如何處理失敗，請教贏家
如何處理虧損和失敗，這方面的專家顯然不是人生的輸家，而是人生的贏家。贏家處理失敗的經驗更豐富，因為他們總是能夠站起來，不斷克服失敗。輸家中輸過一次，這也是他們成為輸家的理由——因為他們從來沒有再站起來。
“我是虧損專家，虧損的次數很少人比得上。對於我來說，賺錢帶來的快樂程度，遠不如虧損所造成的沮喪感受。我自認為應該賺錢，一旦因為缺乏自律精神而發生虧損，你會對自己感到非常生氣。”
身為領導人，凱特展現出成功的自信心。如同愛默生說的：“自我信賴是成功的第一秘訣。”凱特承認，損失讓他氣憤自己，因為他認為應該賺錢。他的成功與他對自己能夠成功的信心之間，可能產生良性的互動吧。
“當然，你一定會發生損失，我知道自己經得起損失，也應該發生損失，但損失的數量才是問題的關鍵。遇到麻煩的時候，如果損失超過合理的程度，這是因為缺乏自律精神，因為你沒有堅持應有的行為，這才是關鍵。許多交易員沒有專註於本身設定的目標，不能夠排除期待、恐懼與貪婪之類的情緒。”
“你完全清楚自己準備承擔的風險程度，如果實際的損失超過你準備接受的程度，這就讓人非常懊惱了。舉例來說，假定我在這筆交易中準備承擔1000英鎊的風險。結果，你損失3000英鎊，那就錯了。我只準備損失1000英鎊，但我失控了，讓情緒取代客觀的判斷，我知道自己產生期盼的心理。這才是我懊惱的原因。我明明知道‘不該這麼做，應該堅持自律精神’。”
所以，對於凱特來說，損失是因為缺乏自律精神，聽任情緒幹擾而沒有專註於目標。解決任何問題的第一步驟是承認問題存在。許多非專業交易者拒絕承認問題存在。凱特能夠坦然談論虧損發生的原因，沒有任何托詞與借口，這正是他展現的專業能力。自我分析與自我對話是凱特用來改正錯誤的技巧之一。
“永遠都有發生松懈的時候，但你必須及時修正。我們經營一所交易員訓練學校，他們到這裡接受我們的指導，我們提供建議。可是，我能夠向誰讨教呢？我只能夠跟自己對話：‘你究竟在幹什麼？回到根本的原則，按部就班慢慢來。’這屬於一場心智戰争。你只需要說‘去他的’，把虧損置之腦後，開始另一天。就是如此，這是你所必須接受的。可是，你必須確定好日子多於壞日子。我想，如何處理虧損的問題。重要性遠甚於如何處理獲利。獲利會照顧自己。你可以讓獲利永遠累積下去，可是，你不能讓虧損持續累積。你讀過的每本交易手冊上都這麼說。問題是你不能妥善管理虧損，所以你被三震出局。總之一句話，迅速認賠，讓獲利持續發展。我從這句話中受惠良多，也嘗試把這句話灌入我們交易員的腦海中。”
發生虧損的時候，凱特的積極心態讓他能夠把虧損置之腦後。不是自憐地舔著傷口，而是理性地回到交易根本原則。正因為這種交易方法，凱特的成功不需要太高的成功率，因為具備自律精神，因為能夠斷然認賠，敢於讓獲利持續發展，所以他經得起偏低的成功率。
交易計劃與風險管理是防範損失的另一些技巧。將龐大的資本投入某個部位，交易員需要勇氣。如果犯錯，必須立即扭轉。如果部位處於獲利狀況下，交易員必須站穩。如何面對持續發展的獲利，困難程度遠超過持續累積的損失部位。當損失持續擴大時，有多少交易員會因此而不知所措——因為恐懼、貪婪、期待與自尊而癱瘓？當獲利持續發展時，又有多少交易員會揀起銀牌，轉頭就跑？自信與勇氣來自於交易策略的自律精神，例如：預先設定的停損。
