建立一套交易系統最重要———訪“首屆全國期貨實盤交易大賽

建立一套交易系統最重要———訪“首屆全國期貨實盤交易大賽”五月冠軍指導者謝磊

首屆全國期貨實盤交易大賽”自4月10日開賽以來，到目前為止先後有125名投資者報名參與，但有近2/3的參賽者取得了負收益率，這說明期貨市場是一個專業性極強的市場，期貨投資需要投資者掌握大量的知識和具備高超的投資技能。從排名榜看，隨著滬銅和滬膠行情的跌宕起伏，前20名進出頻繁。其中，最耀眼的明星莫過於排名穩進、5月底一舉奪冠的祝成友。據他稱，他的佳績與其經紀商——中國國際期貨公司員工謝磊的悉心指導分不開。於是，記者近日走訪了謝磊。

謝磊，1996年，上海財經大學碩士畢業，主修信息管理專業，在中國國際期貨工作已有3年，先後做過市場開發和研究工作。說到專業優勢，謝磊表示，學業培養了他收集數據的興趣和用計算機處理數據的能力，為他日後“數據行情研究法”的科學性奠定了堅實的基础，而且還使得他在研究套利和程序化交易時如虎添翼。

當記者要謝磊談談成功秘訣時，他很謙虛地說，現在還算不上成功，只是在這一波滬膠行情中運氣勝人一籌而已。但大漲小調的上升收益率曲線自然用“運氣”二字不足以诠釋。借著收益率曲線話題，記者層層追問，終於發現了其中的奧秘——優良的交易系統。

記者：大漲小調的收益率曲線是通過什麼樣的操作手法取得的？

謝磊：從參加實盤大賽至今，最令我滿意的並不在於取得了高收益率，而在於繪出了一條大漲小調的收益率曲線。“穩步獲取收益”一直是我在指導客戶做期貨投資時所追求的目標。

其實我的交易手法很簡單，就是控制好倉位，將心態隨時調整到“歸零”狀態。經過認真分析，一旦認定一波行情即將啟動，我就會毫不猶豫地指導客戶建倉，這部分底倉大致占用到資金的30%。只要趨勢不變，不管行情如何波動，基本都不會動用底倉。然後，在日後的交易中根據盤面感覺和價格波動特性，不斷加碼。同時，通過調整和控制好這部分倉位，視行情變化不斷擴大盈利或減少虧損。

記者：是否可以這樣認為，倉位控制就是你成功的要訣呢？

謝磊：並不完全是這樣，我認為交易系統最重要，而倉位控制只是其中的一部分。

記者：能否詳細談談你的交易系統？

謝磊：我認為一個成功的投資者必須要建立一套適合他自己的交易系統。我的交易系統大致可分為5步走：第一步，對人生的認識與看法，這基本是在交易場外、平常的工作和生活中形成，也是交易系統最重要的部分。第二步，自我把握，包括自我控制和執行紀律。如果用權重來衡量對一筆成功交易的貢獻，自我把握要占到50%。第三步，品種基本面分析、週邊市場分析及經濟形勢判斷，占到15%—20%。第四步，技術分析、程序化交易和倉位控制，占到15%—20%。第五步，期貨交易基本知識，包括通過價差套利賺點小錢。

記者：能否以你在實盤大賽中的操作為例，介紹一下你是如何運用交易系統的？

謝磊：我通過基本面判斷出，滬膠將起一波大行情，4月26日起開始建倉天膠0607合約，底倉30%；結合技術面判斷出，滬膠難以下跌和盤面買盤積極，於是加倉至50%。“五一”長假後，滬膠開始連續漲停，我在第二個漲停闆全部出清，落袋為安，收益率提高到了98%，但錯失了緊接著的兩個漲停闆。在滬膠平倉後，我選擇了鋁，也是先建倉30%後，鋁價就迅速上漲，符合我的預先判斷，隨後我又果斷加倉至80%倉位，第二天全部獲利了結，收益率提高到204%。

記者：也就是說，你一直持有滬膠多單度過了“五一”假期，難道你不擔心長假風險？

謝磊：對各個品種在長假中的風險，公司曾有過專門研究。當初工業品部對滬膠的研究結果顯示，對基本面導致的品種方向非常有把握，而且技術分析也很配合。所以假期並沒有影響到我的交易。

在隨後的行情中，我判斷，金屬和滬膠可能有大幅振蕩的風險，於是就選擇了比較安全的玉米進行操作。由於銅鋁的暴跌，帶動玉米回調，資金收益率出現回落，5月19日收益率回落到140%，但由於回避了金屬及滬膠的深幅回調，我的心態仍然保持較好。在準確判斷了天膠基本面及週期規律後，通過技術分析和盤面研究，印證了漲勢並未完結，於是在5月19日我開始建倉2手天膠608合約試盤。22日逢低開始加倉，倉位開始加大到40%，同時為回避倉位過大風險，建立部分白糖空頭倉位回避系統性風險。23日平掉白糖空單，加了1手天膠多單；24日天膠漲停闆；25日天膠繼續大漲，突破前期高點，我果斷地將浮盈加倉，抓住天膠的狂漲行情；26日天膠又漲停闆，為回避價格回落，我減了4手多單；而在29日天膠繼續高開大漲，我再次將倉位加足；30日天膠沖高3萬元/噸，回落時即全部將多單平倉了結，並順手抛空後當日平倉，回避了隨後的大幅下跌風險，收益率跳升到526%。之後空倉休息，6月2日盤中做了部分短線抛空操作，再次提高收益率。

記者：你也有過滿倉操作，甚至利用浮盈進行滿倉操作，這是否說明你在過度投機？

謝磊：如果純粹是賭，當然屬於過度投機。但如果是基於對市場的準確判斷，就不能這樣說。如同一輛正在高速運行的列車，要使它停下來或者轉向是很困難的事情，同樣，期貨行情在剛啟動並加速時，回調的概率和空間都不大，滿倉操作風險就很小。此外，這次滿倉操作也是受到實盤大賽的影響，為求得好的名次和盈利率，充分提高了資金的使用效率。但滿倉操作的同時也加重了對自己的要求和壓力，是對交易系統的一種邊界測試。

記者：在這套交易系統指導下，你交易失敗過嗎？

謝磊：失敗很常見，我的交易系統就是建立在失敗基础之上的，但每一次失敗後的認真總結，都成為我不斷完善和豐富交易系統的最好原料。

交易員謝磊專訪：一個人和583%收益的神話

兩個月投資收益率達到583%，這不是什麼神話也不是離我們很遙遠的事情。在首屆全國期貨實盤交易大賽上，暫列第一位的由中國國際期貨公司謝磊指導的祝成友就正在上演這樣數字翻番的一幕。

由謝磊指導操刀的期貨投資，在短短兩個月的時間裡面，賬面資金從最初的11萬變成了現在的77萬元，投資收益率達到了583.79%。

實現自己的財富增值是每一個投資者的夢想。那麼在這個充滿商機和殺機的市場，他們是怎樣實現財富增值的呢？到底應該怎樣才能達到583%的收益？

“選擇期貨選擇自由”

“人應該做自己想做的事情，以後回顧起來就沒有什麼可以後悔的了。”謝磊的開場白讓記者微微感到吃驚。

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