哲學與市場的完美結合——研讀索羅斯的投資理念

2011-09-02 09:04:29

索羅斯投資理念之一:突破被扭曲的觀念

索羅斯是大師級的金融理論家,他總是靜若止水,心氣平和,即不縱情狂笑,也不愁眉緊鎖,他擁有參與投資遊戲的獨特方法,擁有認識金融市場所必需的特殊風格,具有獨特的市場洞察力。而使其成功的首要理念,則是他的哲學觀。

早年,他一心想當一名哲學家,試圖解決人類最基本的命題—存在。然而他很快得出一個戲劇性的結論,要了解人生的神秘領域或人的本性的可能性幾乎不能存在,因為存在的前提是人們必須能夠客觀地看待自身,而問題在於人們(全體)不可能做到這一點。

於是他得出結論—人們對於被考慮的對象,總是無法擺脫自已的觀點的羁絆,這樣,人們的思維過程不可能獲得獨立的觀點用以提供判斷依據或對存在給予理解。這個結論既對他的哲學觀也對他觀察金融市場的角度影響深遠。

不能得出獨立觀點的結果就是,人們無法穿透事理的皮毛,毫無偏頗地抵達真理。也就是說,絕對完美的可知性相當值得懷疑。如索羅斯所言,當一個人試圖去探究他本人所在的環境時,他的所知不能成其為認識。

索羅斯演繹出這樣一個邏輯:因為人類的認識存在缺陷,那麼他能做的最實際的事就是關註人類對所有事物的那些存有缺漏和扭曲的認識—這個邏輯後來構成了他的金融戰略的核心—尋找缺陷和偏頗。

人非神,對於市場走勢的不可理解應是正常現象,然而當市場中絕大多數投資者對基本面因素的影響達成共識,並有繼續炒作之意時,這種認知也就處於危險的邊緣了。市場中為什麼會出現失敗的第五浪以及第五浪延長後往往出現V型反轉,用索羅斯的哲學觀,我們就很容易找出答案了。

在此,我們暫且不對索羅斯的哲學觀作評論,旨在探讨一個成功的投資者首要應該解決問題,那就是他的世界觀和方法論,這將會使其站在一個更高的角度上,以更廣闊的視野,辯證的思維去看待市場,時刻保持清醒的頭腦,處驚不亂,從容應對,最終獲得成功。

索羅斯投資理念之二:市場預期

索羅斯認為,古典經濟學理論家們所建立的完全自由競争模式,即在一定條件下,對自身利益的無節制的追求將使資源得到最佳的配置,從而達到平衡。而這種平衡不僅在現實生活中沒有出現過,在價格波動劇烈的金融市場中更是不可能發生的事情。他認為供求關系不僅受客觀因素的影響,更重要的是體現了市場參與者對市場行為的預期,而這些行為正是由這些預期所決定的。所以預期的作用在供求關系的發展中起著舉足輕重的作用。

根據索羅斯的投資觀念,人們並不能對自已所處的環境做出完全的認識,因此人們根據預期做出買、賣決定,對市場價格形成影響,同時這種市場行為又反過來影響著其他參與者的預期。不僅是價格的漲勢洶湧吸引了衆多的買家,而且買入行為本身也有推動價格繼續上揚的動力,形成一個連續推進的趨勢。因此,索羅斯認為,正是由於供求關系與市場預期之間的相互作用,使市場行為成為未來走勢的不可確定的動因。即不是供需關系決定市場的走勢,而是市場的走勢操縱供需關系。

實際上,索羅斯在金融市場的行為更具有投機性,他總是在被誇大的市場預期中尋求投資機會。表面上看,輕視價格變化的内在規律或基本面,而關註參與者預期(人氣)對價格變化的影響。他正是通過對市場預期與内在運行規律的偏差之糾正的過程來達到投資獲利的目的。

索羅斯投資理念之一:突破被扭曲的觀念

索羅斯是大師級的金融理論家,他總是靜若止水,心氣平和,即不縱情狂笑,也不愁眉緊鎖,他擁有參與投資遊戲的獨特方法,擁有認識金融市場所必需的特殊風格,具有獨特的市場洞察力。而使其成功的首要理念,則是他的哲學觀。

早年,他一心想當一名哲學家,試圖解決人類最基本的命題—存在。然而他很快得出一個戲劇性的結論,要了解人生的神秘領域或人的本性的可能性幾乎不能存在,因為存在的前提是人們必須能夠客觀地看待自身,而問題在於人們(全體)不可能做到這一點。

於是他得出結論—人們對於被考慮的對象,總是無法擺脫自已的觀點的羁絆,這樣,人們的思維過程不可能獲得獨立的觀點用以提供判斷依據或對存在給予理解。這個結論既對他的哲學觀也對他觀察金融市場的角度影響深遠。

不能得出獨立觀點的結果就是,人們無法穿透事理的皮毛,毫無偏頗地抵達真理。也就是說,絕對完美的可知性相當值得懷疑。如索羅斯所言,當一個人試圖去探究他本人所在的環境時,他的所知不能成其為認識。

索羅斯演繹出這樣一個邏輯:因為人類的認識存在缺陷,那麼他能做的最實際的事就是關註人類對所有事物的那些存有缺漏和扭曲的認識—這個邏輯後來構成了他的金融戰略的核心—尋找缺陷和偏頗。

人非神,對於市場走勢的不可理解應是正常現象,然而當市場中絕大多數投資者對基本面因素的影響達成共識,並有繼續炒作之意時,這種認知也就處於危險的邊緣了。市場中為什麼會出現失敗的第五浪以及第五浪延長後往往出現V型反轉,用索羅斯的哲學觀,我們就很容易找出答案了。

在此,我們暫且不對索羅斯的哲學觀作評論,旨在探讨一個成功的投資者首要應該解決問題,那就是他的世界觀和方法論,這將會使其站在一個更高的角度上,以更廣闊的視野,辯證的思維去看待市場,時刻保持清醒的頭腦,處驚不亂,從容應對,最終獲得成功。

索羅斯投資理念之二:市場預期

索羅斯認為,古典經濟學理論家們所建立的完全自由競争模式,即在一定條件下,對自身利益的無節制的追求將使資源得到最佳的配置,從而達到平衡。而這種平衡不僅在現實生活中沒有出現過,在價格波動劇烈的金融市場中更是不可能發生的事情。他認為供求關系不僅受客觀因素的影響,更重要的是體現了市場參與者對市場行為的預期,而這些行為正是由這些預期所決定的。所以預期的作用在供求關系的發展中起著舉足輕重的作用。

根據索羅斯的投資觀念,人們並不能對自已所處的環境做出完全的認識,因此人們根據預期做出買、賣決定,對市場價格形成影響,同時這種市場行為又反過來影響著其他參與者的預期。不僅是價格的漲勢洶湧吸引了衆多的買家,而且買入行為本身也有推動價格繼續上揚的動力,形成一個連續推進的趨勢。因此,索羅斯認為,正是由於供求關系與市場預期之間的相互作用,使市場行為成為未來走勢的不可確定的動因。即不是供需關系決定市場的走勢,而是市場的走勢操縱供需關系。

實際上,索羅斯在金融市場的行為更具有投機性,他總是在被誇大的市場預期中尋求投資機會。表面上看,輕視價格變化的内在規律或基本面,而關註參與者預期(人氣)對價格變化的影響。他正是通過對市場預期與内在運行規律的偏差之糾正的過程來達到投資獲利的目的。

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