持線。

支持線(Support Line)

支持線是具支持力的趨勢線，可以是橫向、向上或向下。當匯價回落至水平時通常會實時反彈，並因投資者趁低吸納而再度攀升。支持點越多，延伸而成的支持線越可靠。

若匯價跌穿支持線，投資者宜實時平倉；因為該線失守會觸發龐大的沽售潮，而部分投資者見該貨幣組合支持乏力，更會借勢沽空。

阻力線(Resistance Line)

阻力線是具阻力的趨勢線，它的趨勢可以是向上、向下或橫向。當匯價上升至該線時大市會出現沽壓，令匯價回落，投資者可把此線作為沽出的目標價，以及自設限價位。

當接觸到阻力線的高位越多，它的可信性便越高。投資者應該留意下一個上試至伸延阻力線的高位。若市場認為匯價有突破阻力線的潛力，出現濃厚吸納氣氛，而匯價真正上試成功那麼該線便會轉變成支持線。

價格難以突破支持位或阻力位的原因，簡單來說，支持位處於一個買家比賣家多的價格水平，而阻力位則處於一個賣家比買家多的價格水平。基於這個原因，支持位和阻力位都需要有很大的市場動力才可以被突破。

牛皮市場内的支持及阻力線

在牛市的情況下，投資者可以在支持位入市，再在匯價接近阻力位時賣出。由於市場有接近80%的時候都處於牛皮，所以在很多情況下投資者都可利用這個簡單的策略。當然，依靠這策略買賣亦有其缺點。首先，利用這如果匯價出現大變動，例如當匯價突破區域範圍時，投資者便可能會蒙受損失。

（簡體）

價格信道

價格信道(Price Channel)是向上或向下的一個價格趨勢範圍，信道向上升時表示升市，而向下則為跌市。信道的界限以兩條直線表示，一為主趨勢線，另一為通道線。主趨勢線代表市場大勢，而通道線與趨勢線平衡。當市況向上時，主趨勢線相等於支持線，通道線則為阻力線；當市況向下時，主趨勢線相等於阻力線，通道線則為支持線。

匯價會在上升通道的範圍内波動。若匯價在這通道以上或以下突破，都顯示了匯價將有改變趨勢的可能。

長方形

長方形(Rectangle)把牛皮市場交易的高位和低位分別連成直線而成。如果大市大幅升破長方形，這便是買入時機。但若大市跌破長方形，不論幅度大少，投資者都應盡早沽出。然而，如果大市升破長方形後回落至長方形範圍，這個突破將宣告失敗。

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