佐羅: 何時賣出？

投資是一個漫長的學習——實踐——再學習的循環過程，這個循環似乎永遠持續，永不停歇，因為在經歷一次的學習——實踐循環之後，總會在發現學習和實踐之間具有某些偏差，這個時候就需要再學習、再實踐，然後又會發現偏差，甚至犯下錯誤，於是又必須再學習—–

投資是一個漫長的學習——實踐——再學習的循環過程，這個循環似乎永遠持續，永不停歇，因為在經歷一次的學習——實踐循環之後，總會在發現學習和實踐之間具有某些偏差，這個時候就需要再學習、再實踐，然後又會發現偏差，甚至犯下錯誤，於是又必須再學習—–

從這個角度而言，投資是個辛苦活，而對於那些發自內心喜好投資的人而言，這卻是投資真正樂趣之所在，可以不斷激發自己的求知欲和行動力，並在不斷學習與實踐中提高自我，順便在陪伴優秀公司成長的同時獲取收益。

對我而言，便是時刻處於學習——實踐——再學習的循環之中的，我一直在不斷學習，不斷發現自己的盲點，然後想辦法彌補，而近期我再學習彌補的內容是關於賣出。

平心而論，相對於買，我是不擅長賣出的，一來是因為自己每次選股都是抱有長期持有心態去精挑細選的，因此不願過早賣出造成頻繁交易以致擾亂心智；二 來則可以說是自己學藝不精了，雖然也曾做過一些關於賣出技法的總結，但往往實踐中不太如人意，因此我現在需要繼續總結學習，總結個人經驗，吸收他人經驗， 將所有精華融為一體，為我所用。

在之前總結若幹大師投資經驗和自己投資實踐後，我歸納出的賣出理由大致如下：

理由一、公司業績增長速度出現下滑。下滑的原因暫且不管，總之從數據上看已經下滑了，這就需要警惕了，如果業績下滑原因不是突發因素，是公司本身出問題，亦或者自己買入時點在估值上不占很大便宜，那就可以賣出了；

理由二、股票估值高了。估值跟業績是相關的，當然也有可能是業績不變，但股價突然狂飆，也會造成估值上升，當估值偏高之後自然需要賣出，只是估值的高低衡量又是一個仁者見仁智者見智的問題了，我用的是最原始的歷史市盈率估算法，如果逼近歷史新高，則基本選擇賣出；

理由三、股價漲幅達到自己心理預期。這個沒有很硬性的指標，比較主觀，主要是針對那種買入後股價短期漲幅較大的股，急漲有可能導致未來業績提前預支，故可以減倉或者清倉落袋為安；

理由四、出現更好投資標的。我不是喜新厭舊的人，且一直避免自己陷入高頻交易的惡循環，因此這種狀況一般很少出現，除非自己帳戶上的股估值高了或者出問題了，然後正好發現更好的標的，才會調倉換股。

以上四點就是我賣出股票的大致依據，而昨天自己在微博上看到佐羅兄的兩條關於賣出法則的微博，我有種相見恨晚的感覺，讓我茅塞頓開，這個法則正好符 合我的某些實際操作，而又讓我對其中的道理清晰了很多，現轉載分享於此，一方面自己學習，一方面供各位股友享用，正所謂“獨樂樂不如衆樂樂”。