短線交易----從查理-D說起

此文的目的並不僅僅是推崇超短線交易

只是向朋友們揭示一種交易方法

與世界上生物的多樣性一樣

交易賺錢的方法也是呈多樣性且可共存於市場中的

查理－D－－－最偉大的短線交易員

他的一身

是一個傳奇

他可能是人類迄今為止最偉大的交易員

在他短短的10年交易生涯中

每年皆可賺到千萬美元

且這些錢全是以超短線的方式獲得的

在悟出交易的真谛後

他勸說他的兄弟也改做此行

終其一生

他都在勸週圍的可能的人改做此行

他以為這是世上最好的職業

用比其它行業少得多的風險

獲取著外行人不敢想象的利潤

查理－D

是世界上最大的債券交易所中的場内交易員

他只為自己做交易

在債券市場上

他的威望等同於股票市場上的巴菲特

也可類比與對沖基金的索羅斯

他的綽號是----薄利撒旦（sultanofscalp）

做為一個風險的嗜好者

他將交易示為終極運動

他日常交易的頭寸

往往遠大過哪些做為他對手的銀行和機構

查理D從1982年起到他去世止

在近十年的時間中

他一直是交易量最大的交易員

他總是遠遠領先於其他人

從交易上看

沒有人能與他相比

他每天的交易總數都超過了1萬筆

並且近十年來一直如此

在相當長的時間裡

沒有人能夠超越他

當然

現在市場大了

有些交易員也能夠做到這點了

可在當時

他有時一天交易的可超過18000筆

這是一個人類交易員難以觸及的記錄

（註：

債券交易在引入日本的交易者後，幾乎是可全天交易的品種了

它現在也是全球期貨市場交易量最大的合約

我沒有現在的數據，只是知道在93年時，它每天成交量已經在百萬之上）

他是一個真正的造市交易者

有時

他的成交量常常占了芝加哥期貨交易所的10%

市場的流動性就是他或象他一樣的交易員提供的

並且他們一直在賺取著一份永遠屬於他們的金錢

他們一次可以交易500張以上的合約

折合成實物就是價值5000萬美元的國債

對於這個規模的合約而言

一個價位的變動

就是15750美元的賺或賠

1980年5月

他開始了自己的場内交易生涯

租來的席位

三個月的租期

起動的本錢則更少

只有3000美元

一開始極為不順

賺多少就賠多少

倒黴的他在頭兩個半月中

時常一整天只能做一次一張合約的交易

他總是讓苦惱萦繞著

且揮之不去

偶爾賺了

不知其因

賠了

亦不知其因

旁邊的交易員要買入時

他跟著喊

卻總是買不到

別人要賣時

他同樣跟不上

他不知為什麼去買

也不知是什麼理由要賣

他最不能理解地就是

為什麼在價高時要買入

接著卻又要馬上在低價賣出

他就象一只飛到熱帶雨林中的鴿子

無助地獨自面對著這荊棘叢生且雜亂無章的市場叢林

他不想繼續下去

可是他沒有回頭之路可走

這一年

他28歲

離過一次婚

他的居所是租來的

室内除了一張書桌

一張床

什麼也沒有

1980年8月的一天

情況有了變化

這一天

他做了10次交易

4筆是賺的

1筆是賠的

還有5筆是不賺不賠

盡管他對此結果還不能解釋

但他似乎明白了“做差價”的含意

他的思路清晰了

他的頭腦也清醒了

在最後的一個小時裡

他交易了265份合約

他知道自己的技巧笨拙極了

實在談不上高明

可他賺了

賺了過去不敢想的5000元

過去的失敗化為了財富

曾經的阻礙變成了動力

在此後的幾個星期中

他一直在賺

有一天交易結束後

他給他的兄弟打了電話

他的兄弟當時是一個教師

年收入是11000美元

“你應當到這裡來淘金”

電話中他這樣說

1980年9月

他與比他大6歲的女友結了婚

這時的他

已經是一個老練的交易員了

每天日進鬥金

每天賺10萬元美金對他已經是尋常之事

一天

他對妻子說出了他的夢想

他要做人們見到過的交易規模最大的交易員

有時

他也會去交易員們常去的酒吧聽別的交易員們高談闊論

時常有資歷較深的交易員會傳授些交易的小竅門

他只是靜靜地聽

他從不願意提得一個事實是

他賺的比他們多得多

在期貨市場中

唯一比金錢賺賠流動的更快地就是名望與聲譽

查理之名如流星般地快速上行

每天他都會帶著厚厚的交易記錄去他的清算行

他常常是一天就在市場中做了20000筆買的交易

同時又做了20000筆賣的交易

他的交易量比絕大多數的公司的交易量還要大

（註：

這裡有疑問的是交易次數

也許是每日買賣各2000次）

　查理－D認為：

我們在日常為了生存而進行的所有活動中

全都承擔著某種形式的風險

並且總要與他人竟争

我們的決策應建立在觀察到的信息的基礎上

而不是建立在擔心可能發生的情況上

要想在交易中賺錢

只要做到能遵守紀律

能在適當時

戰勝自己的個性弱點與人性的共性弱點就足夠了

交易不是什麼尖端科學

如果猴子能夠說話

它也能做交易

交易是不需動腦的遊戲

交易時

他更象個運動員

他的買賣行為皆是本能的反應而不是出自思考

技巧上身時

心就忘記了它

交易比得就是如何控制與傳遞風險

比得就是在有限信息的基礎上快速做決定的能力

方向

倉量

價位

力度

幅度

彈性

變換

幾乎就是交易的全部概念

查理－D用自己與週圍人的實例證明了一個事實

對於真正的超短線交易者來說

交易不是一個零和遊戲

你

我

他

我們大家皆可賺錢

這裡遍地是金子

到處皆有發財的機會

對於手續費用低廉的交易者來說

他們從事著世界上最好的職業

他們在風險更低的情況下

賺著其它行業中的人做夢也不敢想的利潤

他認為

在市場允許的前提下

交易量越大越好

交易時間越短越好

只有這樣

才能在更少的時間

更低的風險的情況下

賺更多的金錢

關於持倉量

持倉量越大的品種越有故事

巨大的持倉量標志著有衆多的玩家介入

此時的市場最可能發生戲劇性的變化

關於波動性

有波動是交易的前提

也是交易的基礎

我們的交易策略總是建立在波動率上的

在市場允許的情況下

保持合理的倉量

不要成為大笨象

失去彈性就是死亡的前兆

也不能做小耗子

夾闆下生存是十分艱辛的

了解你週圍發生的所有事情

不能如白癡般地交易

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