“我們嘗試灌輸交易員一種有用的心態。設定交易的目標，盤算你每天或每個月準備承受的最大損失；面對損失，必須果斷處理，絕對不可以抱著期待的心理。很多人把差勁的一天演變為災難的一天，完全因為缺乏自律精神。很多人因此被三震出局。如果遇到差勁的一天，就接受現實，但我明天還會再回來。如果你具備自律精神，就經得起許多差勁的日子。不要告訴自己每天準備賺多少。如果今天賺了500英鎊或1000英鎊，不要說夠了，我要回家了。如果當天的交易順利，就應該把獲利擴大為2000英鎊或4000英鎊，堅持在場内。必須把豐碩的一天演變為最棒的一天。”
虧損部位可能大逆轉
一個虧損部位可能因為行情波動而逆轉為獲利部位。應該如何處理這種可能性？
“沒錯，可能。這取決於你介入多深。舉例來說，假定我在10元買進50口契約，必須考慮一個問題：如果明天價格下跌到5元，我是否仍然願意做多？完全取決於個別情況。是否向下攤平？你或許比較希望針對獲利部位加碼，在12元的價位加碼。每個人的情況都不同。唯一的法則就是沒有絕對的法則。完全取決於靈敏反應與彈性。”
凱特不受迅速認賠法則的拘束，因為他了解這個法則涵蓋在一個更高法則之下：如果你判斷錯誤，才應該立即出場。雖然虧損通常都代表判斷錯誤，但未必始終如此。你對於最終價格走勢的判斷可能正確，只是需要較長的醞釀時間。在這種情況下，如果出現不利的價格走勢，或許應該在更低的價格繼續買進。重點是你必須知道其中的差異：只是暫時的不利走勢而最後必定回升，或者價格下跌代表你的判斷錯誤。對於凱特而言，答案來自他對於行情未來發展的直覺。
可是，凱特所謂的“感覺”，實際上是一套系統；系統中的直覺成分高於機械部分。重點是：你必須擁有一套自己覺得自在的系統，而且必須具備執行這套系統的自律精神。沒有任何一套系統是絕對正確的系統。
學習如何處理獲利
這可能是不太尋常的議題，因為我們都認為自己知道如何處理獲利，但凱特非常明白地指出——如何處理獲利的重要性更甚於如何處理虧損。在交易過程中，很多人都把資金流入視為薪水，幾乎代表他們應該得到的東西。
“你必須把獲利當作虧損的準備金，這是我覺得非常重要的態度。很多人，當他們賺錢的時候，開著跑車兜風：
‘看看我，車子價值45000英鎊，房子價值20萬英鎊。’
‘貸款呢？’
‘18萬英鎊。’
‘可是，你到底想說什麼？’
‘我很會賺錢。’
‘萬一發生虧損呢？車子與房子不是都飛了嗎？’”
“這就是很多人的問題，賺錢的時候，他們很棒。可是，他們從來不會未雨綢缪。他們認為明年賺的錢可以支付貸款，但明年可能沒有收入。我始終保持一種心態：沒錯，錢是在那裡，但只要我還留在這裡，這些錢就不是我的。我只是暫時幫市場保管這筆錢而已。”
“一般來說，我認為應該保留相當程度的流動資金。當然，資金沒有必要存入交易帳戶，但你必須隨時能夠動用這些資金。很多人有錢就花，一旦交易不順利的時候，問題就來了。”
關於獲利，凱特還是沿用一個法則：獲利會自行照顧自己；獲利不同於現金。很多人經常搞不清楚，認為他們有權力繼續取得獲利。教訓：花錢必須謹慎。市場是一位嫉妒而善變的潑婦——當她放款的時候，隨時可能要你清償，而且利息很高。
交易戰術：
* 交易不是做苦工。你必須樂在其中。如果辦不到這點，找出其中的理由。
* 記住“暫時停頓”，重新充電。
* 如果建立一筆理想的交易，必須確認這點，扯足順風帆，盡可能榨取獲利。
* 評估進一步獲利的機率，分批進場與出場，這是保障既有獲利而持續追求獲利的好方法。
* 必須保持“由多翻空”或“由空翻多”的彈性。
* 自律精神與專註投入，可以彌補先天的才華不足。
* 觀察行情，培養後續發展的“感覺”。對照過去發生的一切，累積經驗。
* 信賴自己成功的能力。
* 面對虧損部位，堅持自律精神。
* 預先規劃損失的最大程度。
* 相對於獲利，損失需要更多的照顧。
* 把損失置之腦後，繼續前進。專註於未來而不是過去。
* 留意獲利能力的變化。